경기부양 효과가 나타나기까지 시간이 필요하지만, 일단 글로벌 정책공조로 급한 불을 껐다는데 의미를 부여할 필요가 있다. 주가 상승 모멘텀은 아니지만, 경기 회복까지 시간을 벌면서 증시 하방경직성은 더 견고해졌다는 컨센서스가 형성돼 있다.
시장 기대치에 부합한 삼성전자의 2분기 실적전망치 발표에도 불구, 시장의 냉담한 반응을 고려하면 전체적으로 2분기 어닝시즌에 대한 부담은 커졌다는 평가도 있다.
하지만, 세계 주요국의 강력한 경기부양책으로 기업 실적이 2~3분기 바닥을 찍고 하반기 소폭이나마 반등할 것이란 기대감은 높아졌다.
삼성전자의 경우 3분기 영업이익 7조~8조원에 이어 4분기 더 좋아질 것으로 예상되고, 업종 사이클상 화학, 운송, 조선, 철강 등의 하반기 실적 회복을 예상하는 보고서도 점차 늘고 있다.
삼성전자에 대한 시장 반응은 실적 실망감이라기 보다는, 전반적인 투자심리 위축과 그에 따른 수급불안 영향이 크게 작용한 것으로 보인다.
오히려 길게 내다보는 중장기 투자자라면, 어닝쇼크와 투자심리 위축으로 안전자산 선호 현상이 심화되고 있는 현시점이 역발상 투자에 나설 절호의 기회가 될 수 있다.
<한국투자증권>
*차이나 시프트
=이번주 중국 매크로 데이터 대거 발표
=금리인하는 적극 경기부양보다 악화된 경기 대응으로 봐야
=철저하게 트레이딩 관점으로 접근
<대한투자증권>
*변동성 다시 확대
=정상회담 결과를 이행할 구체적 방안 도출되어야
=아직은 강화된 하방경직성에 만족
*시기상조인 EU 재무회담 보다는 중국의 통화완화에 주목
*항공운송: 6월 인천공항 통계-여객, 어디까지 갈 수 있을까
=장거리여객노선 증가율 두드러져 대한항공 수혜
*홈캐스트(064240), 2분기부터 실적 회복 기대
*삼성엔지니어링(028050), 성장통이 소프트하게 넘어가는 시기
<한화증권>
*기계 2분기, 두산중공업과 BHI 실적 돋보일 전망
*채권금리, 인하명분은 커졌지만 아직 실익은 크지 않다
<신영증권>
*7월 옵션 만기일, 매수 우위 전망
=순차익잔고 감소
=전반적으로 매수 여력 풍부
*업황탐지기: 2분기 실적시즌을 앞두고 국내 기업들의 2분기 실적 하향 조정
*채권전략: LTRO 하겠다 할때도 시장은 환호하지 않았다
*6월 외국인 채권 매매동향: 외국인의 시각에 변화가 생기다
*청담러닝(096240), 신규매출 가시화와 비용 정상화 통한 실적개선
<우리투자증권>
*OCI-장마는 아직 끝나지 않았다
-태양광산업: 하반기 업황회복 시그널이 약하다
-2분기 영업이익 전분기대비 16.9% 하락 예상
-목표주가 28만5000원에서 26만원으로 하향 조정. 투자의견 Hold 유지
*씨젠(요약)-견조한 실적 개선세, 하반기 B2B 성과 도출 기대
-컨센서스 소폭 하회 불구 견조한 성장성 및 수익성 개선 추세 주목
-원천 기술 공개 및 기술 수출 중심 B2B 전략 수립에 따른 하반기 B2B 기대감 고조
-기존 비즈니스 기반 보수적 실적 추정 불구 기술수출료 기반 중장기 성장성 견조
<키움증권>
*KIWOOM WEEKLY: 유동성 증가 효과 기대
-글로벌 유동성 및 중국 증시 반등 힘입어 1900선까지 상승할 것으로 예상
*항공: 장거리 노선과 환승객 성장 지속, 성수기 효과 기대
*다음 (035720): 하반기에는 좋은 일만 생길 것 같아
-검색광고 턴어라운드와 재계약 이슈 부각, 8월 로컬광고 런칭
<대우증권>
*글로벌 정책 공조 첫걸음, 점차 강화 예상
-지난 주 ECB와 중국의 금리 인하 조치 등 정책 공조가 첫걸음을 내딛은 것은 긍정적
-3분기 중 주요국 정책 대응이 빨라지면서 글로벌 경기도 반등을 시도할 것으로 예상
-주요국 통화정책 완화에 이어 재정지출에 대한 합의도 본격화될 필요
-12일 일본은행 양적완화를 늘리며 지난 주의 통화정책완화 분위기는 이어갈 것
-ISM 지수 하락에 이어 미국 신규고용은 예상 보다 부진
*(음식료) 참치어가 상승의 영향 동원산업 vs. 동원F&B
-참치가격 상승으로 동원산업 이익 큰 폭 증가
-반면, 동원F&B는 마진 축소. 참치캔에서 적자가 날 전망
*은행 (비중확대) 대기업 구조조정의 의미
-신용공여액 500억원 이상 대기업 중 36개사를 구조조정 대상으로 선정
-구조조정으로 향후 발생할 수 있는 위험에 대비한다면 은행업종 할인 요인 해소 가능
*운송 (비중확대) 인천공항 6월 수요: 탑라인 견조세 확인
-여객: 장거리 노선 및 환승객 수요가 이끄는 회복세
-화물: 탑재율 지표 개선세로 운임 안정화에 대한 기대감 높아질 듯
-턴어라운드 임박한 실적 사이클: 대한항공 Top Pick으로 유지
-삼성전자 (005930) 실적 성장세, 끝이 아니라 시작
-2분기 잠정 실적, 시장 기대치 충족
-3분기 PEAK? 4분기에 분기 실적 더 성장 예상
*네패스 (033640) 본격적인 신 성장동력 효과
-2분기부터 실적의 뚜렷한 성장세
*GS리테일 (007070) 웅진코웨이 지분 31%에 대한 우선협상대상자로 선정
-GS리테일이 인수 시 웅진코웨이 기존 사업 체제 대부분 보존하는 전략 택할 것
-현재 영업상 시너지 효과는 크지 않음. 장기적으로 양사에 도움이 되는 전략 구상할 것
*OCI머티리얼즈 (036490) 실적 모멘텀과 밸류에이션 모두 좋다
-새롭게 기대할 수 있는 것은? 반도체 제조용 고부가 특수 가스
<삼성증권>
*항공(OVERWEIGHT) : 6월 인천공항 실적- 장거리 노선 견인 완만한 수요 회복
-항공업종에 대해 단기적 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권유
-2Q부터의 원화강세, 기저효과 이어 하반기엔 소비여력 개선에 따른 내국인 출국 수요 회복
-경기부양 정책으로 화물 수요 회복세도 이어질 것으로 기대.
