[헤럴드경제= 강주남 기자]G2와 유로존 중앙은행발 정책 기대감과 이익모멘텀이 약화되고 있어 시장 하락에 대비하는 전략이 필요해 보인다. 2분기 실적발표 이후 국내 기업들의 이익모멘텀이 둔화되고 있는 추세다.

여기에다 중국의 경기회복 시기가 지연될 조짐을 보이고 있어 화학과 철강, 조선, 반도체 등 전반적인 업황 턴어라운드 강도도 약화될 우려가 제기되고 있다. 중국 인민은행이 경기부양에 나섰지만, 풀린 돈이 부동산으로 몰리면서 산업 전반의 업황부진과 투자 감소가 지속되고 있다.이에 따라 중국 증시도 연중 저점을 경신하며 부진의 늪에 허덕이고 있다.

또한, 그동안 코스피와 동행해왔던 호주달러가 반락하고 있고, 미국 다우운송지수 등 경기민감 업종이 약세를 보이는 점도 잭슨홀 연설이후 글로벌 증시 동반 조정 가능성을 시사하는 대목이다.

내부적으로도, 코스피가 장기 횡보하면서, 하락대비 상승종목수가 갈수록 줄어들고 있는 것도 부담스럽다. 확실한 주도주가 나타나지 않은 상황에서 개별종목별 순환매도는 한계에 봉착할 수 밖에 없다.

글로벌 금융시장이 31일(현지시간) 벤 버냉키 의장의 잭슨홀 연설에 기대를 걸고 있지만, 왠지 ‘지푸라기라도 잡자’는 심정으로 해석된다. 이번주 말을 변곡점으로 코스피가 상승이던, 조정이던 방향을 잡아나갈 것으로 보인다.

다음은 29일자 주요 증권사 데일리 종합.

<동양증권>
*수급적 지지력 확인할 필요

-외인 대규모 프로그램 매도에 현물 매도

-연기감 대형 기관 투자자 혹은 개인의 매수결집 기대해야할 상황

*원자재, goden time silver lining

-원자재 지수 5월이후 처음으로 연초대비 플러스권 전환

-하반기 귀금속(금,은) 가격 긍정적

-금 중앙은행의 금 매입과 달러약세 가능성 실업률 등 고려시 온스당 1800달러 전망

-은 귀금속으로 금가격 흐름 편입 가능성

*주식전략/3단계 궁금증

-조정 정도는? 1880-1890선

-조정이후 재상승? 재상승 가능할 것

-어떤 업종? 미국경기민감업인 기계, 운수장비, IT업종 관심+전분기대비순이익 높은 업종인 기계, 자동차부품, 디스플레이

<교보증권>
*단기자금 소규모 청산 진행

-베이시스 추가 축소 기다리는 등

-국가지자체 위주 차익 매도 진행

<한국투자증권>
*와이지엔터테인먼트(122870), 2분기 이후 실적 중오

-개선 추세 지속 전망

-매수, 목표가 6.9만원 유지

*대양전기공업(108380), 조선업황 불황에도 성장은 지속된다

-해양플랜트 조명등기구 수주 매출 확대

<하나대투증권>
*음식료, 꾸준한 실적 개선에 대한 재조명

-최근 식품가 인상이 주가 모멘텀 되기는 부족

-톱픽은 현대그린푸드

-투자의견 중립으로 하향

<한화증권>
*한화케미칼(009830), 한번쯤 돌아볼 때가 되었다

-태양광 부문의 3분기 BEP 달성 가능성에 주목

-매수, 목표가는 2.8만원으로 상향

<신영증권>

*로엔(016170), 음원가격 인상의 최대 수혜주

-징수 규정 개정시 EPS 41% 증가

<이트레이드증권>
*엔씨소프트(036570):오늘 길드워2 상용화 ! 3Q 폭발, 4Q 더욱 폭발 !

