■투자전략

▶시황 -CHART OF THE WEEK: 원화 강세와 외국인 순매수

이수정
☎)3276-6252

- 원화 강세: 외국인의 입장에서는 한국 주식 투자를 통해 환차익을 얻는 기회가 될 수 있음

- FOMC의 추가 부양책 발표로 인해 달러 약세/원화 강세 구도 지속될 전망

- ‘뱅가드 리스크’로 인한 외국인 매도 금액은 당초 예상보다 작을 것

■채권분석

▶12월 금통위 코멘트: 조금 더 지켜보자

이정범
☎)3276-6191

-한국은행 기준금리 2.75%로 동결하였음

-경제 펀더멘털과 글로벌 통화정책 흐름 상 금리인하의 필요성 오히려 높아지고 있음

-연말까지 국고채 3년 2.80~2.90% 전망, 장기금리 상승은 일시적으로 판단


■기업분석


▶GS리테일 -투자의견: 중립(유지), TP: 미제시
(007070 )

여영상
☎)3276-6159

- 250미터 이내 동일 브랜드 편의점 불가
- 신규 출점에 의한 성장성 둔화
- 투자의견 중립 유지


▶대덕GDS- 투자의견: 매수(유지), TP: 24,000원(상향), 현재가: 17,500원
(004130 )

양정훈
☎)3276-6174

-삼성전자 고화소 카메라 모듈 탑재 확대로 인한 수혜 . 목표주가 24,000원으로 상향
- 4분기: 매출액 1,220억원, 영업이익 89억원 수준으로 예상
- FPCB: 고화소 카메라 탑재 확대로 고마진 R/F FPCB 판매 증가
- 2013년: 가전/TV 중심에서 완연한 모바일 중심 제품 포트폴리오 완성


▶인터플렉스 -투자의견: 매수(유지), TP: 72,000원(유지), 현재가: 62,600원
(051370 )

양정훈
☎)3276-6174

- 4분기 실적: 분기 매출액 2,968억원으로 사상 최대 매출액 경신할 전망
- 다만, 1분기 실적에 대한 기대감은 낮추는 것이 바람직
- 신규 터치스크린 사업의 본격적인 매출 기여는 하반기부터 시작될 것으로 예상


▶삼성물산 -투자의견: 매수(유지), TP: 97,000원(유지), 현재가: 62,000원
(000830 )

이경자
☎)3276-6155

- 최근 저조한 주가는 건설주 반등에서 온 소외 현상
- 올해 해외 수주 달성률은 71%에 육박, 단기 수주 모멘텀도 살아 있어
- 인력 투자의 정점을 지나며 외형성장과 함께 비용 부담 감소
- 시가총액에서 삼성전자 가치 93% 육박, 달라진 것 없는 펀더멘털에 투자

■산업/기업 Comment

▶전기/전자 ;성수기효과는 있지만 강하지는 않은 상황, 다만 스마트폰 수요는 견조한 듯

이승혁
☎)3276-4589

- 11월 대만 IT 업체들의 매출액 증감은 업체별로 혼재, 성수기 효과는 강하지는 않은 것으로 판단
- LED 매출액이 감소하는 등 4분기에 글로벌 TV 수요의 회복 신호는 아직 약한 것으로 해석
- 휴대폰 ODM업체들의 매출액이 대폭 증가, 4분기 글로벌 스마트폰 수요는 견조한 것으로 판단


▶현대차 ;전인미답의 두자리수 글로벌 시장점유율 달성
(005380 )

서성문
☎)3276-6152

11월 글로벌 시장점유율 10.1%로 두자리수 달성
현대차, 기아차 13년 글로벌 시장점유율 9% 넘어설 전망


/namkang@heraldcorp.com