[北 수소탄 실험도발] 韓 경제 영향 크지 않은 이유는…1~3차 핵실험 학습효과 덕분

［헤럴드경제=배문숙 기자］한국 경제가 지난 6일 북한의 수소탄 도발에도 크게 동요하지 않고 있다. 이는 북한 위험요인에 대한 학습효과가 살아나면서 악화했던 지표들은 시간이 흐르면서 처음의 충격에선 벗어나고 있기 때문으로 보여진다.

이처럼 북한의 수소탄 실험이 남북관계 경색을 가져와 국내 경제의 불확실성을 키우는 요인으로 작용하긴 하겠지만 그 영향이 제한적일 것이라는 관측이 많다.

북한의 수소폭탄 핵실험 소식이 전해진 6일 국내 증시는 비교적 차분한 반응을 보였다.이날 코스피는 전날보다 5.10포인트(0.26%) 떨어진 1,925.43으로 장을 마쳤다. 코스피는 북한 풍계리 핵시설 인근에서 지진이 일어났다는 소식에 낙폭을 키워 오전 한때 1,911까지 하락했으나 서서히 낙폭을 줄여 1920선 위로 올라왔다.

전문가들은 북한 핵실험이 증시에 미치는 부정적 영향은 이번에도 단기에 그칠 것으로 보고 있다. 북한의 1∼3차 핵실험 때도 코스피는 핵실험 당일 날 하락세를 보이다가 서서히 반등했다.

이종우 IBK투자증권 리서치센터장은 “경험이 많을수록 금융시장의 공포심은 약해진다”며 “북한 핵실험 이후 시장 복원력이 갈수록 빨라지고 있다”고 말했다.

다만, 중국 증시 급락 사태 이후 바로 북한 핵실험이 터져 국내 증시에 대한 외국인의 투자 심리가 더 위축될 가능성이 있다는 전망이 나온다. 외환시장은 주식시장보다는 더 민감한 반응을 보였다. 서울외환시장에서 원/달러 환율은 전날보다 9.9원 오른 1197.9원으로 마감됐다. 이는 종가 기준으로 작년 9월8일 1200.9원을 기록한 이후 4개월 만의 최고 수준이다.

작년 마지막 거래일의 달러당 1172.5원에서 3일 만에 25원 이상 상승한 것이다. 달러화 강세 기대와 중국 금융 불안으로 원/달러 환율이 오를 것이라는 기대가 큰 상황에서 북한 핵실험으로 지정학적 리스크까지 겹친 데 따른 것이다.

하지만 남북한 관계가 급속도로 나빠지지 않는 한 이번 수소탄 실험이 원/달러 환율을 지속적으로 끌어올리는 요인이 되기는 어려울 것이라는 분석이 많다.

과거 1∼3차 핵실험 등 북한발 악재가 터진 사례를 살펴봐도 한국 경제는 단기적인 영향만을 받았다. 짧으면 하루 이틀, 길면 2주 안에 원상회복했다. 2006년 10월 9일 1차 북한의 핵실험 때 주가는 33포인트 하락하고 원/달러 환율은 15원 오르며 금융시장이 혼란에 빠졌다.

그러나 주가는 5거래일, 외환시장은 14거래일 만에 이전 수준으로 돌아갔다. 2차 핵실험이 있었던 2009년 5월 25일엔 3거래일간 주가가 42포인트 하락했다가 6거래일째에 이전 수준으로 회복했다. 환율은 3거래일간 22원 급등했다가 4거래일째부터 원상회복했다. 2013년 2월 12일 3차 핵실험 때 주식시장과 외환시장은 더욱 차분한 반응을 보였다.

코스피는 전 거래일보다 5.11포인트(0.26%) 내리는 데 그쳤고 서울 외환시장에서 원/달러 환율 종가는 달러당 1090.8원으로 전 거래일보다 오히려 4.9원 내렸다. 북한발 악재 중 금융시장이 상대적으로 크게 반응했던 것은 2010년 천안함 폭침때와 2011년 12월 19일 김정일 국방위원장 사망 때였다.

2010년 5월 20일 천안함 폭침이 북한의 도발이라는 원인이 발표되자 주가는 4거래일간 69포인트 하락하고 환율은 4거래일간 88원 올랐다. 그러나 당시에도 6거래일만에 주가와 환율 모두 위기 이전 수준으로 되돌아갔다.

김정일 국방위원장 사망 때는 예상치 못했던 일이었던 탓에 주가는 당일 63포인트 떨어지고 환율은 16원 뛰었다.

그러나 주가는 2거래일 만에, 환율은 하루 만에 각각 사망 이전 수준으로 되돌아갔다.

북한발 악재가 한국 경제에 제한적인 영향을 미친 것은 학습 효과 때문이라는 분석이 지배적이다.

과거 북한과 관련한 리스크가 두드러질 때마다 투자자들의 학습효과 덕분에 국내 금융시장의 동요가 크지 않았다는 것이다.