■투자전략

시황 ; 젊은 동남아는 일하고 소비한다

김철중 ☎)3276-6247 - 연초이후 글로벌 증시가 말해주는 점: 동남아에 주목해라 - 동남아는 젊은 인구구조를 바탕으로 내수성장, 생산기지화 진행 중 - 동남아에 진출한 한국 제조업, 서비스업에 주목하자

■기업분석

▶와이솔 투자의견: 매수(유지), TP: 20,000원(유지), 현재가: 13,050원 (122990 ) 이민영 ☎)3276-6235 - 4분기 실적 의구심 vs. 수급 요인 - 제품 및 고객사 확대를 통한 실적 모멘텀 효과 장기적으로 봐야 - 2013년 중국 모멘텀을 보고 긍정적인 시각 유지

▶코스맥스 투자의견: 매수(유지), TP: 51,000원(상향), 현재가: 45,000원 (044820 ) 이정인 ☎)3276-6239 - What’s new: 시장의 실적 우려 불식시킨 어닝서프라이즈 시현 - Positives: 중국 매출 77% 증가, 중장기 re-rating 견인할 해외사업 전망 밝음 - Negatives: 차입금, 세금 이슈 등으로 중국 순이익 정체, 그러나 새로운 리스크는 아냐 - 결론: 오버슈팅에 따른 단기조정 불가피, 중장기 re-rating 전망은 여전히 긍정적

▶현대차 투자의견: 매수(유지), TP: 320,000원(유지), 현재가: 225,000원 (005380 ) 서성문 ☎)3276-6152 강한 중국 모멘텀과 높은 잔존 가치 내년 중국시장 9.4% 성장 고무적 질적 성장 지속될 전망

■산업/기업 Comment

▶GS리테일 신규점 어렵다 (007070 ) 여영상 ☎)3276-6159 - News: 800미터는 검토한 바 없다, 그러나 규제는 있을 것 - Implication: 성장성 둔화 - 편의점의 높은 성장성으로 인해 그동안 여타 소매업태 대비 높은 PER이 유지됨

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