-하반기 실적은 3Q 대폭 호조, 4Q 더욱 폭발적 호조 예상

-목표주가 37만원, Buy 유지. 블소, 길드워2 모멘텀 복합. 적극매수

*SBI모기지(950100):7월 M/S도 우수. 시장지배력 확대중

-7월 FLAT35 M/S 21.8% 시현. 6~7월간 M/S 최고 수준 유지중

-최저금리의 가격경쟁력 우위 유지, 시중은행의 판매 축소로 동사 MS가 지속 확대

*은행:제한적 단기 반등 여력

-8월 6일 이후 KRX 은행지수 시장 대비 3.8%p 초과 상승

-2010년 이후 반복된 주가 조정 이후 나타난 제한된 반등에 불과

<신한금융투자>
*엔씨소프트(036570):이제 긍정의 심리에 안착할 때

-3분기 실적은 심리 우려 떨치는 계기될 것

-블레이드앤소울 및 길드워2, 신규 게임 매출 인식 시작

-투자의견 매수, 목표주가 337,000원 유지

*보호무역 우려, 이것부터 챙기자

-삼성전자 및 완성차를 둘러싼 소송 - 보호무역 강화 가능성에 긴장감이 요구됨

-현지 기업과 직접적인 경쟁관계를 형성하고 있는 수출 품목의 경우에 우선적인 관심이 요구

<삼성증권>
*한섬(020000/BUY) : 기다리면 이기는 게임

-소비침체 영향 반영해 실적추정치와 목표주가(43,000원→36,000원) 15% 하향 조정

*건설(OVERWEIGHT) : 해외 경쟁사와의 수익률 격차 해소 기대

-하반기에는 상반기대비 원가조정 및 일회성비용 감소하며 실적 가시성 개선

-8월 이후부터 유로화 약세 영향 미미한 발전 및 비중동 해외프로젝트 수주 예상

-현주가에서는 추가적인 조정보다는 반등의 가능성이 큼

<우리투자증권>
*Small Cap Strategy-불확실한 시장, Niche 마켓에서 성장하는 기업이 답이다

-우리투자증권 스몰몬스터팀 선정 Top 11

- 한솔케미칼(014680.KS): 중소형 펀드 Must Have 기업!

- 이라이콤(041520.KQ): 아이폰5의 기대감이 실적 개선으로 나타난다

- 미래나노텍(095500.KQ): 터치패널로 미래가 밝다

- 이엔에프테크놀로지(102710.KQ): 신규 사업을 주목해 보자

- 비상교육(100220.KS): 핵심 콘텐츠 보유로 교육 정책 최대 수혜주

- 케이피에프(024880.KQ): 글로벌 화스너 기업으로의 도약

- 에버다임(041440.KQ): 건설기계 부품계의 팔방미인 등장

- 유아이디(069330.KQ): 고래 싸움에 새우등 터지도록 일해야 되는 기업

- 인포뱅크(039290.KQ): 문자투표 서비스 사업 국내 독점

- 피엔티(137400.KQ): 국내 소재산업 투자증가에 따른 수혜 전망

- 네이블(153460.KQ): LTE 완성은 VoLTE

*되살아나는 food inflation 우려와 음식료 투자 전략

-주요 종목들의 밸류에이션 배수는 중단기 고점 형성. 그러나 food inflation에 대한 우려 높아지고 있어, 이 섹터가 단기적으로 추가 상승할 수 있는 기반 약화.

-Food inflation 위험에서 상대적으로 자유롭고 밸류에이션 부담 낮은 종목 위주로 투자 대상 압축 권함. 섹터 의견 Neutral로 하향, KT&G 최선호


<대신증권>
*연속된 이벤트들에 대한 시장의 눈높이

-주식시장이 상승세를 유지하기 위해서는 ECB의 국채

매입 발표와 FOMC의 QE3 가능성 유지라는 조합 이상이 나와야 하며, 실제로 가능성이 가장 높은 시나리

오라고 판단

*한진해운: 전통 사이클을 벗어난 컨테이너 산업

-상대적으로 견조한 미국경기상황과 주택경기회복으로 태평양노선 운임상승세 지속 예상

-투자의견 매수, 목표주가 23,000원 유지

*엔씨소프트:B&S, 길드워2 모멘텀 유효

- 하반기 실적 큰 폭 개선될 전망

-목표주가 320,000원, 매수의견 유지


*삼성물산 (000830): 보수적 가정으로 목표주가 하향하나, 상승여력 충분

-종전 100,000원에서 92,000원으로 8.0% 하향

-해외수주환경도 유럽EPC 업체와 경쟁심화 및 수익구조 둔화로 대형건설사 조차 프리미엄을 확대하기 어렵다는 점

* 외국인 자금유입 둔화와 업종별 순환매 지속

*엔씨소프트: 길드워2를 사전 매수하라

-3Q12 길드워2 매출액은 486억원으로 길드워1 상용화 이후 연간 매출액인 476억원을 추월할 전망

-HOLD, TP 360,000원


*미국 선거와 예산, 이 모든 것도 정치의 일부다

-미 정치권은 재정적자에 대해서는 둔감 - 재정적자가 정권연장에 영향을 준 적이 없었음

*프로그램 매수 강도 약화된다

-중소형주 상대적 강세 예상

<대우증권>
*시장변수로 정리한 마켓타이밍

-금융시장 가격변수를 이용해 증시 변곡점 찾기

-시장변수 종합 마켓타이밍 지표의 누적성과는 탁월

-현재 마켓타이밍 판단은 중립


*산업분석 : 디스플레이 (비중확대) Galaxy Note 2 Unpacked 관전 포인트는?

