[헤럴드경제=김지헌 기자] 최근 도이체방크 사태로 인해 유럽은행의 유동성이 축소될 수 있다는 분석이 나왔다.

최근 대신증권은 보고서를 통해 “이번 도이체뱅크 이슈는 현재 시장 상승 동력인 유동성 힘을 약화시킬 수 있다는 점에서 주의가 필요하다”며 “도이체방크와 자체의 불확실성과 유럽은행주로의 확산 가능성이 높다는 점에서 유럽발 유동성 위축은 불가피하다”고 진단했다.

도이체방크 사태의 시작은 지난 2011년으로 거슬러 올라간다.

2011년 9월 미국 연방주택금융지원국은 2005년~2007년 17개 은행이 판매한 RMBS(주택저당채권담보부증권)에 대해 판매과정에서 위험성을 제대로 고지하지 않아 손실을 초래했다며 소송을 제기했다.

RMBS는 주거용 모기지채권으로 은행이 주택을 담보로 돈을 대출한 것을 바탕으로 유통시킨 증권이다.

지난 16일 도이체방크에 부과된 벌금 140억달러는 미국 법무부가 부과한 벌금으로 도이체방크와의 협의 과정 이후 최종금액이 확정될 예정이다.

미국 대형 은행주에 부과된 벌금 사례를 적용하면 도이체뱅크의 최종 벌금 규모는 11억달러~57억달러로 범위로 추정된다.

웰스파고를 제외하고 BOA(167억달러), JP모건(130억달러), 씨티(70억달러), 모건스탠리(32억달러), 골드만삭스(51억달러)가 벌금을 최종 합의한 상황에서, 도이체방크가 희망하는 최종 금액(20~30억달러) 수준대로 나오기는 어려울 것으로 보인다.

마이너스 금리 및 금리 파생시장 축소에 따라 추가적인 자본확충 우려가 커지고 있다.

도이체방크는 파생시장, 특히 이자율 파생 거래 노출도가 큰 은행이다. 지난해 말 기준 도이체방크의 파생상품(대부분 이자율파생)에 대한 익스포저는 46조유로에 달한다. 이는 전체 이자율 파생시장의 10%로 순노출액은 410억달러다.

도이체방크 외에 다른 유럽은행으로 위험이 확산될 가능성이 높다.

도이체방크를 시작으로 소송 대상인 RBS, 크레딧스위스, UBS, 바클레이즈, HSBC의 벌금 규모 통보될 것으로 예상된다.

매출 및 수익성 악화에 직면한 RBS, 크레딧스위스, UBS등으로 악재의 전염 가능성이 높아질 수 있다는 분석도 나온다.

RBS의 피소금액은 유럽은행 중 가장 큰 321억달러, 크레딧스위스의 피소금액은 도이체뱅크와 비슷한 142억달러, UBS는 64억달러 수준이다.

오승훈 대신증권 연구원은 “정책 대응이 가능한 시점은 다음달 20일 ECB 통화정책회의”라며 “올해부터 적용된 은행정리회생지침에 의해 독일정부가 개입할 가능성은 매우 낮다”고 진단했다.

raw@heraldcor.com


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