호반, 한진칼 최대주주 조원태 지분 넘어섰다 [H-EXCLUSIVE]

호반그룹이 한진칼의 최대주주로 올라섰다. 장내 매수를 통해 조원태 한진그룹 회장 측 지분을 추월한 것이다. 지난 2022년 KCGI 지분을 사들이며 2대 주주가 된 지 약 4년 만이다.

2일 재계에 따르면 호반그룹은 최근 한진칼 주식을 추가로 사들여 조원태 한진그룹 회장과 특수관계인이 보유한 지분 약 20.6%를 소폭 웃도는 지분을 확보했다. 이로써 지난 7월 0.42%포인트까지 좁혀졌던 양측의 지분 격차가 3개월여 만에 뒤집혔다. ▶관련기사 2면

호반그룹은 이에 지난달 공정거래위원회에 기업결합을 신고해 현재 심사를 받고 있는 것으로 파악됐다. 추가 지분 취득 내역도 조만간 공시할 것으로 전해졌다. 공정거래법 제11조는 일정 규모 이상의 기업이 상장회사 지분 15% 이상을 취득하거나, 이미 15% 이상을 보유한 상태에서 주식을 추가로 사들여 처음 최다출자자가 되는 경우 기업결합을 신고하도록 규정하고 있다.

호반그룹은 2022년 한진칼 지분을 처음 15% 이상으로 늘렸을 당시에도 공정위에 기업결합을 신고해 승인을 받은 바 있다. 당시에는 지분 15% 이상 취득에 따른 심사였다면, 이번에는 추가 매수로 최다출자자에 오르면서 다시 심사를 받고 있다.

대규모 기업의 주식 취득은 원칙적으로 사전신고 대상이지만, 정규시장 내 경쟁매매로 주식을 취득하는 경우에는 매수 후 30일 이내 사후신고가 가능하다.

이번 심사에서는 호반그룹의 추가 지분 취득에 따른 실질적인 지배관계 변화와 경쟁제한 가능성 등을 살펴보게 된다. 공정위는 지분율뿐 아니라 주주 간 관계, 임원 겸임 여부, 기업 간 거래·자금 관계 등을 종합해 지배력 변화를 판단한다.

기업결합 심사기간은 원칙적으로 신고일로부터 30일이며, 필요한 경우 최대 90일을 추가로 연장할 수 있다. 자료 보완 등에 걸리는 기간은 별도로 소요될 수 있어 심사 결과가 언제 나올지는 불확실하다. 다만 업계에서는 심사과정에서 호반그룹의 추가 지분 취득에 제동이 걸릴 가능성은 없을 것으로 보고 있다. 호반그룹과 한진칼의 주력 사업이 달라 호텔·리조트 부문에서 일부 겹치더라도 경쟁제한 우려는 크지 않다는 분석이다.

호반그룹이 한진칼 지분 확보에 나선 것은 2022년부터다. 당시 사모펀드 KCGI가 보유하던 지분을 인수하며 2대 주주로 올라섰다. 이후 일부 지분을 매각했다가 2023년 호반호텔앤리조트를 통해 팬오션이 보유하던 지분을 다시 사들이는 등 지분을 확대해 왔다.

올해 들어서도 꾸준히 지분을 늘렸다. 지난 6월 말 기준 조 회장과 특수관계인 지분은 20.57%, 호반건설 등 호반그룹 지분은 19.83%였다. 이후 호반그룹은 7월 계열사들의 장내 매수를 통해 지분을 20.15%까지 끌어올리며 조 회장 측을 바짝 추격했다. 이번 추가 매수로 양측의 지분 순위가 뒤바뀌었다.

다만, 최대주주가 바뀌었다고 한진그룹의 경영권까지 넘어가는 것은 아니다. 대한항공 지분 26.05%를 보유한 지주회사 한진칼의 경영권은 여전히 조원태 회장 측이 쥐고 있다. 호반그룹도 주식 보유 목적을 ‘단순투자’로 유지하며 이사회 진입 등 경영 참여를 공식화하지 않은 상태다.

조 회장 측의 경영권을 뒷받침하는 우호지분도 상당하다. 대한항공과 조인트벤처(JV)를 운영하는 델타항공(14.90%)이 핵심 우군으로 꼽힌다. LX판토스·GS리테일 등 5개사와 대신·유진 사모펀드도 우호세력으로 평가된다. 조 회장과 특수관계인 지분에 이들 지분을 단순 합산하면 과반을 넘는다는 분석도 나온다. 여기에 최근 한진칼 지분을 취득한 일본항공(JAL)도 조 회장 측에 우호적인 주주로 거론된다.

한진칼은 이날 호반그룹의 최대주주 등극 보도와 관련해 미확정 해명공시를 내고, 구체적인 사항이 확인되는 시점 또는 다음 달 1일까지 재공시하겠다고 밝혔다. 정경수·권제인 기자

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