[헤럴드경제=이승환 기자] 현대경제연구원이 2019년 국내외 경제에서 이슈로 부각될만한 7가지 요인으로 ▷구조적 장기침체 논란 ▷소비의 불균형, 내수 기반 악화로 이어지나? ▷반도체에 의존하는 한국 경제, 다음은? ▷기업의 엑소더스 현상 가속 가능성▷고용시장, 뉴노멀 시대 도래하나? ▷미국, 가장 긴 호황기 도전 ▷신흥국 금융불안 등을 선정했다고 7일 밝혔다.

우선 한국 경제는 투자 위축 및 소비 부진의 장기화가 예상되며 노동 투입 축소와 노동생산성 정체 등 구조적으로 장기침체에 진입할 수밖에 없는 현실에 직면하고 있다고 분석했다.

이에 2018년에 이어 2019년에도 2%대의 저성장 기조가 계속되며 민간 부문의 경제성장에 대한 기여율이 축소되는 흐름이 유지될 것으로 내다봤다. 가계 입장에서는 고령화 현상이 진행되는 가운데 중장년층의 소비성향 하락폭이 커 소비 부진이 장기화될 가능성이 높다.

현대경제연구원은 2019년 민간소비는 투자에 비해서는 양호한 수준을 보일 것으로 예상되지만, 소비심리가 악화되는 가운데 해외소비 급증, 정부소비에 의존한 소비 증가 등으로 내수 기반이 악화될 가능성을 제기했다.

2017년 하반기 이후 국내 경제는 민간소비와 정부 재정지출 확대로 소비 부문이 상대적으로 높은 성장기여도를 기록했다. 2017년 하반기 이후 소비자심리가 악화됨에 따라 2019년에 상대적으로 민간소비가 위축될 가능성이 높은 가운데, 국내 가계의 해외지출과 해외직접구매액이 외국인의 국내 지출보다 빠르게 증가하면서 내수기반이 악화되고 정부지출 확대에 기반을 둔 민간소비 확대가 가계의 소비기반 확충에는 제한적일 가능성이 존재한다는 분석이다.

또한 한국 경제는 수출 및 투자 측면에서 반도체에 의존하여 성장했으나 2019년 세계 반도체 시장 성장 둔화 등이 우려됨에 따라 반도체를 보완할 신산업 모색이 필요한 상황이라고 진단했다.

한국의 수출에 있어 반도체 부문의 수출 호조가 전체 수출 증가를 주도했으며 수출에서 반도체 품목이 차지하는 비중 또한 높아지는 추세다. 반도체 수출이 호조를 보임에 따라 반도체 부문의 설비투자 비중 또한 증가하면서 경제내 반도체 의존이 심화되고 있다. 하지만 2018~2019년 세계 반도체 시장 둔화 전망, 중국의 대규모 반도체 투자 등 반도체 품목의 하방리스크가 확대되고 있다는 것이 현대경제연구원의 설명이다.

기업의 엑소더스 현상이 가속화 될 것이라는 전망도 내놨다. 기업들의 해외투자가 지속적으로 늘어나고 있는 가운데 경영여건 악화, 글로벌 보호무역주의 확산 등으로 기업의 엑소더스 현상이 더욱 가속 될 가능성이 존재한다는 것이다. 추세적으로 해외직접투자 규모와 해외 신규법인수가 지속적으로 늘어나고 있다는 분석이다.

고용률은 완만하게 상승하는 반면 취업자수 증가폭이 빠르게 둔화되는 상황에서 생산가능인구 감소 및 저성장 지속 등으로 과거에 비해 높은 수준의 고용률과 낮은 수준의 신규취업자수가 새로운 표준이 될 것으로 예상했다.

고용률(15-64세 기준)은 60%대 중반 수준에서 완만하게 상승하는 추세를 보이고 있는 반면 신규취업자수(취업자수 증가폭)는 둔화 추세를 지속하고 있는 상황이다. 여성 경제활동 참여 증대는 고용률 상승에 영향을 미쳤으며, 향후 여성 경제활동참가율이 지속적으로 높아짐에 따라 고용률 상승 요인으로 작용할 것으로 전망했다. 인구구조 변화에 따른 생산가능인구 감소는 고용률을 높이는 요인으로 작용하며, 동시에 경제활동인구를 점진적으로 감소시킴에 따라 신규취업자수 축소로 이어질 것이라는 분석이다.

미국 경제는 2019년에도 견고한 회복세가 이어지면서 역사상 가장 긴 호황 국면을 맞이할 가능성이 커지고 있는 가운데, 무역 전쟁 장기화, 재정적자 확대 등의 경기 하방 리스크 요인들도 상존한다고 분석했다.

최근 미국 경제 성장률은 전기대비연률 4%를 기록하는 등 역사상 두 번째로 긴 확장 국면이 지속되고 있다. 트럼프 노믹스 등의 영향으로 2019년에도 미국 경기 회복세가 이어지면서 가장 긴 호황기를 기록할 가능성이 높아지고 있다.이에 미 연준은 금리 정상화를 지속할 것으로 전망했다.

마지막으로 신흥국 금융불안을 예상했다. 최근 신흥국 금융시장은 부채 증가, 통화가치 하락 등으로 인해 불확실성이 높아지고 있으나, 대외건전성은 취약해 금융불안이 지속될 전망이라는 것이다.

신흥국의 부채규모는 지속적으로 증가해 2018년 1분기 최고수준을 기록했다. 동시에 계속되는 미국의 금리 인상, 달러 강세, 무역 갈등으로 인해 통화가치가 하락하고 통화리스크 지수가 상승하는 등 신흥국의 금융불안이 확대되고 있다.