• 연간 고용 수정치, 최대 100만명 하향 조정 가능성
  노동시장 냉각 시 경기 침체 우려 재점화될 수

지난달 10일(현지시간) 미국 일리노이주 샴버그의 한 상점에 구인 공고가 게시돼 있다. [AP]

[헤럴드경제=김현경 기자] 미국 고용 지표가 당초 예상보다 부진할 수 있다는 관측이 나오고 있다. 경기 침체 우려가 재점화되며 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 결정에 영향을 미칠지 주목된다.

미 노동통계국(BLS)은 지난 3월까지 12개월간의 비농업 부문 고용 수정치를 오는 21일(현지시간) 발표한다.

시장에서는 연간 비농업 부문 고용 증가폭이 기존 발표치보다 크게 하향 조정될 수 있다고 보고 있다.

20일 블룸버그통신에 따르면 골드만삭스는 수정치에서 비농업 고용 연간 증가폭이 최대 100만명 낮아질 수 있다고 전망했다. 웰스파고는 최소 60만명 줄어들 수 있다고 봤고, JP모건체이스는 약 36만명 감소를 예상했다.

이안 린젠 BMO캐피털마켓츠 미국 금리 전략가는 “아직 수정치에 대한 공식적인 컨센서스는 없다”며 “수정치가 대폭 하향 조정될 것으로 예상되고, 조정 폭은 30만~60만명에 달할 수 있다”고 분석했다.

이번에 나오는 수정치는 예비치로, 고용 증가폭이 50만1000명 이상 하향 조정되면 15년 만에 최대 규모가 된다. 이 경우 노동시장이 당초 생각했던 것보다 더 오래, 더 많이 냉각되고 있음을 의미한다. 확정치는 내년 초 발표된다.

블룸버그는 “3월까지 미국의 고용 증가 폭은 당초 예상보다 훨씬 덜 견조했을 가능성이 높다”며 “이는 연준이 금리 인하 곡선에서 더 뒤처졌다는 우려를 부추길 위험이 있다”고 짚었다.

웰스파고 이코노미스트 사라 하우스와 오브리 워스너는 메모에서 “대폭의 부정적 수정은 지난 4월 이전에 이미 고용 강도가 희미해지고 있음을 나타낼 것”이라며 “이는 다른 노동시장 데이터가 광범위하게 완화되는 가운데 연준의 이중 의무인 완전 고용에 대한 위험을 더 두드러지게 만들 것”이라고 말했다.

최근 연준의 관심사가 물가에서 고용으로 이동한 만큼 시장은 이번 수정치에 주목하고 있다. 오는 23일 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설과 다음달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.

수정치가 큰 폭으로 하향될 경우 노동시장 둔화가 미 경제의 경착륙을 초래할 위험이 있는지에 대한 논쟁이 재점화될 가능성도 있다.

시장에서는 연준이 9월 금리 인하를 시작할 것으로 전망하는 가운데, ‘빅컷(0.5%포인트 금리 인하)’에 대한 기대감도 다시 고개를 드는 분위기다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금금리 선물시장은 9월 0.5%포인트 인하 확률을 32.5%로 반영했다. 0.25%포인트 인하 확률은 67.5%로 줄었다.

연준이 12월 말까지 금리를 1%포인트 인하할 확률은 44.6%로 반영돼 여전히 가장 가능성이 큰 시나리오로 평가되고 있다.