증권주(株)가 ‘울상’이다. 주가연계증권(ELS)으로 인한 영업 손실, 미국 기준금리 인상 등으로 한해 동안 주가가 약세를 면치 못하고 있는 가운데, 설상가상으로 도널드 트럼프 당선으로 인해 채권 수익 감소마저 예상되면서 추가 조정 우려까지 제기되고 있다.

22일 금융투자업계에 따르면 전날 증권주 시가총액은 지난 18일보다 5072억원 감소한 것으로 나타났다.

미래에셋증권(-1371억원), 미래에셋대우(-1339억원), 삼성증권(-611억원) 등의 감소폭이 컸다.

전문가들은 증권사들의 주요 수익원인 채권 투자에서 대규모 손실이 전망돼 투자심리가 위축됐다고 진단한다.

전날 금융감독원에 따르면 국내 54개 증권사들의 지난 3분기 채권 평가 이익은 전 분기보다 1조원 넘게 줄어든 것으로 집계됐다.

증권사들은 올 1분기(1조6968억원)와 2분기(1조6119억원)만 해도 1조6000억원이 넘는 수익을 채권 투자를 통해 벌었으나, 7월초 1.203%로 역대 최저치를 찍은 국고채 3년 금리가 9월 중 1.360%까지 올라 채권 투자에서 큰 손실을 입었다.

특히 3분기 채권 이익 감소액은 지난 2013년 금리 급등기에 테이퍼 텐트럼(긴축발작, Taper tantrum)과 견줄만 한다는 분석이 나온다. 당시 2분기 증권사 채권 관련 이익은 1조3000억원 감소(직전분기 대비)한 3345억원을 기록했다.트럼프 당선 이후 채권 금리가 연중 최고치를 기록하면서 증권사들의 채권 수익 저조가 4분기에도 지속될 것이라는 전망이 나온다.

4분기 실적 전망마저 좋지 않은 상황이다. 트럼프 당선 이후 시장의 불확실성이 커진데다, 계절적으로 4분기에는 거래가 줄어드는 경향이 있기 때문이다.

손미지 신한금융투자 연구원은 “4분기 일평균거래대금은 전분기대비 5.0% 줄어든 7.6조원을 전망한다”며 “이에 따라 증권사 실적의 절반을 차지하는 수탁수수료수익 감소가 불가피하다”고 내다봤다.

김지헌 기자 /


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