▶눌릴 때 담아야하나 아니면 조정을 좀 더 기달려야하나의 갈림길 최근 외국인들의 묻지마 순매수가 지속되면서 지수의 상승을 견인하고 있다. 개인투자자들은 이제 다시 매수에 가담하느냐 아니면 조정을 기다리느냐의 갈림길에 서 있다. 과연 현 시장의 핵심포인트는 무엇인지 증권방송 슈어넷(www.surenet.co.kr )의 전문가들을 통해 시황 전략을 들어보자.

▶슈어넷 시황특강! 11조가 넘는 외국인들의 순매수의 특징! 오늘 슈어넷에서 주식 무료방송을 진행하는 페라리 전문가는 최근 시장에 대해 외국인의 순매수 성격을 자세히 따져봐야 한다고 한다. 페라리 전문가는 “센스가 있는 투자자라면 지속적으로 외국인 프로그램매수가 들어오는 상황에 대해 뒤끝이 개운치 않을 것이다. 왜냐면 프로그램 매수가 순식간에 매도로 전환되면 그 물량이 부담이 상상을 초월할 수도 있기 때문이다.”며 현 장세를 정확하게 이해해야 주력 종목을 지수와 연동할지 또는 아니면 개별주나 현금비중을 다시 높여야 할지에 대해 판단할 수 있을 것이라고 한다.

▶그럼 도데체 차익거래, 프로그램은 무엇인가? 슈어넷 전체 투자전략과 전문가 교육을 담당하는 김정철과장은 개인투자자들에게 쉽게 이 현상을 설명주었다. “먼저 선물거래 기법 중에 이론가격과 실제가격의 차이를 통한 무위험수익률을 얻는 기법이 있는데 이를 바로 차익거래라고 한다. 보통 기관에서 차익거래를 할려면 일단 상하한 설정을 하게 되고 그 선을 넘었을 경우 매수차익거래(주식매수+선물매도)와 그 반대인 매도차익거래가 존재하게 된다. 그리고 그렇게 쌓인 차익거래는 롤오버(이월) 조건을 만족하지 않으면 청산이 되는데 그렇게 되면 반대로 쏟아지게 된다. 지금 과도한 매수차익잔고가 매물폭탄이 될 가능성이 존재하게 되는 것이다.” “매도차익거래가 쌓이면 청산될 경우 폭발적인 매수가 나오지 않겠냐고 질문하겠지만 한 가지 TIP을 주자면 매도차익거래 즉 주식을 매도하고 선물을 매수하는 경우 주식매도가 공매도 등을 통해서만 가능하고 시장비용이 발생하는 관계로 특성상 매수차익거래를 더 선호하게 된다. 그래서 보통 파생상품 만기일에는 하락하는 현상이 일어나는 것이다.”

▶ 주체별로 장단기 차익 및 비차익PR 누적규모 사상최대치! 시장베이시스 1.2p 지지가 핵심! 최근 시장 상황은 베이시스가 1.5p를 넘고 있어 아직까지는 지속적으로 프로그램 매수가 들어오고 있지만 베이시스가 조금만 떨어져도 프로그램 수급이 매도로 전환되고 그 상황에서 시장에 악재가 터지면 매물폭탄으로 이어질 가능성이 크다. 또한 비차익거래 역시 차익거래 누락분의 개념으로 들어온 물량이 상당량 포착되고 있고 이미 주체별로는 장단기 차익 및 비차익 프로그램 누적규모가 사상 최대치를 기록하고 있다. 슈어넷 BEST전문가이며 금일 파생상품 무료방송을 진행하는 거목권준송 전문가는 “현재까지는 롤오버 조건이 나쁘지 않아 큰 문제가 안 되지만 12월물이 약해지면 분명 충격은 존재할 것이다. 그 기점이 시장베이시스가 +1.2p이내로 들어올 때가 될 것이며 이 때는 적극적인 매도포지션 베팅이 가능할 것이다.”라고 전망했다.

▶9월 네 마녀의 날이 다가올수록 전운이 감돈다! 국내 선물옵션 증권방송 회원수 1위인 슈어넷의 머니코치 전문가는 “9월 동시만기일에 접어들수록 외국인의 차익실현 욕구가 강할 것이고 분명히 어느 한 주체는 매물을 쏟아내며 시장을 뒤집을려고 시도할 것이다. 핵심매매전략은 이런 시도에 국내 기관들이 움직이느냐를 살펴보면 될 것이다. 주체별 차익거래 레벨별로 이미 분석을 마친 상태여서 롤오버 될 경우와 청산될 경우의 시나리오를 모두 가지고 있다.” 며 준비된 자는 이번 9월 네 마녀의 날이 대박이 터지는 축제가 될 것임 강조했다.

결론으로 애기하자면 최근 과도한 차익잔고 이슈는 정확히 알고 대응할 경우 오히려 큰 수익의 기회가 된다는 것이다. 베이시스와 주체별 상황을 어느 정도 이해한다면 정확한 타이밍에 현금화나 인버스상품의 매수전략 또는 롤오버 될 경우 지수주 비중을 유지하며 수익을 즐기는 전략이 필요할 것으로 보인다.

<슈어넷 특집무료방송 8월 추세대변곡을 잡는다! ▶하반기를 결정할 최강 종목 10선> 강사: 페라리(주식), 이성대대표(주식), 머니코치(파생), 거목권준송(파생) 일시: 8월 21일(화) ~ 8월 24일(금) 장중 8시~15시 30분 참여방법: www.surenet.co.kr 접속 후 무료회원가입 완료 시 바로 참여가능 문의: ☎02)835-8535(내선 401, 402)<슈어넷 핫종목> 하이닉스, 우리들제약, 삼성전자, SH에너지화학, 가비아

헤럴드생생뉴스/