• 골드만삭스, 中 GDP 전망치 6→5.4%
  부동산 침체, 지방 정부 부채 문제 부각
  “경기부양책 이미 늦어…고강도 정책 전환 필요”
  美 재무·상무 장관 방중으로 제재 완화 기대감

중국 산둥성 칭다오 항에 정박한 원유 탱커선 [로이터]

[헤럴드경제=원호연 기자]대규모 경기 부양책 발표 가능성에도 불구하고 중국 경제에 켜진 ‘적신호’는 꺼질 줄 모르고 있다. 세계 주요 경제기관들이 중국 경제 전망치를 속속 하향 조정하고 있는 가운데 미중 관계 회복이 돌파구가 될 수 있다는 분석이 나오고 있다.

골드만삭스는 19일(현지시간) 중국의 2023년 연간 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 6%에서 5.4%로 하향 조정하며 중국 경제 둔화를 우려했다. 후이 샨 수석 중국 이코노미스트는 “부동산 시장의 지속적인 도전, 소비자와 민간 기업 사이에 만연한 비관론, 완만한 정책 변화로 인해 올해 실질 GDP 전망치를 하향 조정한다”고 설명했다.

이어 “리오프닝 효과가 빠르게 사라지면서 고령화, 부동산 침체, 지방정부의 암묵적 부채 문제, 지정학적 긴장과 같은 중장기적 도전이 중국 성장 전망에서 더 큰 비중을 차지하기 시작했다”고 덧붙였다.

중국의 올해 GDP 성장률을 하향 조정한 것은 골드만삭스 만이 아니다. 앞서 UBS, 뱅크오브아메리카(BofA), JP모건, 노무라증권 등 많은 투자은행들이 중국 경제 전망의 눈높이를 낮췄다. 올해 중국 GDP 성장률이 6%선을 넘을 것이라고 예상하는 곳은 이제 한 곳도 없다.

UBS의 왕타오 수석 중국 이코노미스트는 “2분기 연속 성장률이 전분기 대비 1~2%에 그쳐 당초 예상치인 4.5%보다 둔화될 수 있다”고 전망했다.

5월 주요 경제 지표 역시 대체로 시장 예측에 미치지 못했다. 민간기업의 고정 자산 투자는 0.1% 감소했으며 도시 실업률은 5.2%를 기록했다. 특히 16~24세 연령대의 실업률은 20.8%로 사상 최고치를 기록했다.

중국이 1조위안 규모의 대규모 인프라 지출과 다주택자 허용 등 부양을 검토 중이라는 월스트리트저널(WSJ)의 보도에도 불구하고 이같은 경기 부양책이 이미 늦었다는 우려의 목소리도 나온다.

중국 국무원은 지난 16일 리창 총리 주재로 상무위원회를 열고 “경제 발전 모멘텀을 강화하고 경제 구조를 최적화하며 경제의 지속적인 회복을 촉진하기 위해 보다 효과적인 조치를 취해야 한다”면서도 구체적인 부양책을 공개하진 않았다.

기준 금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR)를 10bp(1bp=0.01%) 인하할 가능성도 제기되고 있지만 미 연준과의 금리 차리가 벌어지면서 위안화 가치가 추가 하락할 수 있다는 문제가 있다.

인프라 지출 역시 주체가 될 지방 정부의 재정 능력이 부채 급증으로 제한되고 있다는 점도 부담이다.

TS롬바르드의 로이 그린 중국 이코노미스트는 “추가적인 부양책이 나올 가능성은 있지만 중국이 지난 5년간 고수해온 점진적인 경기 조정 방식에서 크게 벗어나진 않을 것”이라고 내다봤다.

이에 대해 인옌린 전 공산당 경제정책사무소 부국장은 “우리는 필요한 곳에서 더 강력한 정책을 추가하는 것에 주저해선 안되며 정책 조정은 튜브에서 치약을 짜내는 것이 아니라 훨씬 더 빠른 속도로 이루어져야 한다”고 말했다.

다만 토니 블링컨 미 국무장관의 방중을 계기로 다소 완화 분위기에 접어 든 미중 관계가 돌파구가 될 수 있다는 기대감도 있다. 블링컨 장관에 이어 재닛 옐런 재무장관과 지나 러몬도 상무장관이 올해 안에 중국을 방문하겠다는 의지를 밝히고 있다. 두 부처는 모두 바이든 행정부의 대중 경제 제재와 기술 수출 통제의 주무 부처인 만큼 이들 장관의 방중으로 긴장관계가 완화될 경우 중국 경제가 지고 있는 지정학적 부담이 줄어들 수 있다. 뉴욕타임스(NYT)는 “고위급 경제 회담을 통한 논의는 최근 제재 및 대응 조치의 확산을 늦출 수 있을 것”이라고 내다봤다.