롯데그룹 시절 투자부실에 고전

구조조정·재무개선 성과 가시화

흑자전환·RBC 정상화 기대 높아

장기보장성 중심 사업구조 변모

투자이익 남은 변수

사모펀드(PEF) 운용사 JKL파트너스가 롯데손해보험 경영개선에서 가시적 성과를 내고 있다.

지난 2019년 10월 롯데손해보험 지분 77.04%를 취득한 JKL파트너스는 인수 후 해외투자 부실과 보험영업구조 개선 과정에서 고전해왔다. 대부분의 손해보험사들이 손해율 하락으로 실적개선을 이뤄냈던 지난 해에도 적자를 기록하면서 좀처럼 지급여력비율(RBC)을 끌어올리지 못했다.

하지만 올 들어 영업구조조정 효과가 나타나기 시작하고 공격적인 재무개선도 진행하면서 흑자전환에 성공했다. 롯데손보는 올해 들어 서울 남대문 본사 사옥 매각을 통해 2200억원 규모를 확보했고, 롯데렌탈의 기업공개(IPO) 후 지분 4.9%를 전량 매각하면서 850억원 가량을 유동화한 효과가 나타났다. 2019년말 96.5%에서 지난해 88.59%로 낮아진 손해율은 올 3분기 말 86.9%까지 떨어졌다. 손해율 하락은 손보업계 공통 현상이지만 일반보험과 자동차보험, 장기저축 상품의 원수보험료가 줄어드는 상황에서도 장기보장보험이 전년 동기대비 18.2%나 늘어난 점은 주목할 부분이다.

올해 1~3분기 누적 순이익은 1052억7000만원으로, 지난해 같은 기간에 비해 48.7% 늘었다. 3분기 순이익만 284억9000만원으로 전년동기 대비 무려 281.8% 커졌다. 지난해에도 3분기까지 흑자를 기록했지만 4분기에 옛 롯데그룹 계열사 때 투자했던 대체투자자산의 손상차손을 일시에 반영하면서 적자로 돌아섰었다.

손익이 정상화되면서 RBC 비율도 개선되고 있다. 3분기말 기준 204.8%로 대주주 변경 이전인 2019년 3분기 133.9%를 크게 웃돈다.

국내 손해보험사들은 거의 전부가 보험영업 적자를 투자영업 흑자로 메우는 구조다. 롯데손보 역시 투자영업에서 입은 치명상으로 고전했다. 힘든 고비를 넘긴 만큼 향후 안정적 투자영업 구조를 만드는 게 실적개선 및 주가반등의 핵심이 될 전망이다.

한국신용평가는 “자산 매각에 이어 손상차손을 인식했던 항공기·호텔 등 자산 등에서 환입이 발생할 가능성이 있다”며 “장기적으로는 적정 수준의 RBC비율을 유지할 수 있는 이익구조 확보가 필요하다”고 진단했다.

이세진 기자


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