금융감독원이 5일 발표한 3월중 외국인 증권투자동향을 보면 올 1~3월 동안 케이만아일랜드는 주식시장에서 영국, 미국에 이어 세번째로 많은 1조6861억원을 순매수했다. 또 이 기간 채권시장에서도 케미만아일랜드와 라부안(말레이시아)가 3225억원을 순투자했다. 국가별로 따지면 미국, 룩셈부르크, 노르웨이에 이어 4번째 규모에 해당된다. 케이만아일랜드와 라부안 등은 조세피난처로 헤지펀드들의 핵심 등록지다.
이들 헤지펀드들의 한국 증시 투자방향은 일단 ‘낙관’을 배경으로 한 매수(long) 포지션인 것으로 분석된다.
주식의 경우 케이만아일랜드의 3월말 보유금액은 7조7875억원으로 작년말 5조1518억원보다 크게 늘었지만, 2010년말 9조2406억원에는 아직도 1조4000억원 이상 못미친다. 그런데 2월말 글로벌 헤지펀드 규모는 1조7500억 달러로 이미 2010년말 수준에 근접했다. 한국에 대한 투자비중이 아직 상대적으로 적은 셈인데, 경제 펀더멘털과 기업 실적 등을 감안할 때 앞으로 더 늘어날 가능성이 높다.
채권에 대한 시각도 긍정적인 것으로 보인다. 헤지펀드의 채권 순투자는 3월에 크게 늘었는데, 한 껏 높아졌던 채권가격이 3월 들어 급락하자, 저가매수에 나선 것으로 풀이된다. 헤지펀드의 채권 순투자가 집중돼면서 3.64%까지 치솟았던 국고채 3년 금리는 4월들어 3.56%로 낮아졌고, 통안증권 2년물 금리도 최고 3.67%에서 3.57%로 떨어졌다.
다만 투자 포지션 전환속도가 빠른 헤지펀드 특성을 감안할 때 언제든지 태도가 돌변할 가능성은 열려있다. 대외투자환경이 악화되던지, 차익실현의 조건이 성숙한 경우다. 증시에서 외국인의 프로그램 매매 영향력이 높은 점과, 채권시장에서 국고채보다는 통안채에 외국인 투자가 몰리는 점은 이를 반증한다. 프로그램 매매와 통안채 투자는 각각 위험을 관리할 수 있는 차익거래 및 재정거래와 연관이 깊어 헤지펀드들이 선호하는 방법으로 알려져 있다.
<홍길용 기자 @TrueMoneystory>/kyhong@heraldcorp.com
