[헤럴드경제= 증권부]본격적인 3분기 어닝시즌을 맞아 3분기 실적과 4분기 전망에 따라 이번주 증시도 변동성이 커질 것으로 보인다. 전주말 구글과 MS, 맥도날드 등 대형주 실적부진으로 미국 증시가 비교적 큰 폭으로 떨어져 주초반 국내 증시에도 부담으로작용할 전망이다.

이번주 실적을 공개하는 기업은 야후ㆍ텍사스인스트루먼츠(22일ㆍ이하 현지시간), 페이스북ㆍ넷플릭스(23일), AT&Tㆍ징가(24일), 아마존ㆍ애플(25일) 등이다. 애플은 실적 발표 이틀 전인 23일 ‘아이패드 미니’를 발표할 예정이다.

미국 대선을 앞두고 재정절벽 문제가 떠오르고 있고, 스페인의 구제금융 신청을 둘러싼 불확실성도 당분간 지속될 전망이다.

코스피시장에서는 23일 POSCOㆍ호남석유ㆍ동아제약, 24일 LG전자ㆍSK하이닉스ㆍLG생활건강, 25일 대한항공ㆍ삼성전기ㆍLG상사ㆍLG이노텍ㆍ서울반도체, 26일 현대위아ㆍ기아차ㆍKB금융ㆍSKㆍSK이노베이션 등이 3분기 실적을 발표한다.

다음은 22일자 주요 증권사 데일리 종합.

<삼성증권>

*포스코켐텍(003670/BUY) : 기다림의 열매

-3분기 실적이 컨센서스 및 기존 당사 추정치에 못 미칠 것으로 예상

-중장기 관점에서 BUY 투자의견과 목표주가 190,000원을 유지

*LG화학(051910/BUY) : 3Q Review-컨\C13C서스 수준 실적, 제한적인 형태의 업황 개선 기대

-목표주가 360,000원 및 섹터 top pick으로 BUY 투자의견 유지

-내년 상반기까지 석유화학 업황은 제한적인 형태의 개선세가 나타날 것

*LG패션(093050/BUY) : 소비재 중 가장 소외된 업종 대표주

-투자의견 BUY, 목표주가 43,000원 유지

-4분기 매출과 영업이익 성장률이 플러스 전환할 전망

*하나금융지주(086790/BUY★★★): 3Q 실적 - 일회성 요인\C73C로 부진

-단기적으로 이익 모멘텀은 떨어지지만, 중장기적 관점에서 충분히 매력적이라 판단

-top pick 중 하나로 유지

*외환은행(004940/HOLD): 3Q 실적 - 일회성 요인으로 기대 대폭 하회

-HOLD 투자의견 유지

-하나금융과의 합병과정에서 주식 교환에 따른 우려가 상승 여력을 제한할 가능성이 높다고 판단

*인터플렉스(051370/HOLD) : FPCB 업황의 정점

-HOLD 투자의견 유지하며 목표주가 70,000원으로 하향 조정

-2013년을 생각하면 성장 둔화와 이익률 하락이 부각

<LIG투자증권>

*다음(BUY 유지) 나쁘게 해석할 이슈는 아니다

-목표주가: 130,000원(유지)

-자체 광고 상품 경쟁력을 높인다는 측면에서 긍정적으로 판단함

<아이엠투자증권>

*현대제철(004020) 실적 앞에서 약해진다

-투자의견 ‘매수’, 목표주가 135,000원을 유지

-3분기 바닥 수준이나, 당장의 4분기 보다는 2013년을 바라볼 것

<우리투자증권>

*LG화학-3분기 실적: 차별화된 경쟁력 입증

-3분기 영업실적 당사 예상치와 유사. 석유화학 불황기에서 경쟁력 입증

-석유화학 불황기에서 방어적 사업 구조 긍정적 요소. 석유화학 업종 내 top pick

-Buy유지/ TP: 350,000원유지

*하나금융-내년 기대감은 아직 남아있다

-연말까지는 PMI 비용 다 떨고 간다

-외환은행 주식교환 및 통합 시너지 기대감은 여전히 유효

-목표주가 49,500원에서 48,000원으로 소폭 하향 조정

<키움증권>

*인터플렉스: 구름이 걷히고 햇살이 비치다

-Buy(Maintain) / TP: 90,000원

-3분기 영업호조 불구 일회성비용 탓에 수익성 부진했지만, 낮아진 시장 예상치에 부합

-주가 조정 선행된만큼 본격적인 비중확대 시점으로 판단.

