파워테크놀로지 16일 코스닥 상장

일본의 검색마케팅 대표기업 파워테크놀로지(이하 파워테크)가 오는 16일 코스닥 상장을 앞두고 있다. 파워테크는 연평균 16% 수준인 사업의 안정적인 성장성, 30~40%대의 높은 영업이익률을 갖춰 현재 예상공모가는 투자매력이 높은 수준이다. 다만 네프로아이티 등 연이은 외국기업들의 상장폐지에 따른 시장의 불신을 어떻게 극복하느냐가 향후 주가흐름이 관건이 될 전망이다.

파워테크의 주요사업 내용은 검색엔진최적화(SEO; Search Engine Optimization)로 연간 3000억원 규모의 일본 SEO 시장에서 점유율 8%를 차지하고 있다. 워낙 많은 업체들이 난립해 있어 현재 점유율이 높지는 않지만 1위다. 지난해 매출액과 영업이익은 각각 251억원과 89억원을 기록했다. 올해 상반기(3월 결산법인)에는 매출액 139억원, 영업이익 62억원으로 이익률 45%를 달성했다. 다만 일본은 법인세가 높아 순이익률은 26% 수준이다.

이케다 시게키 파워테크 대표는 “내년도 SEO 시장이 16% 성장할 것으로 예상되는 만큼 매출액도 증가할 전망이다. 2014년까지 일본시장 점유율을 22% 까지 높이겠다”고 밝혔다.

파워테크의 희망공모가 밴드는 5900원~7100원으로 투자설명서에 기재된 올해 예상 당기순이익 72억원 기준 하단은 주가수익비율(PER) 5.7배, 상단은 6.8배 수준이다. 상장 1년 이후 가능한 신주예약권 행사 시 총 발행주식수 691만4000주를 감안한 숫자다.

공모가 산정 시 기준이 된 3곳의 유사회사(가비아, 다우기술, 더존비즈온)의 PER 평균이 14배인 점을 감안하면 최종 공모가가 상단에서 결정된다고 해도 매력적인 수준이다.

일본 증시 비상장사인 파워테크는 원주 100%가 증권예탁증서(KDR)로 전환 발행돼 코스닥에 상장된다. 올 초 첫 DR 발행 방식으로 코스피에 상장한 중국고섬은 내년 3월까지 개선기간을 부여받긴 했으나 상장폐지 절차에 들어간 상태다. 일본기업 국내상장 1호였던 네프로아이티도 지난달 초 상장폐지를 맞으면서 외국기업에 대한 투자자 불신 극복이 과제다.

최재원 기자/jwchoi@heraldm.com