■경제분석

▷12월 수출입: 예상보다 저조한 수출 회복세

진은정 ☎)3276-6231

-12월 수출 전년 동월비 5.5% 감소, EU와 일본 부진에 중국과 미국 호조 반영 더딤 -조업일수 감소도 수출에 부정적, 낮은 수출물가 또한 수출업체들의 채산성 악화 요인 -2013년 수출 증가율 4% 예상, 2009년 제외 매해 10% 이상 증가했던 데 비해 부진

▷환율 점검 및 전망: 원화 강세 및 엔화 약세 지속 예상

전민규 ☎)3276-6229

-원화 강세 및 엔화 약세 지속 중. 2일 기준 원/달러 1,064원, 엔/달러 87.2엔 기록 -미국, 중국 등 주요국 경기 회복에 따른 금융시장 안정이 최근 환율 흐름의 원인 -추가 원화 강세 및 엔화 약세 전망. 연말 원/달러 1,020원, 엔/달러 92엔 예상

■투자전략

▶시황

CHART OF THE WEEK: 재정절벽 합의의 영향

이수정 ☎)3276-6252

- 재정절벽 협상 합의 결과, 위험자산 선호 심리 강화 - 부채 한도 증액 협상을 남겨두고 진통 재현될 수 있으나, 단기적 조정에 그칠 것 - 급여소득세율 2% 인상의 부정적 영향 역시 제한적: 소비심리 개선 기대

▶채권분석

Credit Market Perspectives 1월 크레딧 채권시장 : 다시 강세기조로

김기명 ☎)3276-6206

-12월 시장동향 : 스프레드 확대 추세 -1월 시장전망 : 스프레드 축소 전환 예상

■산업분석

▶건설 4Q preview와 2013년 가이던스 전망- 현실과의 괴리 축소 중

이경자 ☎)3276-6155

- 컨센서스에 부합할 업체는 현대건설/대림산업/삼성엔지니어링, 올해 가이던스는 현실적 - 중동 발주시장은 ‘부의 재분배’를 위한 투자로 변모. 일방향의 시장에서 분산형 시장으로 변화. - 실적시즌, 4분기 실적이 양호하며 valuation이 싼 종목 위주로 투자

■기업분석

▶LG디스플레이 투자의견: 중립(유지) (034220 )

유종우 ☎)3276-6178

- 4분기 영업이익 4,485억원, 1Q13는 적자전환 전망 - 애플향 제품의 재고조정과 더불어 향후 점유율 및 수익성 하락 예상 - 춘절 대비 TV패널 출하 마무리, 1Q13 TV패널 수요 12% QoQ 감소 예상

▶와이지엔터테인먼트 투자의견: 매수(유지), TP: 95,000원(유지), 현재가: 62,400원 (122870 )

김시우 ☎)3276-6240

- 12년 4분기에 이어 13년 1분기까지 실적 개선 지속 전망. 12년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기 대비 각각 103.4%, 62.6% 늘어날 전망 - 아티스트 활동 증가 및 부가사업 강화를 바탕으로 13년 실적 개선 추세 지속될 전망 - 13년에는 기존 라인업의 해외 활동이 더욱 늘어나고 신규 라인업이 추가되면서 활동 모멘텀이 강화될 전망

▶삼성테크윈 투자의견: 매수(유지), TP: 80,000원(하향), 현재가: 60,900원 (012450 )

서원석 ☎)3276-6162

-4Q12 이익 감소 및 2013년 실적 개선 부진에 따라 목표주가를 하향 -4Q12 Preview: 매출 증가에도 불구하고, 수익성 악화로 이익 감소 -2013년 실적: 실적 개선 폭은 축소되었으나 점진적인 주가 상승 전망 -4Q12 파워 시스템 실적 회복, 2013년 에너지 장비 매출 본격화 -4Q12 반도체 장비 부진, 2013년 고속 칩마운터 판매로 개선

▶스카이라이프 투자의견: 매수(유지), TP: 40,000원(유지), 현재가: 33,250원 (053210 )

김시우 ☎)3276-6240

- 12월 순증 가입자 5.2만명, 경쟁 심화 속 13년 63만명 순증 전망 - 12년 4분기 매출액, 영업이익은 각각 1,499억원, 162억원으로 전년동기 대비 각각 25.2%, 76.0% 늘어날 전망 - 디지털 전환기의 가입자 증가, 가입자 기반에 따른 실적 개선, 신규 사업 진출 등을 통해 스카이라이프의 주가는 13년에도 시장 대비 초과 상승 가능할 것으로 예상

▶로엔 투자의견: 매수(유지), TP: 19,600원(유지), 현재가: 13,750원 (016170 )

김시우 ☎)3276-6240

- 음원 가격 상승, 가입자 증가, 제작 확대로 주가 상승 가능 - 인상된 음원 가격 발표, 가격 인상에도 가입자는 줄지 않을 전망 - 단기 실적은 전년동기 대비 소폭 증가하지만 13년 실적 전망은 밝음. 음원 가격 상승과 가입자 증가로 로엔의 13년, 14년 B2C(멜론) 매출액은 전년 대비 각각 16.5%, 33.9% 증가할 전망

■산업/기업 Comment

▶현대차 목표치 4년 연속 초과 달성할 전망 (005380 )

서성문 ☎)3276-6152

712만대 판매하며 3년 연속 목표치 초과 달성 12월에도 해외공장 판매 강세 지속

[헤럴드경제=강주남 기자] /


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