3분기 순이익, 컨센서스 179% 상회

배당성향 고려 6~7%대 수익 기대

삼성증권이 지난 3분기 업계 기대치를 훌쩍 웃도는 실적을 발표하며 시장의 주목을 받고 있다. 삼성증권은 대형 증권사 중 브로커리지(위탁매매) 수수료 비중이 가장 높은데, 이같은 특징이 상승장에서 강점으로 강점으로 작용하고 있다는 평가다.

16일 금융투자업계에 따르면, 삼성증권은 지난 3분기 영업이익과 당기순이익으로 각각 3169억원, 2337억원을 기록했다. 이는 각각 전년 동기 대비 164.5%, 162.8% 급증한 규모로, 증권업계의 예상 실적 평균값(컨센서스)을 243%, 179% 웃돌았다.

이같은 ‘어닝 서프라이즈’는 주식 투자에 대한 전국민적 관심 속에 거래대금이 급증한 결과다. 3분기 영업수익은 5254억원으로 전년 동기 대비 77.6% 증가했는데, 대부분 브로커리지 수수료가 늘어난 덕이었다. 삼성증권의 주식 위탁매매 수수료는 국내가 1795억원, 해외도 33억원을 기록해 1년 만에 252.7% 증가했다. 브로커리지 시장 점유율도 1분기 6.3%에서 2분기 7.3%, 3분기에는 7.9%로 갈수록 확대되는 추세다.

전배승 이베스트투자증권 연구원은 “대규모 개인자금의 증시 유입이 지속되는 가운데 리테일 고객자산이 228조원까지 확대되는 등 ‘머니 무브’의 수혜가 크게 나타나고 있다”며 “부유층 고객기반이 견고하게 유지되는 가운데 리테일 신규고객수가 2분기 13만2000명에서 3분기 25만명으로 크게 늘어나는 등, 우수한 PB역량이 지속적인 수익기반의 역할을 할 것”이라고 내다봤다. 한편으로는 3분기 주가연계증권(ELS) 시장이 다시 활기를 찾으면서 운용손익과 금융상품 판매 수익도 크게 늘어났다.

투자은행(IB) 사업 실적도 견조하게 유지되는 모습이다. 인수 및 자문 수수료는 전년 동기 대비 80% 이상 늘어나 366억원을 기록했고, 상장주관(ECM)과 채권발행(DCM), 인수합병(M&A) 부문의 수수료는 전분기 63억원에서 119억원으로 두 배 가까이 늘었다. 강승건 KB증권 연구원은 “채권평가이익과 부동산 관련 IB 수수료의 수익 기여도가 낮다는 점이 금리 상승구간과 부동산 딜 정체 구간에서 상대적으로 강점으로 나타나고 있다”고 분석했다.

현재 삼성증권의 주가순이익비율(PER)은 12개월 선행 실적 기준 약 6.6배 수준으로, 미래에셋대우(9.9배), 한국금융지주(7.0배) 등과 비교해 저평가돼 있다고 증권업계는 보고 있다. 특히 지난해와 유사한 수준의 배당성향이 유지된다고 가정할 시, 현재 주가를 고려한 배당수익률은 6%를 무난히 웃돌 것으로 예상된다. 최준선 기자