16일 금융투자업계와 한국은행 등에 따르면 국내 500대 기업의 현금성자산(현금포함)은 작년 3분기 말 기준 158조원으로, 역대 최대를 기록했다. 이는 2013년 말 150조3000원보다 8조원이 증가한 수준이다.
500대 기업의 현금성자산은 2007년 말 94조5000억원에서 2008년 말 130조원으로 급증하고 2011년부터 150조원대를 유지했다.
현금성자산이 급증한 것은 기업들이 불확실한 대외 여건 등의 영향으로 투자를 꺼린데다 수익성 있는 투자처를 찾기도 어렵기 때문으로 분석된다.
국내 총설비투자는 2008년 100조원을 돌파했고 2010년 121조6000억원 규모로 증가하고서 4년째 120조원대에 머물고 있다. 2013년 설비투자액은 123조5000억원으로 전년 128조3000억원보다 5조원 감소했다.
투자자들은 기업들이 유보금을 쌓아두지 말고 배당 등으로 주주들에게 돌려줘야 한다고 지적해왔다.
국내 기업들의 2014년 예상 배당성향은 16%로, 주요국 중 가장 낮으며 세계 평균 40%를 훨씬 밑돈다. 뉴질랜드(84%)와 호주(70%), 브라질(56%), 유럽연합(55%), 말레이시아(53%), 홍콩(51%) 등의 배당성향은 50%가 넘는다. 미국(34%), 중국(32%), 일본(28%) 등도 한국보다 높다.
배당성향이란 기업이 벌어들인 당기순이익 중에서 주주에게 배당한 금액이 얼마나 되는지를 보여주는 비율이다. 특히 2000년대 중반까지 배당보다 투자에 초점이 맞춰졌으나 최근 경기 둔화와 저성장 국면에 들어서면서 배당 등 주주 환원정책이 강조되고 있다.
강현철 NH투자증권 투자전략팀장은 “국내 기업들의 배당이 확대되고 있지만, 외국과 비교하면 여전히 바닥권”이라며 “올해에는 기업소득환류세제 법안 시행 등으로배당과 투자가 늘어날 가능성이 있다”고 분석했다.
올해부터 3년간 한시적으로 적용되는 기업소득환류세제는 기업이 당기 이익의 일정 부분을 투자나 임금, 배당 등에 쓰지 않고 사내유보금으로 쌓아두는 경우 세금을 부과하는 제도이다.
국민연금 등 연기금도 배당 투자에 적극적으로 나설 예정이어서 기업들의 배당 확대 흐름은 지속될 것으로 전망된다.
이한득 LG경제연구원 연구위원은 “기업들이 불확실성 대비 차원에서 유동성을 확보했지만, 투자나 배당을 하지 않고 쌓아두면 자금순환이 안돼 경제 전반에 부정적”이라며 “투자는 경기 회복에 따라 늘어나고 배당은 주주가치 차원에서 확대 요구가 있을 것”이라고 내다봤다.
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