“TSMC·엔비디아에 밀렸다” 반도체 시총 1위 삼성, 3위로 하락

[헤럴드경제=정태일 기자] 삼성전자가 전 세계 반도체 기업 시가총액(시총) 1위 자리를 경쟁사에 내주며 3위로 떨어진 것으로 나타났다. 글로벌 시총 100대 반도체 기업 중 한국 기업은 단 3개(삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어)에 그쳐 한국 반도체 경쟁력에 대한 우려가 커지고 있다.

24일 전국경제인연합회(전경련)가 올해 1~9월 평균 시가총액 기준 상위 100대 반도체 기업의 경영지표를 비교한 결과, 2018~2022년 한국 반도체 기업들의 글로벌 시총순위는 삼성전자 2계단, SK하이닉스 4계단 각각 하락했다. 2018년 글로벌 반도체 시총 1위였던 삼성전자는 파운드리 TSMC(대만), 팹리스 엔비디아(미국)에 자리를 내주며 3위로 밀렸다. SK하이닉스는 2018년 10위였지만 19위였던 팹리스 AMD(미국) 등에 추월당해 14위를 기록했다. 지난해 SK텔레콤으로부터 인적 분할한 SK스퀘어는 80위에서 100위로 순위가 떨어졌다.

한국의 매출액 순이익률도 2018년 16.3%에서 2021년 14.4%로 수익성이 1.9%포인트 감소한 것으로 나타났다. 반면 경쟁국 수익성 비교시 미국은 3.9%포인트, 일본은 2.0%포인트, 대만은 1.1%포인트씩 상승한 것으로 분석됐다.

글로벌 반도체 기업 시총 100대 기업 분석 결과, 미국·한국·대만·일본 등 칩4(팹4)에 속한 기업은 총 48개사로 절반에 육박했다. 이 중 한국은 3개에 불과해 미국(28개사), 대만(10개사), 일본(7개사)에 크게 뒤처졌다. 특히 100대 기업 중 중국 기업은 42개사로 한국의 14배 수준이었다. 거대한 내수 시장과 정책적 지원을 바탕으로 빠르게 부상한 결과로 풀이된다. 중국 기업의 2018년 대비 2021년 연평균 매출액 증가율은 26.7%로 중국 외 기업(8.2%)에 비해 성장성이 약 3.3배 높은 것으로 조사됐다. 2021년 영업현금흐름 대비 설비투자 비율 역시 124.7%로 중국 외 기업(47.7%)의 2.6배를 기록해 공격적으로 투자한 것으로 나타났다.

중국은 시총 상위권에 SMIC(28위, 파운드리 세계 5위), TCL중환신능원(31위, 태양광·반도체 소재), 칭광궈신(32위, IC칩 설계·개발), 웨이얼반도체(38위, 팹리스 세계 9위) 등 다양한 분야의 반도체 기업들이 포진해 있었다.

반도체 투자 관련 한국의 ‘매출액 대비 R&D투자’는 2021년 8.3%로 칩4 중 가장 낮았다. 전경련은 R&D투자 비율은 반도체를 설계하는 팹리스에서 높고 한국·대만의 메모리·파운드리처럼 생산공정이 중요하면 낮은 경향이 있다고 설명했다.

반면 한국의 ‘영업현금흐름 대비 설비투자’는 2021년 63.1%로 칩4 중 최고로 나타났다. 반도체 생산에 강점을 가진 부문은 매년 대규모, 최신 설비투자를 통해 생산성을 높이고 생산단가를 낮추는 경쟁이 치열하기 때문에, 한국기업들은 매년 수십조원을 설비투자에 쏟아붓고 있다고 전경련은 설명했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 2021년 총 48조원을 설비투자에 썼으며, 설비투자 비율을 2018∼2021년 동안 3.3%포인트 늘렸다.

하지만 한국의 법인세 부담률은 2021년 26.9%로 칩4 중 가장 높았다. 이는 미국(13.0%), 대만(12.1%)의 2배 수준으로 2018년부터 이어진 법인세 증세 기조의 영향으로 보인다. 이와 대조적으로 미국은 법인세 부담률이 2018∼2021년 3.4%포인트 감소했고, 대만의 법인세 부담률은 4개국 중 4년 연속 최저로 조세환경이 가장 유리한 것으로 분석됐다.

유환익 전경련 산업본부장은 “한국 반도체 기업들은 시총 순위 하락과 수익성 약화에도 경쟁우위 확보를 위해 매년 대규모 설비투자와 R&D투자를 단행하며 글로벌 기업들과 치열하게 경쟁하고 있다”며 ”이런 상황에서 한국기업들은 경쟁국에 비해 큰 세부담을 지고 있는데, 이 효과가 누적되면 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없다“고 우려했다.