[헤럴드경제=최원혁 기자]한화투자증권은 13일 CJ헬로비전에 대해 지난 4분기 실적은 시장 예상치를 하회 했지만 올해에는 외형 성장이 지속되는 가운데 이익 개선이 가시화될 것으로 전망된다며 투자의견 ‘매수’ 유지 및 목표주가 2만5300원에서 2만4300원으로 소폭하향 했다.

박종수 한화투자증권 연구원은 “4분기 실적은 매출액 3026억원(전년대비 8.1%), 영업이익(전년대비 -3.1%), 지배주주지분 순이익 184억원(전년대비 -26.1%)을 기록했다”고 밝혔다.

이어 박 연구원은 “방송 매출은 인수한 케이블TV(SO)들이 4분기 실적에 반영되면서 1054억원(전분기대비 +10%)으로 증가했지만, MVNO 매출이 단말 판매 감소와 회계기준 변경에 따른 서비스 매출 감소로 539억원(전분기대비 -30%) 그쳤다”며 “홈쇼핑 송출수수료 매출도 1979억원(전년대비 +7%)으로 예상치를 하회했다”고 전했다.

또한 그는 “영업이익은 가입자 및 VOD 성장에 따른 프로그램 사용료 증가와 유무형자산 상각비 증가로 부진했다”고 밝혔다.

하지만 2014년에는 외형 성장이 지속되는 가운데 이익 개선이 가시화될 것으로 전망된다.

박 연구원은 “2014년 매출액은 1조 3169억원(전년대비 +13.5%), 영업이익 억원(전년대비 +31.1%)으로 예상되며, 하반기에 개별 SO에 대한 추가적인 M&A를 통해 가입자 성장이 지속될 것”으로 내다봤다.


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