KB·신한·우리은행 등 인수금융 주선 관심

조단위 딜 가뭄에 금융사 경쟁 치열할 듯

SK건설 차입·회사채 발행과 병행해 조달

[헤럴드경제=최준선·홍태화 기자] 국내 최대 종합환경플랫폼 업체 EMC홀딩스의 인수전이 SK건설의 승리로 마무리된 가운데, 인수금융 주선사 자리를 놓고 경쟁이 치열하다. 인수 금액이 1조원을 웃도는 만큼, 대형 인수합병(M&A) 딜 가뭄에 목마른 시중은행들이 대거 몰려드는 모습이다.

2일 투자은행(IB) 업계에 따르면, SK건설은 최근 EMC홀딩스 인수를 위한 자금조달의 일환으로 은행과 증권사를 상대로 인수금융 주선사 입찰제안요청서(RFP)를 발송했다. 주선에는 금융사 한 곳만 참여하게 될 전망이다. KB은행, 신한은행, 우리은행 등 대형 은행들이 관심을 보이고 있으며, 업계는 주선사 경쟁이 이들 3사의 경쟁으로 치러질 것으로 예상하고 있다.

EMC홀딩스 인수 금액은 약 1조500억원으로 올해 하반기 첫 조(兆) 단위 딜이다. 올해 전체로 살펴봐도, 계약이 마무리된 조 단위 딜은 지난해부터 시작된 SK네트웍스 거래를 포함해 KB금융의 푸르덴셜생명 인수와 LG화학의 중국 편광판 사업 매각 등 소수에 그친다. 코로나19 영향으로 투자자들의 의사 결정이 지연되며 M&A 시장이 한껏 얼어붙은 상황이다 보니, 오랜만에 등장한 조 단위 딜을 놓치지 않기 위해 금융사 간 경쟁이 치열할 것으로 예상된다.

SK건설이 구체적으로 인수금융으로 얼마나 조달할지는 알려지지 않았다. SK건설이 EMC홀딩스 주식을 담보로 대출을 일으키거나 회사채를 발행하는 등 자체 신용으로도 차입에 나설 방침이라, 각각의 방식에 어느 정도 이자 비용이 따를지 계산이 선 뒤에야 전체적인 윤곽이 나올 것으로 보인다.

물론 SK건설이 차입의 대부분을 직접 맡거나 6000억원 상당의 현금을 적극 활용할 수도 있고, 이 경우 인수금융 주선 금액은 크지 않을 수 있다. 다만 건설사 특성 상 SK건설은 해외 사업 수주의 지표로 활용되는 신용등급을 유지하기 위해 보유현금과 부채율을 관리해야 하는 상황이다. 한국신용평가 분석에 따르면, SK건설이 인수 자금의 절반(5000억원)만 차입으로 조달한다고 해도 연결 기준 부채비율은 지난 6월 말 278%에서 342%로 치솟는다. 이에 업계는 4000억원 정도는 그룹의 신용 지원을 토대로 인수금융으로 조달할 것으로 내다보고 있다.

한편, 인수금융 주선사 경쟁에 산업은행이 나설지 여부도 관심사다. 산업은행은 EMC홀딩스 인수전에서 SK건설의 경쟁자였던 골드만삭스PIA에 인수금융 투자확약서(LOC)를 발급하는 등 해당 딜에 대한 검토를 마친 상황이다. 일각에서는 산은이 SK그룹이 최종 인수계약을 마무리 짓기 전부터 인수금융 구조를 함께 논의했을 것이라는 추측도 나온다.

M&A 업계의 한 관계자는 "인수금융 주선 자격을 누가 가져갈 것인가는 결국 금리를 얼마나 낮게 제시할 수 있는가에 달렸다"며 "국책은행인 산업은행이 이 점에서 유리할 수도 있겠지만, SK 측이 은행 간 경쟁을 유도하면서 금리는 물론 향후 추가 대출 시 조건까지 유리하게 가져갈 가능성도 있다"고 말했다.