*(주간전망)글로벌 경기 반등 가능성 증가

-이번 주 중 미국의 3/4분기 GDP 발표가 예정되어 있음.

-이미 9월 연준(Fed) 및 유럽중앙은행(ECB)의 금융완화 정책 발표 이후 소비자 및 기업들의 신뢰지수가 개선되기 시작.

-이런 움직임은 4/4분기 중 글로벌 경기 반등에 대한 기대를 높일 것.

<신한금융투자>

*녹색기후기금(GCF) 사무국 유치

-인천 송도 녹색기후기금(GCF) 사무국 유치 성공: 고용, 서비스, 녹색성장 발전 기대

-단, 녹색성장은 선진국의 더 많은 책임과 역할이 요구되는 중장기적 사업

-글로벌 경기, 11월 미국 대선 결과, 제도완화 등을 고려한 대형주 위주 접근이 필요

*엔터투어리즘:9월 출입국자 동향 - 월별 사상 최대

-수혜주: 하나투어, 모두투어, 호텔신라, 파라다이스, GKL

*인터플렉스(051370):비는 그치고 햇볕이 비추네

-3분기 영업이익 96억원 기록

-4분기는 맑음, 2013년은 쨍쨍

-투자의견 ‘매수’ 목표주가 85,000원 유지

<이트레이드증권>

*LG화학(051910):3Q12Review-기대에 부합하는 양호한 실적

-석유화학 및 정보전자소재 부문을 중심으로 양호한 실적 지속

*철강:철광석 가격은 박스권내 움직임 지속 전망

-지난 주 철광석 가격 +0.7%wow 상승

-원재료 가격 상승은 중국 철강사에 원가부담 가중시켜 하방압력으로 작용

*지주회사

-대선주자의 경제민주화 공약으로 지주회사 재평가될 것

-현재 제시되는 지배구조관련 공약사항으로 볼 때, 지주회사가 재평가될 전망

-다만, 문재인/안철수 후보의 지주회사 행위제한요건 강화는 부정적인 요소..공정위 강한 반대 걸림돌

<NH농협증권>

*화장품:3Q12 Preview-실적 개선 모멘텀 지속

-화장품 4社, 3Q12 매출액 14.4%, 영업이익 18.1% 증가 예상

-중저가대 브랜드샵 호조세, 중국 화장품 시장의 고성장에 따라 성장 지속

*발전, 민간에게 허용된 짧은 기회

-제6차 전력수급기본계획, 민간사업자의 발전시장 진출은 제한적일 전망

-민간발전사들의 높은 수익성은 당분간 유지될 전망

-원전 비중 축소는 석탄화력/가스복합 발전소의 추가 건설로 이어질 전망

<한국투자증권>

*LG화학(051910), 불안할수록 안전한 선택

-화학 및 전자소재의 약진, 중대형 전지 판매 부진

-불안한 업황일수록 안정성과 효율성에 주목

-매수, 목표가 37만원 유지

*금호석유(011780), 조금 더 기다려볼 만하다

-아직 보이지 않는 합성고무 수요 개선 조짐

-경기회복과 증설효과의 시너지를 기대

-매수, 목표가 16만원 유지

*에스원(012750), 비용 증가보다 가입자 증가에 주목할 시점

-3분기 실적은 수익성 하락으로 컨센서스 하회

-시스템 경비 가입자의 높은 증가와 상품 판매 회복

-매수, 목표가 8만원으로 상향

*다음(035720), 캐틀리스트 부족

-자체 검색광고 상품 확대가 수익을 의미있게 증가시키기 어려울 전망

-3분기 실적은 컨센서스 하회 예상

-투자의견 중립으로 하향

<하나대투증권>

