［헤럴드경제=권남근 기자］올해 A등급 이하 비우량기업들의 회사채 발행 비중이 2008년 글로벌 금융위기 이후 최저 수준으로 떨어질 전망이다.

24일 금융투자업계에 따르면 올해 들어 지난 18일까지 발행된 총 회사채 발행액(35조275억원)에서 A등급 이하 기업들의 회사채 발행 비중은 22.6%로 집계됐다. 이는 글로벌 금융위기가 발생했던 2008년 이후 최저 수준이다.

A등급 이하 비우량기업들의 회사채 발행 비중은 지난 2005년 59.9%까지 올랐지만 금융위기가 발생한 지난 2008년에는 35.8%까지 하락했다. 이후 A등급 이하의 발행 비중은 지난해까지 40% 안팎 수준을 유지해왔으나 지난해 말 웅진홀딩스의 법정관리와 올해 STX 및 동양그룹의 유동성 위기가 터지면서 올해 20%대로 떨어졌다.

이는 시장의 불신이 커진 탓도 크다. 신용등급 인플레이션 현상으로 우량 기업 대부분이 최상위 등급으로 상향 조정되면서 투자적격등급인 A등급마저도 시장에서 외면을 받고 있다. 채권 전문가들은 같은 A등급이라도 과거보다 현재 A등급 기업들의 재무건전성이 더 부실한 것으로 판단했다. 수익성이나 현금흐름 측면에서 과거 A등급보다 현재 A등급 기업들이 못하다는 것이다.

아울러 A등급 이하에 조선, 해운, 건설 등 취약업종들이 집중됐다는 점도 원인으로 지목된다. 올해 3∼4분기 만기가 도래한 A등급 이하의 회사채 규모는 총 10조7530억원이며 이 가운데 19.4%인 2조820억원이 이들 취약업종에 해당한다.


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