두산 자구액 1조 달성…3조원 목표까지는 장기전 불가피

[헤럴드경제 정순식 기자] 두산솔루스 매각이 성사 수순에 돌입함에 따라 두산그룹의 자구안 이행달성 가능성에 시장의 이목이 집중되고 있다. 재계와 금융권 안팎에서는 지난달 클럽모우CC의 매각우선협상대상자 선정에 이어 7일 두산솔루스 매각 양해각서(MOU) 체결로 두산그룹의 자구안 이행 과정이 비교적 순조롭게 이행될 것이라는 기대감이 나오고 있다.

하지만 이후 진행될 비핵심 자산의 매각은 상대적으로 시장의 관심과 수요가 덜한 부문들이 많아 자구안의 최종 달성까지는 지리한 장기전이될 것이라는 분석도 있다.

금융권과 두산 등에 따르면 ㈜두산이 두산솔루스를 사모펀드 스카이레이크인베스트먼트에 매각하는 내용의 MOU 체결로 3조원 이상의 자구액 목표 가운에 약 3분의1의 금액 달성을 목전에 두게 됐다. 두산중공업은 앞서 클럽모우CC 매각을 위한 입찰을 실시한 결과 ‘하나금융-모아미래도 컨소시엄’을 우선협상대상자로 선정하고 MOU를 체결했다. 컨소시엄은 입찰가로 1850억원을 제시한 것으로 알려지고 있다. 당초 1400억원대로 매각될 것이란 전망이 나왔지만, 추가 개발이 가능한 유휴부지 1만평 덕분에 매각 가격이 상승한 것으로 전해진다. 클럽모우CC는 두산중공업이 2013년 시행사인 장락개발이 자금난을 겪으면서 공사비를 받을 수 없게 되자 채무 인수 형태로 인수한 골프장이다. 회원제 골프장에서 대중제(퍼블릭) 골프장으로 전환하면서 시장의 기대치를 충족시켰다는 평가가 나온다.

이어 이날 매각 MOU 체결이 공시된 두산솔루스는 7000억원 이상에 매각된 것으로 추정된다. 두산솔루스는 ㈜두산을 비롯해 대주주가 지분 61%를 보유하고 있으며, 지분 전량이 매각됐을 가능성이 유력하다. 지난 7일 현재 두산솔루스의 시가총액은 1조278억원으로, 경영권 프리미엄 등을 감안할 때 7000억원 중반 선에 매각가가 결정될 것으로 예상된다.

클럽모우CC와 두산솔루스 매각으로 두산그룹은 약 9000억원 이상의 자구안 이행 실적을 달성하게 된다. 여기에 두산중공업의 희망퇴직과 휴업, 두산그룹의 전 계열사 임원 급여 반납 등을 통한 인건비 절감 효과 약 1500억~2000억원 등을 감안하면 현 기준 만으로도 자구안 달성액은 1조원을 상회할 것으로 추산된다.

이는 박정원 두산그룹 회장이 전임직원에 공언한 금액과 같다. 박 회장은 지난달 박정원 회장은 그룹 전 직원에게 보낸 메시지를 통해 “두산중공업이 3조원 이상 재무구조 개선을 목표로 연내 1조원 규모 유상증자와 자본확충을 할 계획”이라고 밝힌 바 있다. 당시 박 회장은 “㈜두산과 ㈜두산의 대주주들은 중공업 유상증자와 자본확충에 참여해 대주주로서 책임경영을 충실히 이행할 것”이라며 “㈜두산은 자체 재무구조 개선과 두산중공업 자본확충 참여를 위해 두산타워와 일부 보유지분 및 사업부 등의 매각을 추진 중”이라고 말했다.

다만 매각 성사가 임박한 두 자산은 시장의 수요가 탄탄했던 골프장과 배터리 소재 기업이었다는 점에서, 남은 2조원의 자구안 이행 과정이 지리한 장기전이 될 가능성이 높게 점쳐진다. 실제 두산그룹과 채권단 모두 구조조정의 장기화 가능성을 기정사실화하고 있다.

두산그룹은 헐값에 자산을 매각하지 않겠다는 방침을 정한 상태며, 채권단도 “매각 기한을 정하면 시간에 쫓기고 실제 생각한 가격 이하에 매각될 가능성이 있다”는 자세로 두산 그룹에 충분한 시간을 준다는 방침을 세운 것으로 알려지고 있다.

현재 두산그룹은 매각 테이블 ㈜두산의 두산타워와 모트롤BG, 이어 두산메카텍, 두산건설 등 두산중공업의 계열사 등을 올려놓고 있다. 이 가운데 매각 협상이 진행 중인 두산타워를 제외하곤 여전히 인수자를 찾는데 어려움을 겪고 있는 것으로 전해진다.

채권단 관계자는 “두산이 경영정상화방안을 통해 자산 매각에 대한 대략의 시간표를 제시한 만큼 연내 어느 정도 가시화된 결과가 도출될 것으로 기대한다”며 “두산중공업이 조속히 정상화될 수 있도록 차질없이 관리해 나갈 계획”이라고 말했다.