■Daily 시황

[미국시황]

▶DOW 13,534.89 (+0.20%), S&P500 1,472.34 (+0.11%), Nasdaq 3,110.78 (-0.22%)

- 뉴욕증시는 미국 경제지표가 엇갈린 가운데, 미국 정치권의 부채한도 증액 협상과 기업 실적에 대한 경계심리로 혼조 마감

- 미국 12월 소매판매는 예상치를 0.3%p 상회한 전월대비 0.5%증가를 기록하면서 소비 회복에 대한 기대를 확대시켰지만, 1월 뉴욕주 제조업지수는 -7.78pt를 기록하면서 6개월 연속 위축을 기록

- 2월 인도분 서부텍사스산 원유 (WTI)는 전일대비 0.68달러 (0.72%) 하락한 배럴당 93.46달러에 거래 마감

[Daily Express] 김수영 (Daily)_T: 3777-8094

▶업종간 순환매가 지속되는 국면

- KOSPI가 2,000pt 전후로 등락하면서 뚜렷한 방향성이 부재한 가운데 주도주에서 소외주로 상승세가 확산되면서 랠리가 안정

- 지수 횡보기에서 대형주와 소형주 간의 순환매가 진행되는데, 2013년 동안 진행된 소형주의 outperform 강도를 고려하면 대형주에 모멘텀이 발생할 가능성이 높은 것으로 판단

- 최근 급격한 하락세가 진행됐던 인터넷, 자동차 및 손해보험의 기술적 반등이 진행될 것으로 기대

[Macro] 문정희 (Economy)_T: 3777-8092

▶중국 포럼 후기 [시진핑 시대의 개막과 도시화 전략]

- 2013년 2월 말에는 18기 2중 전회 예상되며, 정부 인사개편과 행정개혁이 시행될 전망이고, 11월에는 3중 전회가 개최될 예정. 과거 경험상 3중 전회에는 대규모 경제 개혁이 시행되었기 때문에 금년에도 2월 말 2중 전회보다 11월 3중 전회에 주목 - 시진핑 집권 10년은 고도 성장보다 질적 발전에 집중, 과거 선부론에서 향후 기러기 편대형 도시화 건설로 전환

- 금년 주목할 산업은 철도, 도로 등 교통 인프라 구축. 앞으로 10년 동안 3조위안 투자로 황금시기 도래 예상

■Sector News

[건설] 허문욱 (건설/플랜트)_T: 3777-8096

▶부동산 활성화대책 관련주는 대림산업, 현대산업개발 / OVERWEIGHT

- 18대 대통령직 인수위원회가 ‘부동산시장 정상화를 위한 종합대책’ 마련을 3개 관계부처 (국토해양부·기획재정부·금융위원회)에 동시 요구한 이유는 효과적 정책발의를 위해 부처간 공조를 활성화하고, 종합의견을 모아 정책타이밍을 높이자는 목적

- 과거와 달리 고강도대책이 적시에 나올 가능성도 있어 보임. 취득세 감면 연장조치 외에 분양가상한제 폐지, 다주택자양도세 중과세 폐지, 재산세 감면 등 추가세제지원을 통한 주택수요자 확대전략이 기대되는 시점

① 주택수주잔고액 비중이 높아 부동산대책 수혜효과가 클 것으로 기대되고, ② 순차입금 관리가 양호하며, ③ PF지급보증액 관리가 양호한 업체는 대림산업 (계열사 리스크 축소), 현대산업개발 (자체사업 수익성 개선), 계룡건설 (중견업체 중 투자심리변화에대응할 대표기업). 외국인투자가의 누적순매수가 이어지는 삼성물산, 현대건설, 대림산업, 대우건설이 수급차원에서 관심종목

[코리안리 (003690)] 유승창 (보험)_T: 3777-8057

▶양호한 실적 흐름 이어질 것으로 판단 / BUY / TP: 16,500원 (현 주가대비 상승여력 +46.7%)

- 코리안리 NDR 진행. 투자자의 주된 관심은 ① 해외수재에서의 성장성 및 수익성 전망, ② 11월 FY12 실적 호조에 이은 12월FY12 및 1월 FY13 실적 흐름, ③ FY13 이익 전망이었음

- 현재 100% 수준인 해외부문 합산비율은 향후 90% 중반, 20%를 상회하는 수재보험료 증가율은 10% 미만으로 예상. 12월 FY12순이익은 일회성 이익요인 발생 가능성으로 인해 11월 FY12 와 유사한 흐름 이어질 전망. FY13 가이던스는 미제시 상태이며 KB투자증권은 해외부문에서의 수익성 개선을 바탕으로 FY13 2,070억원 (+45.4% YoY)의 순이익 전망

- 코리안리의 해외부문 합산비율은 향후 90% 수준까지 하락할 가능성이 높은 것으로 판단하며 이는 동사 실적 및 주가의 턴어라운드에 주요 결정변수로 작용할 전망. 코리안리에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 16,500원 유지

/


test10014@heraldcorp.com