현명한 슈퍼리치, 랩어카운트로 갈아타다

외국인 수급따른 대형주 변동성 커져 저평가 스몰캡·가치주 투자 눈길 리스크 줄이는 상품 선별 필요

美·유럽 경기회복 투자 고려땐 관련 랩상품 눈여겨볼만

글로벌 자금의 ‘바이 코리아’에 상승하던 코스피가 숨고르기에 들어섰다. 코스피 상승을 틈타 펀드 환매로 차익을 거둔 투자자라면 다음 투자처를 찾을 때다.

실제 슈퍼리치들은 펀드에서 뺀 돈을 랩어카운트로 옮겨가고 있다. 7일 금융투자협회와 관련업계에 따르면 국내 주요 증권사의 랩어카운트 잔고는 지난 10월 말 33조496억원으로 8월 말 32조6002억원, 9월 말 32조7199억원에 이어 꾸준히 늘어났다.

그렇다고 무턱대고 랩 어카운트 상품으로의 이동은 위험하다. 특히 코스피지수 1900선 아래에서 들어간 자문형랩의 수익률을 추종해 상품 가입에 나서다가는 손실을 볼 수도 있다. 리스크를 줄이는 상품 선별이 필요하다.

▶외국인에 휘둘리는 대형주는 그만, 스몰캡 랩어카운트로 눈길=랩 어카운트는 직접 투자에 자신이 없지만 수익률을 올리고픈 이들이 선별해 투자하는 상품이다. 최근 주목받는 랩 상품은 저평가된 스몰캡이나 가치주에 투자하는 것이다.

임주혁 한화투자증권 르네상스지점 마스터 PB는 “외국인 수급에 따라 대형주 주가가 변동성이 커진 만큼 성장성이 높은 중소형주 투자가 유망하다”고 말했다. 이를 반영하듯 증권사들도 저평가된 스몰캡을 담은 랩어카운트 상품을 내놓고 있다.

대신증권은 최근 저평가 가치주 및 주가 반등이 기대되는 중소형주에 집중 투자하는 랩 상품인 ‘대신밸런스 리서치 스몰캡 랩’을 출시했다. 편입 비중은 중소형주에 100%까지 가능하며 시장상황에 따라 대형주와 주식형 상장지수펀드(ETF)를 30%까지 편입할 수 있다.

남형민 대신증권 고객자산운용부 이사는 “정부의 적극적인 중소ㆍ벤처기업 육성과 선진국형 저성장 구조에 따른 내수서비스 업종의 성장 등을 고려할 때 중소형주 투자에 주목할 필요가 있다”고 말했다.

우리투자증권이 운용 중인 ‘스몰몬스터 랩’은 수익률도 뛰어나다. 1년 수익률(5일 기준)이 19.13%로 같은 기간 코스피 수익률 5.54%를 크게 초과했다..

저평가 가치주에 중장기적으로 집중 투자하는 가치투자형랩도 눈여겨볼 만하다. 신영증권은 가치투자형 랩 상품 운용 시, 연 8%의 수익을 달성하지 못하면 연 1%의 일임 보수 외에 성과보수를 따로 받지 않는다. 8% 수익률 달성에 자신이 있다는 것이다. 대신 연 8% 이상 수익이 발생할 경우 초과 이익금의 20%를 성과보수로 책정한다.

▶글로벌 경기회복 베팅, 해외 투자 랩 어카운트=미국과 유럽 등 선진국의 경기회복에 투자하고 싶다면 관련 랩 상품도 고려할 만 하다.

우리투자증권은 지난 9월 그로쓰힐투자자문의 자문을 받아 미국에 상장된 상장지수펀드(ETF)로 포트폴리오를 구성해 투자하는 ‘다이나믹 글로벌ETF랩’ 상품을 출시했다. 이 상품은 이달 중 재출시할 계획이다.

미래에셋은 글로벌 소비시장에서 경쟁력이 입증된 15~20개 선진기업에 투자하는 ‘글로벌 컨슈머 랩 어카운트’를 운용하고 있다. 구글과 아마존, BMW, 에스티로더, 나이키 등이 포트폴리오에 포함된다.미래에셋 측은 “이 같은 브랜드는 경기 민감도가 상대적으로 낮고 수익률은 높은 편”이라며 “변동성에 강한 달러자산이어서 향후 양적완화 축소 및 미국 경기회복에 따른 달러가치 상승 시 수익률 개선효과도 기대된다”고 말했다.

랩 어카운트로 운용되는 상품 특성상 투자성향과 목표에 맞게 포트폴리오 비중 조절도 가능하다.

주목할 점은 랩어카운트를 통한 해외주식의 간접투자를 통해 절세효과를 누릴 수 있다는 점이다.

해외주식 투자 랩 어카운트 상품의 경우 1년 기준으로 수익금 중 250만원까지는 비과세 혜택(기본 공제)이 주어지며 250만원을 초과한 수익은 양도소득세(22%)만 내면 된다. 금융소득이 2000만원을 초과하고 최대 41.8%의 종합소득세율을 적용받는 금융소득종합과세 대상자는 세금을 줄이는 1석2조 효과를 누릴 수 있다.

성연진 기자/