한은 통화완화 기조 유지

GDP갭 마이너스 확대 전망

통화정책 유효성 제고

[헤럴드경제=이승환 기자] 한국은행이 내년 경제성장률(GDP)을 올해보다 소폭 높은 2% 초반으로 전망했지만, 세계 경제의 불확실성을 감안해 통화정책의 완화기조를 유지하기로 했다. 완화정도의 조정 여부는 국내외 리스크 요인과 경제 흐름을 종합적으로 고려해 판단할 계획이다. GDP갭의 마이너스폭이 확대될 것으로 전망되면서 한은의 기준금리 인하 가능성에 무게가 실린다.

한국은행은 27일 서울 중구 본관에서 임시 금융통화위원회를 열고 이같은 내용의 ‘2020년 통화신용정책 운영방향’을 의결했다.

한은은 우선 세계경제의 성장세가 완만하게 개선될 것으로 전망했지만 보호무역주의 지속, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 상존한다고 판단했다. 글로벌 인플레이션은 성장세가 개선되면서 전년보다 높아지겠지만, 국제유가 약세 등으로 상승폭은 제한적일 것으로 전망했다.

국내 경제는 세계교역 부진 완화, 반도체경기 회복, 정부의 확장적 재정운용 등으로 설비투자와 수출이 개선되고 민간소비도 하반기 이후 완만하게 회복될 것으로 예상했다.

다만 성장세가 잠재성장률 수준을 밑돌면서 GDP갭의 마이너스폭은 소폭 확대될 것으로 전망했다. GDP갭은 잠재 GDP와 실질 GDP의 차이로, 우리 경제의 과열 혹은 침체 여부를 판단할 수 있는 지표다. GDP갭이 마이너스일 경우 경기가 침체 국면이라는 뜻이다.

뚜렷한 경기 회복세를 낙관하지 못하는 상황에서 기준금리 인하를 통한 경기부양책이 시도될 가능성을 배제할 수 없다. 지난 7월 한은은 3년1개월 만에 기준금리를 기존 연 1.75%에서 1.50%로 0.25%p 인하했고, 10월에는 기준금리를 역대 최저 수준인 1.25%까지 내렸다.

한은은 기준금리 운영의 조정 여부는 미·중 무역분쟁, 글로벌 경기 등 주요 리스크 요인의 전개와 국내 거시경제 흐름 및 금융안정 상황 변화 등을 종합적으로 고려하면서 판단한다는 입장이다.

이 과정에서 근원물가와 보조 물가지표(관리물가제외 근원물가 등), 기대인플레이션, GDP갭 등 다양한 지표를 활용해 기조적 물가 흐름을 면밀히 점검한다는 방침이다.

아울러 한은은 통화정책의 유효성을 제고하기 위해 정책 커뮤니케이션 기능을 강화할 계획이다.

통화정책방향 의결문의 지속적인 개선, 통화정책방향 결정회의 자료의 공개 확대 등을 통해 정책결정 배경에 대한 설명을 강화한다는 것이다.

또한 물가안정목표 운영상황 점검(연 2회) 등을 통해 물가 상황 및 전망, 리스크 요인, 통화정책방향 등을 충실히 설명할 예정이다.