[헤럴드경제 = 박영훈 기자] 메리츠종금증권은 24일 삼성SDS에 대해 성장의 중심축인 물류 사업에서 합작이나 인수합병(MA&) 등을 통해 추가로 성장할 가능성이 있다며 목표주가 50만원과 투자의견 ‘매수’로 분석을 개시했다.

지목현 메리츠종금증권 연구원은 “내부(captive) 시장 기반의 물류 업무처리아웃소싱(BPO) 성장 이외에 추가적인 합작사나 인수합병(M&A)을 통한 사업영역 확장, 그룹 내 계열사 사업조정 과정에서 주요 사업 이관 등으로 핵심 밸류가 결집될 가능성이 크다”며 “동종 업체 중 SK C&C의 SK엔카닷컴 및 ISD테크놀로지 합작사 설립, 현대글로비스의 아담폴S.A 인수 결정 등이 주요 사례”라고 말했다.

이어 “삼성SDS 역시 과거 대한통운 인수를 시도한 바 있어 향후 M&A를 통한 국내 또는 해외 물류시장 확대 가능성은 높다”고 판단했다.

한편 메리츠종금증권은 삼성SDS의 물류BPO매출액이 2012년 6276억원을 시작으로 2015년 3.4조원, 2017년 7.4조원으로 가파르게 장기 성장할 것으로 예상했다.

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