[헤럴드경제= 강주남 기자]10월 첫째주 발표되는 경기지표는 글로벌 경기위축 우려를 완화시켜 줄 것으로 예상된다. 27일 KB투자증권 임동민 연구원은 “ 10월 첫째 주 발표되는 경제지표의 경우 9월 한국 수출 반등, 미국 ISM 및 중국 PMI 제조업 분기점 회복 등이 예상된다”며 “특히 미국 ISM 제조업 지수는 9월 연준의 QE3 시행의 영향을 받아 3개월 만에 분기점 회복에 대한 신뢰감이 높을 것”으로 전망했다.

ECB, BOE, BOJ는 10월 통화정책회의에서 정책금리를 각각 0.75%, 0.50%, 0.10%를 유지할 것으로 예상되지만, ECB의 OMT 가동, BOE/BOJ의 자산매입 확대 가능성을 내비치면서 유동성 공급에 대한 의지를 지속적으로 확인시킬 것으로 내다봤다.

다음은 27일자 KB투자증권의 업종 및 종목 보고서.

▶SK텔레콤 (이지연)=시장 기대치를 대폭 하회하는 3분기 실적 예상 / BUY / TP: 181,000원 (현주가대비 상승여력 +24.8%)

- 3Q12 매출액은 4.14조원 (+1.9% YoY)으로 컨센서스에 부합 예상. 이동전화서비스 수익은 +2.1% YoY로 4분기만에 성장세로 전환. 가파른 LTE 가입자 비중이 확대 (2Q12 9.6% à 3Q12 17.0%)되며 ARPU가 +0.9% YoY, +3.3% QoQ로 상승 반전하는 데에 기인 - 반면 3Q12 영업이익은 3,013억원 (-43.3% YoY, -21.7% QoQ)으로 컨센서스 대비 36.4% 하회 예상. 2분기에 이어 3분기에도 LTE 가입자 유치 위한 경쟁과열로 마케팅비용이 +34.9% YoY, +10.1% QoQ를 기록할 것으로 예상되기 때문. LTE 네트워크 capa 확대 위한 1.8GHz 주파수 상각비용 (+250억원 QoQ)이 추가된 점도 비용 증가 요인으로 작용 - 4분기에도 아이폰5, 갤럭시노트2 등 전략단말기 판매를 위한 경쟁 심화 가능성 존재. 보조금 현황 조사 등의 일시적 규제 강화가 근본적으로 경쟁강도를 완화시키기에는 역부족이라는 판단. 현 시점에서는 배당 play에 국한한 투자전략 유효 (배당수익률 5.8%)

▶철강금속(김현태)=3Q12 Preview: 공급 과잉에 장사 없다 / OVERWEIGHT

- 철강업종 3분기 실적은 컨센서스 하회 전망. Coverage 7개 종목 합산 실적은 영업이익이 컨센서스 대비 5.5%, 순이익은 8.7% 하회. 시황 부진에 따른 철강 가격 하락, 판매 감소로 POSCO, 현대제철, 동국제강, 세아베스틸 모두 실적이 부진할 전망 - 현대하이스코, 풍산만이 예상에 부합하는 실적이 예상되고 고려아연은 ASP 하락, 영업일수 감소로 영업이익 2천억을 지키지 못할 전망. 단, 비철금속 업체는 4분기 큰 폭의 이익 개선이 기대되기 때문에 3분기 실적 부진이 주가 부담으로 작용하지는 않을 것 - 4분기 합산 실적도 영업이익 +5.7% QoQ, 순이익 +2.2% QoQ로 개선 폭이 크지 않을 듯. POSCO는 3분기 대비 감익, 현대제철은 QoQ 증익 가능하지만 컨센서스에 미달할 전망. 4분기 실적 모멘텀을 기대할 수 있는 현대하이스코, 풍산을 Top picks로 제시

▶인터넷/게임( 최 훈)=3Q12 Preview: 3Q12 실적은 전반적으로 부진 / OVERWEIGHT

- 인터넷/게임업종 3Q12 실적은 전년동기대비 매출액 성장성이 지속되나 영업이익 기준으로는 컨센서스 대비 -10.4% 하회할 전망 - NHN과 다음은 마케팅비 증가로 영업이익률이 둔화될 전망이며 게임주 들은 기존 게임들의 실적 하락 영향으로 컨센서스에 소폭 미달되는 실적이 예상됨 - 3Q12 실적 부진 이후 개별 종목별로 2012년 실적 개선 요인에 주목할 시점이라는 판단


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