[헤럴드경제=최원혁 기자]동양증권은 LG유플러스에 대해 대규모 일회성비용으로 지난해 4분기 실적은 컨센서스를 하회했으나 1분기 높은 이익 증가율이 기대 된다며 통신 3사 중에서 가장 강력한 이익 모멘텀을 기록할 것으로 전망했다.

IPTV와 모바일 사업 선전으로 LG유플러스의 지난해 4분기 서비스 매출액은 전년동기대비 13.8% 증가, 점유율 상승 및 가입자당 평균매출 2.6% 상승을 기록했다. 연결 영업이익은 1249억원으로 컨센서스(1330억원)를 하회했다.

최남곤 동양증권 연구원은 “마케팅비용은 전분기 대비 3% 증가한 4772억원으로 선방했다”며 “수익성 부진은 인건비ㆍ통신설비사용료ㆍ외주용역비 등 일회성비용(550억원)에 따른 것”이라고 분석했다.

최 연구원은 “마케팅비용 증가를 감안해도 대규모 일회성 비용이 사라지게 되면서 1분기 영업이익은 1700억원대 이상을 기록할 것”이라고 내다봤다.

최 연구원은 “경쟁에 대한 좀 더 보수적인 가정을 반영해 올해 영업이익을 6915억원으로, 순이익을 3908억원으로 전망한다며 현재 주가는 주가수익비율(PER) 11.7배로 저평가돼 있다”고 밝혔다. 1분기 높은 이익 증가율을 바탕으로 타 통신사 대비 높은 주가 수익률을 나타낼 것이라는 예상이다.

한편 동양증권은 LG유플러스에 대해 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 1만5000원을 유지했다.


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