■투자전략

시황 미 대선 이후: 좀 더 확실한 것에 주목 - 대선 직전까지 앞을 내다볼 수 없는 미국 대선: 예측 보다는 대응에 무게 - 대선 그 이후의 진행 상황에 주목하자 - 재정절벽의 불확실성보다 확실한 것을 놓치지 말아야: 에너지/금융 그리고 연말소비

■계량분석

11월 옵션만기: 중립 만기 예상 -베이시스 안정, 무난한 만기 예상 -소폭의 매도 가능성 대비

■반도체 중국 휴대폰업체의 고속 성장: 국내 수혜업체는? - 중국 시장의 빠른 성장에 힘입어 중국 휴대폰 제조업체 고속 성장 - 선진시장에서의 성장에는 한계, 중국 중저가 시장에서 빠른 성장 전망 - 국내 수혜업체는 SK하이닉스, 아모텍, 이노칩, 와이솔, 유원컴텍

■디스플레이 11월의 Top Pick은 LG전자와 SK하이닉스 - 4분기 글로벌 IT 수요는 큰 변화 없지만, 국내 IT업체들의 경쟁력과 점유율은 상승 중 - 우려했던 스마트폰 수요는 견조하지만, TV 수요는 아직 본격적인 회복 신호는 없음 - 원/엔 환율 하락에 대한 영향은 업체별로 매우 다른 상황 - Top Picks은 LG전자와 SK하이닉스, 차선호주로는 삼성전자, 삼성SDI를 제시

■삼영이엔씨 Not rated - 탐방목적 및 결론: 성장성 확인! 성장과 이익률에 대한 프리미엄 주가에 미반영 - 투자포인트 1. 내년 20% 이상 성장 확실시 2. 이 후에는 선박안전 관련 규제 효과가 본격화되며 20%대 성장세 이어갈 전망 3. 유통 물량 증가로 주가 상승 억제 요인 해소

■GKL 투자의견: 매수(유지), TP: 40,000원(상향), 현재가: 32,500원 What’s new: 법인세 환급 결정, 시내 면세점 사업 추진 중단 예상 Positives: 10월 실적 양호, 4분기 영업이익은 전년동기대비 34% 증가할 전망 결론: 목표주가 40,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

■KT 투자의견: 매수(유지), TP: 48,000원(상향), 현재가: 38,400원 - What’s new : 3분기 영업실적은 추정치를 소폭 상회 - Positives : ARPU 증가세 전환, 미디어 사업 강세 - Negatives : 마케팅비용 증가, 요금인하 이슈 - 결론 : 목표주가를 48,000원으로 상향 조정

■KCC 현대/기아차 이슈에 따른 KCC의 영향은 제한적 - News: 현대/기아차의 연비 과장 뉴스로 현대/기아차 도료를 납품하는 KCC 주가 급락 - Implication: 2012년 영향 미미, 2013년 판매량 우리의 가정 대비 5% 감소시 순이익 1.1% 하락

■한올바이오파마 탐방속보 - NDR 투자자 feedback: 한페론의 라이센스아웃과 신약의 수익 가시화 시기에 관심 - 유한양행 9% 지분 인수 관련 News (2012.11.5 공시): 한올과 유한 둘다 Win-Win - 1) 실적 턴어라운드, 2) 중국진출 모멘텀 및 강력한 신약 파이프라인(바이오+화학의약품), 그리고 3) 유한과의 장기적인 협력관계 등이 장기적인 주가 상승 흐름에 긍정적으로 판단


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