앤트로픽 IPO, 스페이스X 때와 다르다…삼성전자·SK하이닉스 수혜 기대 [투자360]

[헤럴드경제=송하준 기자] 오는 19일 미국 인공지능(AI) 기업 앤트로픽의 나스닥 상장을 앞두고 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체주 향방에 관심이 쏠리고 있다. 지난 6월 스페이스X 기업공개(IPO) 당시와 달리 외국인이 이미 국내 주식을 대거 팔아치운 만큼 추가 매도는 제한적일 것으로 보인다. 반면 앤트로픽이 상장을 통해 확보한 자금을 데이터센터 투자에 활용하면 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 기업에는 스페이스X 때보다 큰 호재가 될 수 있다는 기대가 나온다.

12일 금융투자업계에 따르면 이승훈 IBK투자증권 리서치센터장은 앤트로픽 상장에 따른 국내 증시의 추가 자금 이탈이 제한적일 것으로 내다봤다. 이 센터장은 “최근 국내와 미국 증시가 모두 많이 하락해 수급 영향은 제한적일 것으로 생각한다”고 말했다.

이 센터장은 지난 6월 스페이스X 상장 당시와는 시장 환경이 다르다고 설명했다. 당시에는 증시 상승세 속에 투자자금이 대거 몰렸지만, 현재는 국내외 증시가 큰 폭으로 하락해 추가로 주식을 팔아 자금을 확보하기가 부담스러운 상황이라는 것이다. 그는 “자금이 미리 빠졌고 그만큼 덜 들어올 것”이라며 상장 전후 자금 이동 규모가 스페이스X 당시보다 작을 것으로 예상했다.

국내 자산운용업계에서도 스페이스X 상장 당시의 경험을 의식하고 있다는 관측이 나온다. 앤트로픽 편입을 염두에 둔 상장지수펀드(ETF)가 잇달아 출시되고 있지만, 운용사들은 실제 매수 시점과 비중을 신중하게 검토하는 분위기다. 스페이스X 상장 이후 관련 ETF 수익률이 반 토막 나면서 고점 매수에 대한 우려가 커졌기 때문이다.

한국거래소에 따르면 외국인은 이달 2일부터 11일까지 코스피 시장에서 9조8400억원을 순매도했다. 같은 기간 SK하이닉스 5조1578억원, 삼성전자 1조7246억원어치를 팔아치웠다. 두 종목의 순매도액은 총 6조8824억원으로 전체의 약 70%를 차지했다.

반면 앤트로픽 IPO가 국내 반도체 업종에 미칠 긍정적 영향은 스페이스X 때보다 클 수 있다는 분석이 나온다. 스페이스X가 우주 발사체와 위성통신을 주력으로 삼는 반면, 앤트로픽은 AI 모델 개발과 서비스 운영에 대규모 데이터센터와 반도체가 필요하다는 점에서 차이가 있다.

앤트로픽이 지난 10일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 증권신고서에 따르면 컴퓨팅·인프라 관련 장기 계약·약정 규모는 약 9000억달러에 달한다. 이는 신규 설비투자액이 아닌 장기간에 걸친 계약·약정 금액으로, 앤트로픽의 막대한 AI 인프라 수요를 보여준다.

이승훈 IBK투자증권 리서치센터장은 앤트로픽 IPO가 흥행하면 AI 거품론이 완화되고 설비투자에 필요한 자금도 확보할 수 있어 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 기업에 호재가 될 것으로 내다봤다. 이 센터장은 “데이터센터 등에 투자할 여건이 마련된다는 점에서 한국 반도체와 인프라 관련 기업에도 긍정적”이라고 말했다.

앤트로픽 IPO에 대한 기관투자자들의 관심도 높아지고 있다. 오는 19일 나스닥 상장을 앞둔 앤트로픽의 수요예측에는 공모 주식 수의 수배에 달하는 기관 주문이 몰린 것으로 전해졌다. 앤트로픽은 오는 18일 공모가를 확정할 예정이다. 희망 공모가는 주당 70~78달러다. 일반 공모 규모는 최대 644억달러(약 86조3000억원)다. 로이터·블룸버그 통신에 따르면 사전 배정을 합친 총조달액은 최대 904억달러(약 121조2000억원)다. 공모가 범위 상단 기준 기업가치는 완전 희석 기준 약 1조4000억달러(약 1876조원)다.

미국에서는 AI 클라우드 기업 코어위브의 실적 개선을 계기로 AI 투자심리가 회복될 조짐을 보이고 있다. 11일(현지시간) 뉴욕증시에서 코어위브는 전 거래일보다 24.71% 급등한 60.77달러에 거래를 마쳤다. 3분기 매출은 36억6000만달러로 전년 동기보다 168% 증가했다. 조정 상각 전 영업이익(EBITDA)도 22억6000만달러로 169% 늘었다.

여기에 마이크 인트레이터 코어위브 최고경영자(CEO)가 추가 지분 매각 계획을 보류했다고 밝힌 것도 투자심리 개선에 힘을 보탰다. 인트레이터 CEO는 지난해 11월 수립한 주식 매각 계획에 따라 보유주식 826만주를 처분한 바 있다. 주가 하락 속에 경영진의 대규모 지분 처분을 둘러싼 비판이 이어졌지만, 이번 발표로 추가 매도에 대한 우려가 일부 누그러진 것으로 풀이된다.

코어위브의 실적 발표 이후 미국 반도체주도 강세를 보였다. 필라델피아 반도체지수는 5.66% 올랐다. 마이크론은 11.89%, 샌디스크는 13.69% 급등했다. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)도 9.71% 상승했다.

한지영 키움증권 연구원은 “지난 10월 이후 AI주 연쇄 조정의 단초를 제공한 것은 코어위브의 신용불안이었지만, 실적 발표 이후 분위기가 점차 호전되고 있다”고 분석했다. 코어위브의 매출과 수주잔고 증가가 AI 수요의 견조함을 보여줬다는 설명이다.

한 연구원은 앤트로픽 IPO 수요예측에 대해서도 “AI 산업에 대한 투자자금 공급 의지가 높음을 보여주는 사례”라고 평가했다. 이어 “AI 투자 수익성과 신용리스크가 완전히 소멸된 것은 아니지만, 수요와 공급 양 측면에서 시장의 우려를 덜어주는 재료들이 등장했다”고 덧붙였다.

다만 앤트로픽의 상장 초기 주가에는 변동성이 클 수 있다. 공모가 상단 기준 완전희석 기업가치는 약 1조4000억달러로, 한때 거론됐던 2조달러보다 낮아졌지만 여전히 높은 수준이다. 이 센터장은 기존 주주의 매도 물량과 기업가치 부담을 거론하며 “어느 정도 수준에 상장하는지가 관건”이라고 말했다. 이어 “초기에는 하방 압력을 많이 받을 것으로 생각한다”고 덧붙였다.

한 증권업계 관계자는 “앤트로픽 IPO 흥행은 AI 산업에 대한 시장의 관심과 자신감을 확인할 수 있는 이벤트”라면서도 “상장으로 자금을 조달한 뒤 실제 투자가 이뤄져야 하고, 결국 사용자가 늘고 수익이 확대되는지가 중요하다”고 말했다.

엔비디아의 절체절명 위기 속…“젠슨 황 스캔들과 AI 투자는 별개” [투자360]

https://biz.heraldcorp.com/article/10932217

Google News 에서 헤럴드경제 팔로우