조선 3사, 3분기도 ‘깜짝 실적’ 기대감…고선가 물량에 수익성 개선 지속 [비즈360]

[헤럴드경제=고은결 기자] 국내 조선 빅3(HD현대중공업·한화오션·삼성중공업)의 고선가 수주 물량 매출 인식이 본격화되며 올해 3분기에도 나란히 실적 개선세를 이어갈 전망이다. 3분기 조업일수 감소와 환율 하락 등 부담 요인에도 수익성 개선이 지속되며 연간 실적과 4분기 전망에도 청신호가 켜지고 있다.

1일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 조선 3사는 올해 3분기 매출·영업이익이 일제히 전년 대비 증가할 것으로 전망된다. HD현대중공업의 3분기 실적 컨센서스(증권사 전망치)는 매출 6조841억원, 영업이익 1조119억원으로 전년 동기(매출 4조4179억원, 영업이익 5573억원) 대비 각각 37.7%, 81.6% 증가할 것으로 추정됐다. 특히 HD현대중공업은 2분기 연속 영업이익 1조원 돌파가 예상된다.

한화오션 또한 1년 전(매출 3조234억원, 영업이익 2898억원)과 비교해 16% 늘어난 매출 3조5084억원, 96.5% 늘어난 영업이익 5695억원을 기록할 것으로 전망됐다. 삼성중공업의 매출 컨센서스는 3조1922억원, 영업이익 컨센서스는 3470억원으로 지난해 동기(매출 2조6348억원, 영업이익 2381억원) 대비 각각 21.2%, 45.7% 상승이 예상됐다.

3분기에는 하계휴가와 추석 연휴에 따른 조업일수 감소와 원·달러 환율 하락 등이 실적에 부담 요인으로 작용했지만, 고선가 선박의 매출 인식이 본격화하면서 이를 상당 부분 상쇄할 것으로 전망된다. 특히 조선사들이 과거 수주한 고부가·고선가 선박의 건조 비중이 확대되면서 수익성 개선세가 이어질 것으로 예상된다.

HD현대중공업은 과거 수주한 고선가 선박의 매출 인식이 본격화하면서 올해 연간 영업이익도 사상 최대 수준을 기록할 것으로 전망된다. 수년 전 확보한 액화천연가스(LNG) 운반선 등 고부가 선박의 건조가 실적에 반영되면서 수익성 개선세가 이어지고 있다는 분석이다.

미래에셋증권은 보고서에서 “HD현대미포와의 합병 효과에 더해, 선가가 2008년 이후 최고 수준이었던 2024년 이후 수주 물량의 매출 인식이 본격화될 것으로 예상된다”며 “올해 수주분의 매출 인식이 본격화되는 2028년까지 호실적은 지속될 가능성이 크다”고 전했다. 그러면서 “글로벌 조선소의 일감이 4년치를 넘어선 현 업황에서 수주 목표의 조기 달성은 수익성 중심의 선별 수주 여력을 높여줄 전망”이라고 내다봤다.

한화오션은 중장기적으로 잠수함을 비롯한 특수선 분야에서 해외 사업 확대가 기대된다. 사우디아라비아와 그리스 등에서 잠수함 도입 사업이 추진되는 가운데 한화오션이 관련 시장을 잠재적인 수출 시장으로 주목하고 있다. 미국에서도 필리조선소를 기반으로 함정 사업 진출을 추진하고 있으며, 차세대 군수지원함 등 미 해군 함정 사업 참여 기회도 확대하고 있다.

KB증권은 보고서에서 “한화오션은 2029년 인도가 가능한 납기우위를 바탕으로 LNG선 추가 수주가 가능할 전망이며, 현재 우선협상대상자 지위를 확보한 7000억원 규모의 태국해군 호위함 본계약도 연내 가능할 수 있다”고 분석했다. 또한 “해양플랜트는 30억 달러 규모의 나미비아 FPSO 입찰 결과가 올해 발표될 전망”이라고 전했다.

삼성중공업은 부유식 LNG 생산설비(FLNG) 발주 확대의 수혜를 입을 것으로 예상된다. IBK투자증권은 보고서에서 “아시아 신흥국을 중심으로 세계 LNG 수요는 지속 증가할 것으로 예상되고, FLNG 프로젝트의 투자 비용이 육상 플랜트 수준으로 하락했다“며 ”FLNG 프로젝트가 확대되면 수혜는 삼성중공업에 집중될 가능성이 높다“고 설명했다.

한편 조선업계는 노사관계 측면에서도 4분기 실적에 대한 기대감을 높이는 요인이 나타나고 있다. 삼성중공업이 노동자협의회와의 임금협상을 마무리한 데 이어 HD현대중공업도 지난달 30일 임금 및 단체협약 잠정합의안을 마련하면서 주요 조선사의 임단협이 잇따라 마무리 수순에 들어갔다.

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