-새로운 카테고리 Phablet(Phone+Tablet): 전작의 인기를 뛰어넘을 혁신적인 제품 기대

-5.5인치 Flexible OLED(UBP, Unbreakable Panel) 채택한다면 하드웨어 차별화 가능

-Top picks는 삼성SDI(2차전지), 에스에프에이(OLED)

*기업분석 : STX엔진-상선시장 불황 극복 쉽지 않아

-투자의견은 중립으로 하향 조정

-2012년 2Q 실적은 이라크 육상발전용 엔진 매출 감소로 부진

-글로벌 상선시장 침체 장기화, 조선사 감소로 선박용 엔진 수요 회복 쉽지 않아

<현대증권>
*경제지표보다는 이벤트 관망 우위

-버냉키 연설과 9월 ECB 월례회의 결과 주목-> 결국 4분기 경기회복기대 타진국면

-미국 8월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 9개월래 최저 악화-> 8월 고용지표가 관건

-미국 6월 20대도시 주택가격(계절조정), 5개월 연속 상승-> 본격 상승은 아직 무리

-ECB 말 만으로는 스페인 문제 해결되지 않아…-> ECB 국채매입 주목흐름 지속

*기업분석 :한화손해보험

-투자의견 “Strong Buy”, 적정주가 12,000원으로 커버개시

-투자포인트 : 사차익 개선, 유사한 성공 사례들

-리스크 요인 : 오버행, 낮은 RBC 비율

-Valuation : 합병후 PBR 평균을 10% 할증

*LG화학

-중국의 경기부양 정책 지속 가능성이 높아 제품수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상

-석유화학과 IT소재부문 증설을 통해 외형 성장 지속 전망

*삼성전자

-스마트폰과 TV부문에서의 글로벌 시장점유율 확대

-OLED, LSI(대규모집적회로) 설비투자로 수익성 개선 기대

*현대차

-미국과 유럽자동차 시장에서 국내업체들의 시장점유율이 견조

-가동률과 재고보유량을 안정적으로 유지

-신차효과도 예상

*플렉스컴

-갤럭시S3 안테나 FPCB공급, 갤럭시노트 10.1, 노트2 출시에 따른 필기인식관련 부품의 실적성장이 예상

-동종 FPCB업체 대비 가장 저평가된 밸류에이션 메리트 부각

*한국카본

-LNG산업 성장과 함께 LNG보냉재 부문의 매출 본격화와 높은 수주잔량을 바탕으로 하반기 지속적인 실적개선이 예상

-일회성 악재 해소에 따른 주가모멘텀 기대

*CJ제일제당

-중국 라이신가격 회복에 따른 센티먼트 개선과 바이오사업부문의 지속적인 성장이 예상

-최근 판가인상에 따른 하반기 실적 가시성 확보 및 밸류에이션 메리트 부각

*태광

-2분기 호실적에 이어 09~10년 플랜트 발주 증가에 따른 견조한 피팅수요로 하반기 높은 이익률의 실적성장이 예상

-Capa증설에 따른 수주여력 증가도 긍정적

*엠씨넥스

-차량용 카메라 모듈 국내 1위, 세계 5위 업체로 차량내 후방 카메라 장착 비중 확대 및 미국, 유럽 등 선진국 중심의 후방 카메라 장착 의무화 추진에 따른 수혜 예상

*네이블

-국내 통신 3사에 RCS(차세대 통합커뮤니케이션 서비스) 프로그램과 서버를 유일하게 제공하고 있는 IP기반의 이동통신 솔루션 업체로 VoLTE 상용화 기대감도 긍정적 전망

*에버다임

-안정적인 건설기계 제품 포트폴리오를 보유하

-신흥국에 대한 수출 비중이 높아 신흥 국가를 중심으로 한 건설기계 수요증가의 수혜 전망

*뷰웍스

-올해 1월 유럽 CE IVD, 5월에 미국 FDA 인증을 획득한 FP-DR 신제품 효과 본격화로 2분기 큰 폭의 실적 호조

-하반기 중국 SFDA 인증 취득도 기대

*대주전자재료

-고마진의 나노재료, PDP/LED형광체 매출 비중 증가로 수익성 개선 본격화

-하반기 OLED용 소재 진입 성공시 상승 모멘텀 기대


강주남ㆍ박세환ㆍ최재원ㆍ오연주ㆍ신수정ㆍ성연진ㆍ안상미ㆍ이지웅 기자
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