“비트코인으로 10배 수익? 시대 달라져…큰손들 투자 목적은 자산 다각화” [제1회 월드디지털에셋포럼]

[헤럴드경제=경예은 기자] 비트코인 등 디지털자산을 전체 투자 포트폴리오의 1~5%만 편입해도 중장기적으로 위험 대비 수익률을 높일 수 있다는 분석이 나왔다. 고액자산가들의 투자 목적이 단기 시세차익 추구에서 자산 다각화와 부의 보존으로 옮겨가면서 투자 전략도 정교해지고 있다는 평가다.

제럴드 고 시그넘 공동창립자 겸 아시아태평양 총괄의장은 9일 헤럴드경제·코리아헤럴드 주최로 서울 소공동 롯데호텔에서 열린 ‘제1회 월드디지털에셋포럼(World Digital Assets Forum·WDAF)’에 참석해 ‘프라이빗 웰스(Private Wealth)를 위한 디지털자산 뱅킹’을 주제로 고액자산가와 기관투자자의 디지털자산 운용 전략 및 시장 전망을 소개했다. 이날 대담은 윤승재 김앤장 법률사무소 변호사가 모더레이터를 맡아 진행했다.

시그넘은 지난 2019년 8월 스위스 금융시장감독청(FINMA)으로부터 은행 라이선스를 취득한 세계 최초 디지털자산 은행이다. 현재 고액자산가 및 기관 고객을 중심으로 2400명 이상의 고객에게 서비스를 제공중이며 은행의 관리자산 규모는 60억달러를 웃돈다.

고 총괄의장은 최근 디지털자산 시장의 불확실성이 커진 상황에서 투자 전략을 묻는 질문에 “지금이 기본으로 돌아갈 좋은 기회”라며 “가장 중요한 원칙은 포트폴리오 다각화이며 고객의 위험 성향과 예산, 투자 기간과 함께 신흥 자산군 투자 시 변동성을 감내할 수 있는 능력 등을 이해하는 것에서 출발해야 한다”고 말했다.

그는 “시그넘과 전문 연구기관의 분석에 따르면 다각화된 투자 포트폴리오에 비트코인 등 디지털자산을 1~5% 편입할 경우 포트폴리오 전체 수익률을 높이면서 변동성 증가 폭은 상대적으로 제한할 수 있다”며 “이에 따라 위험 대비 초과 수익률을 나타내는 샤프지수(Sharpe Ratio)도 개선되는 것으로 나타났다”고 설명했다. 이같은 효과는 3~5년 중장기 투자 기간을 전제로 한다.

디지털자산을 활용한 수익 창출 방식도 다양해지고 있다. 고 총괄의장은 “이제 단순히 디지털자산의 가격 상승에만 의존할 필요는 없다”며 “지분증명(PoS) 기반 토큰은 스테이킹으로 수익을 얻을 수 있고, 비트코인과 같은 작업증명(PoW) 기반 자산도 현물·선물 간 가격 차이를 활용하는 베이시스 차익거래·거래소 간 차익거래·대출 등을 활용할 수 있다”고 말했다.

비트코인의 투자 성과와 분산투자 효과도 언급했다. 그는 “비트코인은 지난 10년 가운데 7년 동안 가장 높은 성과를 기록한 자산군”이라며 “최근 12개월간 주식과의 상관계수는 0.3~0.45 수준으로 부동산이나 하이일드 채권보다도 낮다”고 말했다. 디지털자산의 제도권 편입으로 다른 자산과의 상관관계가 다소 높아졌지만 여전히 분산투자 수단으로서 가치가 있다는 설명이다.

고액자산가의 투자 목적에도 변화가 나타나고 있다. 시그넘이 지난해 한국, 싱가포르, 홍콩 등 아태 지역 고액자산가 270명을 대상으로 실시한 설문조사에서 응답자의 56%는 디지털자산에 투자하는 주된 이유로 자산 다각화와 부의 보존을 꼽았다. 높은 투자수익을 추구한다는 응답은 그 뒤를 이었다.

고 총괄의장은 “더이상 고객들은 디지털자산을 투기적 자산으로 보면서 10배의 수익을 얻기 위해 최대 리스크를 감수하겠다고 생각하지 않는다”며 “이제는 주식·채권·원자재·부동산 등 다른 자산군과 함께 디지털자산을 어떻게 배분할 것인지 고민하고 있다”고 했다.

자산관리 수요가 커지면서 은행의 역할도 달라졌다. 최근 1~2년 사이 시그넘은 고객들의 요청에 따라 거래를 실행하는 서비스를 넘어 투자자문과 일임형 자산관리로 사업 영역을 확대하고 있다. 디지털자산뿐 아니라 법정화폐와 머니마켓펀드(MMF) 등 다양한 자산을 통합적으로 관리하려는 수요에 대응하기 위해서다.

고 총괄의장은 “시그넘이 사업을 시작한지 얼마 지나지 않아 고객은 더 많은 서비스를 하나의 플랫폼에서 이용하고 싶다는 요구를 하기 시작했다”며 “앞으로는 고객들이 기존에 거래하던 은행과 증권사를 통해 전통 금융상품과 디지털자산을 모두 이용할 수 있는 시대가 올 것”이라고 내다봤다.

이와 함께 기관급 금융인프라의 중요성도 언급했다. 그는 “투자 포트폴리오를 구성하더라도 해킹이나 규제 수준이 낮은 거래 상대방의 관리 부실로 자산을 잃는다면 의미가 없다”며 “가능하다면 은행 수준의 안전장치가 뒷받침돼야 한다”고 말했다.

규제 측면에서는 투자자 보호와 금융 혁신 사이의 균형을 강조했다. 고 총괄의장은 “디지털자산 시장이 빠르게 변화하는 만큼 3년, 5년, 10년 후에도 유효한 규칙을 만드는 것은 쉽지 않다”며 “규제당국과 업계가 지속적으로 활발한 대화를 나누는 것이 매우 중요하다”고 말했다.

한국 시장의 성장 가능성에 대해 “한국은 다른 시장에서 지난 5~10년간 겪었던 시행착오를 단숨에 뛰어넘어 더욱 포괄적인 디지털자산 자산관리 서비스를 구축할 잠재력이 있다”며 “관련 규제 체계가 명확해진다면 상품과 서비스에 대한 수요도 상당할 것”이라고 전망했다.

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https://biz.heraldcorp.com/article/10930243

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