中 5년 안에 외환보유 바닥?

［헤럴드경제=한희라 기자］3조달러가 넘는 중국의 외환보유액이 5년 안에 바닥을 드러낼 것이라는 전망이 제기됐다.

보스톤 투자회사 GMO의 에드워드 R.머로우는 최근 영국 파이낸셜타임스(FT) 기고에서 거대한 외환보유고가 오랫동안 중국 경제 성장에 안전장치가 돼 왔지만 더이상 이 역할을 해내지 못할 것이라고 지적했다. 그러면서 중국 정부가 경제성장 유지를 위해 투자를 늘리게 되면 5년 안에 외환보유액이 소진될 수 있다고 경고했다.

그는 중국의 무역수지가 빠르게 악화되고 기능을 상실한 은행시스템이 더 큰 위기에 직면하게 될 것이라고 전망했다. ▷對유럽 수출이 전체의 40% 차지 ▷최근 원자재 투자 급증 ▷임금 증가율 연 15% ▷위안화 절상 등을 이유로 들었다.

하지만 경제 고성장을 유지하려는 중국 당국의 욕심이 진짜 문제라고 그는 지적했다. 2007년 이후 중국의 투자 증가율은 연간 국내총생산(GDP)보다 6% 가량 높게 나타나고 있다. 만약 중국이 경기 부양책으로 투자만 고수한다면 1년 안에 투자가 현재의 저축 수준을 넘어서고 5년 안에 중국의 모든 외환보유액이 소진될 것이라고 말했다.

여기에다 자본이 이탈하는 것도 외환보유고에 중대한 위협이 될 것이라고 덧붙였다. 머로우는 부동산이 더이상 높은 수익을 보장하지 않고, 은행 저금리에 인플레 우려까지 상존하면서, 자본을 독식하고 있는 중국의 부자들이 해외로 나갈 가능성이 크다고 주장했다.

hanira@heraldm.com

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