■투자포커스

▶기술적 분석 - 우호적인 환경으로 1,970P 시도 전망

-글로벌 증시의 안정과 우호적인 수급 환경으로 기술적 중기 저항선인 1970P 수준까지 추가 상승 시도 전망

-글로벌 증시는 기술적 지지 영역인 320p내외에서 반등에 성공한 만큼 하단에 대한 신뢰는 커짐.

-글로벌 증시의 안정은 KOSPI에 긍정적 변수로 작용할 것이나 상대적 상승 탄력은 약할 것

-외국인의 선물 시장 스탠스 변화로 차익 순매수 가능성이 높고 글로벌 시장 안정으로 비차익 순매수가 예상

-주식 시장이 안정을 찾고 있는 만큼 기존 주도업종에서 낙폭과대업종으로 관심을 확대시킬 필요가 있음

김영일 769.2176 ampm01@daishin.com

■기업ㆍ산업 분석

▶LG디스플레이: 완승

- 패널업체들, specialty패널에 집중 → Tech Conversion과정에서 capacity 위축

- 2nd tier업체들, specialty패널 양산에서 고전 → 업체간 수익성 격차 확대

- 궁극적으로 LCD industry consolidation으로 이어질 것 → Sharp의 쇠퇴가 시발점

강정원 769.3062 jeffkang@daishin.com

▶통신서비스산업: <2013년 전망> 통신은 끝났다!!! Cycle의 재해석

- LTE 가입자는 2012년 1,550만명, 보급률 31%, 2013년 2,500만명, 50% 전망

- LTE의 보편화로 개인화 서비스(Video, SNG) 확산 및 Data Explosion 가속화될 것

- 1H13 까지는 마케팅 강화. LTE 2천만명 돌파하는 하반기 부터는 마케팅 완화 및 실적개선 전망

- LTE 가입자 증가와 더불어 ARPU는 각 사별5~9% 상승 전망

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

▶KT: LTE M/S 2위 복귀를 노린다

- 11/14 기준 LTE 누적 300만명 돌파. M/S 22.5% 달성.

- 아이폰5(12월 출시 전망)로 LTE 가입자 증가 가속화. 1Q13 LTE M/S 2위 복귀 전망

- 목표주가 47,000원(+6.8%)로 상향. 2013년 상반기 Top Pick 제시

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

▶SK텔레콤: 데이터 시대를 맞는 컨텐츠 부자

- LTE 시대를 주목하는 이유는, 컨텐츠 소비 증가에 따른 데이터 수익 증가 때문

- T-Store. 지난 2년간 어플 4.7배 증가, 유료 다운로드 7.6배 증가, 누적 매출 9.1배 증가

- 2013년 하반기 Top Pick 제시. 가입자 증가가 둔화되는 시점에 더욱 주목받을 것

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

▶LG유플러스: 2013년은 이익 정상화의 출발점

- 목표주가 10,000원(+23%)으로 상향

- 2012년(E) ARPU 상승(+22% yoy), 무형자산 상각(연간 2,160억원) 종료

- 2013년 영업이익 6,400억원으로 합병 전 3사의 영업이익 합산 수준 회복

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

▶SK브로드밴드: 2013년은 IPTV도 돈이 된다

- 10월 기준 IPTV 가입자 135만명. 2012년 누적 143만명(+45만명 yoy) 전망

- 지상파 방송의 디지털 전환을 계기로 2013년 누적 200만명 및 BEP 도달 전망

- B2B 2012년(E) 9,851억원(매출 비중 39.7%), 2013년(E) 1.15조원(매출 비중 42.7%) 전망

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

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