세계경제가 일본식 장기불황에 직면할 수 있다는 전망이 나왔다.

하나금융경영연구소는 14일 ‘대외불안의 영향과 2012년 국내경제 전망’ 보고서를 통해 “최근 대외불안이 과거 리먼 사태 같은 금융패닉으로 발전할 가능성은 크지 않지만 장기불황을 겪을 수 있다”고 밝혔다.

연구소는 국내 사정이 호전돼 외화유동성 위기가 재발할 가능성은 미미하지만, 세계 수요 위축이 본격화하면서 수출 중심으로 국내 경기가 하방압력(downside risk)에 직면하고 이 과정에서 우리 경제의 잠재적 취약성이 부각될 수 있다고 지적했다.

이를 반영해 연구소는 올해 국내 경제성장률 전망치를 4.2%에서 3.7%로 하향조정했다. 내년에는 상저하고(上低下高) 패턴 아래 3.9% 성장할 것으로 예측했다.

올해 하반기 성장이 대폭 약화되는 가운데 본격적인 경기둔화 국면에 돌입하는 내년 상반기를 저점으로 완만한 회복세로 돌아선다는 것이다.

연구소는 “부채담보부증권(CDO) 등 복합파생금융상품 문제가 없고 현재 유동성 경색이 대부분 유럽 내에 국한되 전반적인 달러화 유동성은 아직 무난한 수준”이라며 “하지만 민간 부문의 자생력이 회복되지 못한 상황에서 선진국의 정책 여력 고갈과 신흥국의 과열 부담 등 글로벌 차원의 정책 제약으로 실물경제에 지속적으로 부담을 줄 수 있다”고 분석했다.

<하남현 기자 @airinsa> airinsa@heraldm.com