FOMC 기준금리 인상 확률 95%

미국의 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 결정을 앞둔 국내 증시는 ‘안도 랠리’에 접어들 것이라는 기대감이 커지고 있다. 이미 시장이 금리 인상 가능성을 선반영한 만큼 코스피는 완만한 금리 인상 기조를 확인하는 동시에 연말까지 상승세를 이어갈 것이라는 관측에 무게가 실린다.

14일 금융투자업계에 따르면 FOMC는 한국 시간으로 오는 15일 0.25∼0.50% 수준인 기준금리를 25베이시스포인트(1bp=0.01%) 올릴 것으로 예상되고 있다.

금융시장에서는 미국의 금리 인상을 확실시하는 분위기다. 시카고상품거래소(CME) 금리 선물 시장에 반영된 12월 미국의 기준금리 인상 확률은 약 95%다.

통상 미국 금리가 올라가면 신흥국 시장에서 외국인 자금이 빠져나가면서 신흥국 증시의 하락과 채권 가격 약세가 나타난다.

하지만, 이번에는 시장이 금리 인상 가능성을 충분히 인지한 상태에서 진행되는 것이어서 신흥국 증시가 받는 충격은 크지 않을 것이라는 전망에 무게가 실린다.

시장은 대신 미국 연방준비제도(Fedㆍ연준)가 내년 기준금리 인상 속도와 폭에 대해 어떤 ‘힌트’를 제공할지에 촉각을 곤두세우고 있다. 전반적으로는 연준이 금리 인상에 신중한 ‘비둘기적’(통화완화 선호) 태도를 보일 것이라는 전망이 우세하다.

최근 원자재 가격의 상승과 함께 인플레이션이 회복되고 있는 가운데서도 여전히 수요 회복과 지속성에 대해서는 확인이 필요한 상황이기 때문이다.

특히 재닛 옐런 연준 의장이 미국 대선 전에 언급한 ‘고압경제’(수요가 공급을 초과해 물가가 오르는 현상)를 이번 FOMC에서 다시 꺼내 들지도 주요 관심사다.

옐런 의장은 대선 전에는 ‘고압경제’를 용인하는 게 바람직할 수 있다는 견해를 보였으며, 이는 일시적으로 과열 경기를 용인하겠다는 뜻으로 해석됐다.

박상현 하이투자증권 연구원은 “이번 FOMC 회의에서 미국이 ‘고압경제’를 용인하는 분위기가 다시 확인되면 국채 금리의 추가 상승이 당분간 제한되면서 달러화도 안정세를 유지할 것”이라며 “이는 글로벌 자금의 위험자산 선호 현상을 더욱 강화시킬 수 있다”고 내다봤다.

미국의 기준금리 인상이 임박한 가운데 외국인은 연일 한국 증시에서 ‘사자세’를 이어가고 있다. 외국인은 이달 들어 2거래일을 제외하고 모두 매수 우위를 보였다. 외국인의 순매수 규모는 전날까지 5033억원에 달한다.

김성환 부국증권 연구원은 “달러 강세 압력 완화, 글로벌 금융시장의 안정적인 리스크 지표 레벨 등을 고려하면 신흥국 증시의 상대강도 약화의 회복이 예상된다”며 “외국인 순매수 유입을 통한 코스피시장의 연말 랠리 가능성에 무게가 실린다”고 전망했다.

다만, 일각에서는 안도 랠리에 대한 기대는 섣부르다는 의견도 나온다.

시장은 대체로 미국이 내년 두 차례 금리를 올릴 것이라고 보고 있지만, 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선 이후 두 차례 이상의 금리 인상이 단행될 수 있다는 관측도 확산되고 있다.

트럼프 당선인이 내세우는 정부 재정 지출 확대와 인프라 투자 등의 공약이 물가와 금리 상승을 자극할 위험이 있기 때문이다.

양영경 기자/


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