*건설업: 긍정의 힘을 믿는다

-3분기 실적 발표 이후 시장참여자 관심 제고 요방

-국내 부동산 시장은 바닥 다지는 국면 진입 시기

-비중확대

*손해보험업: 백투더 베이직, 손해보험의 갈피를 잡다

-단기 전망 긍정적, 우려요소도 제한적

-손해보험주에 대한 선입관 제거가 필요

-비중확대

*보험업: 현 동 엘 메

-중장기 관점 보험업에 대한 전망은 지금보다 밝아

-2위권 손해보험사에 대한 집중

-비중확대

<신영증권>

*LG전자(066570), 방망이 좀 길게 잡아도 될 듯

-PBR 0.9배 수준인 현 주가는 강한 하방경직성 보유

-영업이익 감소 우려는 선반영

-매수, 목표가 10.1만원 유지

<대우증권>

*기업분석 : LG화학

-3Q review: 차별화된 실적 방어 능력으로 컨센서스 부합

-SAP, 정보소재 부문 선전으로 13년에도 차별적 실적 이어갈 전망

-밸류에이션 프리미엄 유지 전망, 목표가 380,000원으로 12% 상향 조정

*기업분석 : 하나금융지주

-3분기 실적 : 순이익 전분기대비 16.1% 증가했으나 예상치를 하회

-3분기까지 발생했던 일회성 손익 요인은 외환은행 인수와 관련된 비용, 주식시장 약세로 인한 감액손 등 하나금융지주의 본질적인 이익이 훼손되는 문제는 아니었다고 판단

-투자의견 매수, 목표주가 52,300원 유지

*기업분석 : 두산중공업

-투자의견 매수, 목표주가 70,000원으로 하향 조정

-3Q 예상 실적: 매출액 2조 4,063억원(YoY 21.3%) , 영업이익 1,329억원(YoY 17.6%)

-2012년 매출은 10조 230억원(yoy 18.0%), 영업이익은 6,503억원(yoy 14.2%) 전망

*기업분석 : 대한항공

-3/4분기 사상 최고의 실적을 거둘 것으로 예상

-저가항공사에 대한 기본적인 전략은 경쟁 회피. 진에어를 통해 진입장벽을 강화하는 동시에 동사는 장거리 환승수요에 집중

-IT 제품의 경량화, 소량화로 인해 화물 수요가 구조적으로 축소된 것으로 보임.

-중국 항공사의 화물기 공급량 확대로 수급이 지속적으로 악화된 상황.

-KAI 인수 현황과 파급 효과

*기업분석 : 에스원

-3분기 실적 Review: 공격적 영업으로 인한 비용 증가, 예상치 하회

-3분기 연속 가입자 순증 11,000건 이상 달성

-목표주가 79,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

*기업분석 : OCI머티리얼즈

-목표주가 50,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지

-3Q12 Review: 모노실란 부진 및 대규모 정기보수로 예상치 하회

-4분기부터 본격적인 수익성 개선 예상

*기업분석 : 금호석유

-3Q Review: 타이어 수요 부진으로 컨센서스 하회

-합성고무 부문의 적정 마진은? 13년, 예정된 증설이 많다

-중장기 매력적이나 단기적으로는 마진 회복 더딜 전망

<현대증권>

*산업분석 : 디스플레이

-10월 하반기 LCD 패널가격: TV (+1~3달러), PC (보합)

