내년 영업익 56% 급증 전망 트위터 IPO 성공 후광효과 사상 최고가 잇단 경신

NAVER 주가의 상승세가 거침없다. 모바일메신저 ‘라인’을 앞세운 NAVER는 호실적과 대내외 호재 등을 발판으로 사상 최고가를 잇달아 경신하고 있다. 전문가들은 내년 ‘라인’의 기업공개(IPO)를 앞둔 NAVER가 국내 1위 인터넷기업에 머물지 않을 만큼 실적 성장세에 주목해야 한다고 내다봤다.

▶내년 실적 전망 더 좋아=NAVER는 지난 10일 장중 72만원을 터치하면서 52주 신고가를 갈아치웠다. 시가총액에서도 지난 6일 기아차를 앞질러 6위에 올라섰다. 증권가는 NAVER의 상승 추이를 감안할 때 현재 시가총액 5위인 SK하이닉스도 넘볼 것으로 보고 있다. NAVER의 시가총액은 현재 23조6342억원으로, SK하이닉스와의 차이가 2조6000억원 정도다. 지난 8월 29일 분할 상장 당시 48만원이던 NAVER 주가는 불과 3개월여 만에 48%가량 급등했다.

NAVER 주가를 올리는 주된 요인은 실적에 대한 기대감이다. 마케팅비를 쏟아부은 올해와 달리 내년에 견조한 실적 성장세가 이어질 것이라는 이유에서다.

증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 3곳 이상이 추정한 NAVER의 올해 영업이익은 5437억원으로, 전년 대비 22.57% 줄었다. 매출액 추정치도 전년 대비 1% 감소한 2조3653억원으로 예측됐다. NAVER가 올해 공격적인 마케팅으로 라인 가입자 확보에 나서면서 마케팅비를 늘렸기 때문이다. 올해 NAVER의 연간 마케팅비는 2500억원 정도로, 기존 예상치를 초과할 것으로 전망된다.

증권가는 내년에 라인의 마케팅비가 축소되고 영업이익이 크게 늘어나면서 실적이 급상승할 것으로 내다보고 있다. NAVER의 내년 영업이익은 올해보다 55.97% 증가한 8481억원, 매출액은 23.54% 늘어난 2조9221억원에 달할 것으로 보인다. 올해 3억명 이상의 가입자를 확보한 라인이 내년부터 안정기에 들어서면 향후 몇 년 동안 본격적으로 수익을 낼 것이라는 분석이다.

성종화 이트레이드증권 연구원은 “내년 이후 마케팅비가 줄어들면서 라인의 폭발적인 레버리지가 기대된다”면서 “라인 부문의 영업이익은 올해 1000억원 이상 적자이나 내년에는 487억원 흑자로 돌아설 것”이라고 말했다.

▶대내외 여건도 긍정적=NAVER를 둘러싼 대내외 호재가 많은 것도 긍정적이다. 소셜네트워크(SNS)기업 트위터가 IPO에 성공한 이후 ‘라인’ 상장을 앞둔 NAVER가 후광효과를 누릴 수 있다는 전망이다.

최근 뉴욕증시에서 새로운 광고 기법을 발표한 트위터가 연일 최고가를 경신하는 가운데 페이스북, 구글, 그루폰의 주가가 동반 상승하고 있다. 김진구 NH투자증권 연구원은 “트위터의 IPO 성공은 NAVER에도 긍정적인 영향을 미치고 있다”면서 “SNS 플랫폼에 대한 투자자 관심도와 광고주 선호도가 높은 편이라 주가 상승에 대한 기대감이 유효하다”고 평가했다.

최근 정부의 포털 규제 완화 조짐도 NAVER에 힘을 실어주고 있다.

권도경 기자/