-유가 약세 효과가 3Q 이후 본격화 될 것으로 예상
*철강(NEUTRAL) : NSC 합병 이후, 냉연강판 시장수급 개선된다
*조선(비중확대) [2Q12 Preview] 고마진 줄지만, 중마진과 후판이 일부 완충
-[업황] 현대중공업 해양플랜트 6억$ 수주 등, 신조선가/중고선가지수는 하락
-[2Q12 조선/해양 Preview] 완만한 하강
*대우건설(BUY 유지) [2Q12 Preview] 국내부문은 개선 중, 향후 주택정책이 중요할 전망
-[실적] 시장의 기대보다 높은 실적 예상
-[수주] 상반기 중 7조원의 수주 기록할 전망이며, 목표대비 국내 60%, 해외는 20% 수준 달성
<유진투자증권>
*위험 선호 회복 시 주목할 업종은? 은행, 건설, 운송 + 조선 긍정적
<교보증권>
*건설, 최선호주에 대우건설 포함
<동양증권>
*삼성전자 주가의 rock bottom은 110만원
-목표주가 200만원 유지
-단기트레이딩, 장기투자 모두 좋다
-비중확대 시기 가늠해보는 전략이 바람직
*채권/ 경기둔화 우려와 풍부한 유동성 지속
-중국 금리인하와 경기둔화 우려 속에 금리 하향세
-기대에 못미친 미국 고용 지표에 따라 경기둔화 우려 지속될 것임
<동부증권>
*전기전자/ 결국은 펀더멘탈
-삼성전기, 삼성테크윈, LG 디스플레이 선호주
<현대증권>
*정책 공조가 정책 효과를 내기 위한 시간 필요
-대응은 기관 추종 매매가 유리한 시기
*우리금융(053000):주식매각이익으로 충당금 보전
-하이닉스 매각이익이 발생한 반면 조선, 건설 쪽에서 충당금이 크게 증가
-타 은행주에 비해 강하게 추천하지는 않고 있음
<신한금융투자>
*독일 헌법재판소, 시장의 중심에 서다
-독일 헌법재판소에서 ESM 합헌 결정날 경우 글로벌 증시 반등 기대
*주요국 2Q GDP Preview:경기 저점 형성 기대
-중국 2Q GDP 7.5% 상회 전망, 하반기에 8%대 성장세 회복 가능
-미국 2Q 성장률, 소비 부진하나 투자 양호해 2% 내외 전망
-유로존 3분기 연속 역(-)성장, 하반기에 플러스(+) 성장 기대
*SK텔레콤(017670):2분기 보다는 하반기 실적 개선을 기대
-KT가 4월 LTE 전국망 구축 끝내면서 마케팅 경쟁 심화
-목표주가는 21만원에서 18만원으로 하향
<이트레이드>
*지주회사:상호출자제한기업 지분도 공개로 지주회사 전환촉진
-지난주 공정거래위원회 상호출자제한 집단 63개 그룹의 소유지분도 공개
-대기업 집단들에게 부정적인 이슈이나, 상대적으로 제한적 영향의 지주회사 전환집단에 주목
*화장품:합리적 소비 시대 - 화장품 브랜드샵의 고공행진
-브랜드샵은 제품 유형 확대 및 합리적인 가격으로 고성장을 지속하여 전체 시장을 견인 중
<대신증권>
*진실 공방 속 개최되는 유로존/EU 재무장관회담
-독일의 태도가 변했다는 것도 유로존 재무장관회담의 성과를 결정하는 중요한 진실
-낮아진 기대는 오히려 이후 주가에 긍정적일 수 있어
*삼성전자(005930):실적우려 해소, 3Q 중 전고점 돌파 예상
-3Q 반도체부문 회복에 힘입어 8.46조원의 영업이익 예상
-3Q 실적이 가시화되는 8월 이후 동사의 주가도 전고점 돌파를 시도할 전망
*조선/해양기자재:조선/해양기자재 업체들의 실적은 이제부터
-하반기로 갈수록 실적 개선폭 증가
-단기추천:성광벤드, 대양전기공업
-중장기추천:두산엔진, 성진지오텍, 삼강엠엔티, 한국카본
*SK(003600):예상을 넘어서는 SK E&S 실적 전망
-SK C&C와의 상대 투자매력도 관점에서도 매력적
-목표주가 21만원으로 상향조정
강주남ㆍ최재원ㆍ오연주ㆍ신수정ㆍ성연진ㆍ안상미ㆍ이지웅 기자 /namkang@heraldcorp.com