-2013년부터 패널 공급축소 가속화

-Top picks - LG디스플레이, 삼성전자, LG전자

*기업분석 : LG디스플레이

-실질적 공급부족 상태

-TV 수요회복 가능성 증대

-샤프 부진에 따른 상대적 수혜

*기업분석 : LG화학

-3Q 실적은 시장예상치 충족

-4Q 실적감소 예상되지만 2013년 실적개선 가능

-투자의견 Buy, 적정주가 40만원 유지

*기업분석 : 인터플렉스

-3Q12 Review: 1회성 비용 확대로 3분기 실적은 기대치 하회

-4분기 매출액 QoQ +36%, 영업이익 QoQ +105% 성장 전망

-신사업, 굴곡 속에 피어날 전망

-최근 주가 조정은 매수기회. 단 적정주가는 84,000원으로 소폭 하향조정

*기업분석 : 게임빌

-적정주가를 145,000원으로 상향, 투자의견 BUY로 상향

-3분기 매출액은 낚시게임 호조로 전년동기대비 64% 증가 기대

-4분기 ‘프로야구’, ‘제노니아’ 차기작 출시로 사상 최대 실적 예상

-모바일 게임시장 초기에는 마진보다 성장이 관건

*기업분석 : 금호석유화학

-3Q 실적은 직전분기대비 개선

-4Q에도 실적증가는 가능할 전망

-투자의견 Buy, 적정주가 165,000원 유지

<대신증권>

*대안주 찾기 한동안 지속

-성장에 대한 기대가 빠진 시장에서 부각될 수 있는 주식들이 주목받을 것.

-내수 기업, 정책 수혜주, 아시아 통화 강세주 등 다양한 형태의 대안주 찾기 노력 지속될 것

*LG화학: 3분기 실적 컨센서스 부합, 비화학 부문 성장성에 주목

- 2013년초 이후 중국 경기부양 모멘텀 여전히 긍정적 기대감 유효

-투자의견 매수(Buy), 목표주가 40 만원 유지

*금호석유: 증설효과 가시화되는 2013년 실적개선에 주목하자!

- 3분기 영업이익 452억원(+72.6% qoq)으로 전분기 대비 크게 개선

-투자의견 매수(Buy), 목표주가 16 만원 유지

*멜파스: 칩 매출은 견조, 모듈의 수익성 기여 시점이 포인트

- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 28,000원 유지

<IBK투자증권>

*하나금융지주 - 12.3Q Review: 실적정상화 이후 주가 반등 진행될 전망

-·외환은행과의 시너지 지연과 자본적정성 우려는 단기적 해결보다는 장기적 과제로 남아

-매수, 목표주가 54,000원 유지

*외환은행- 12.3Q Review: 아쉬운 실적이나 이익기반 확대 지속

-고성장을 이익개선으로 이어가기 위해서는 NIM과 자산건전성 관리에 중점을 둬야

-매수, 목표주가 10,500원 유지

*원화자산 차익실현의 시작인가

-원/달러 환율 하락으로 외국인 차익실현 높아진다면 주초반 콜매도 대응 유효

*3Q 실적 현실적으로 바라보기

-2분기의 컨센서스 대비 실제 이익률 비율을 고려할 때 현실적으로 기대할 수 있는 이익수준은 영업이익 31조, 순이익 22조 정도라고 판단

-개별기업은 컨센서스 값 보다는 개별 애널리스트 예상치의 분포를 살피는 것이 중요

<KTB투자증권>

*다음 (035720) - 오버추어 결별효과 영향은 제한적. 다만 불확실성은 문제

-오버추어와 결별에 따른 효과 매출 증가 효과는 8% 수준

-투자의견 BUY 유지, 목표가 1200,000원 유지

*LG화학 (051910) - 3Q12 Review: 3Q 전분기대비 증익, 4Q 계절적 요인 영향 일시 둔화

-목표주가 380,000원(상향), BUY(유지)

*종합상사(Overweight) - E&P에도 스노우볼(Snow ball effect)가 있다

<KB투자증권>

*하나금융지주 (086790): 3Q12 Review: 주주가치 희석에 대한 우려 완화 전망

-영업이익 기준 시장 기대치를 26.0% 하회하였으나, 계열 은행 기준 대출성장과 건전성 지표는 여전히 업종 내 우위

-BUY 유지, 목표주가 60,000원 유지

*LG화학 (051910): 3Q12 Review_기다리는 업황 반등은 아직

-정보전자 소재 부문이 꾸준히 성장하고 있고, 석유화학 다운사이클 저점에서도 분기 5~6천억원의 영업이익을 창출할 수 있는 회사

-투자의견 BUY, 목표주가 370,000원 유지

*웅진사태와 독자신용등급

-사업위험이 큰 업종의 소속기업들에 대한 그룹 신인도에 따른 신용등급 평가는

핵심 신용 리스크를 왜곡할 가능성이 높아 더욱 주의가 요구


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