[헤럴드경제=홍석희 기자] 7년여간 코스닥 시장의 ‘유리천장’으로 여겨졌던 600선을 코스닥 지수가 강하게 상향 돌파했다. 과열이나 아니냐는 논쟁과는 별개로 역사적 의미 부여에는 인색할 필요가 없다는 평가다.

5일 코스닥 지수는 600.81로 장을 마감했다. 전 거래일 보다 0.43%(2.58포인트) 오른 수치다. 이는 지난 2008년 6월 26일(602.74) 이후 단 한번도 밟지 못했던 600선을 6년여만에 넘어선 것이다. 2008년 6월 이후 코스닥 지수는 400중반~500중반의 박스권에서 6년여 동안이나 갇혀 있었다.

이날 상승세를 투자 주체별로 분석하면 개인(161억원)과 기관(125억원)이 지수 상승을 견인했다. 특히 장 마감 10분전에 쏟아져 들어온 연기금(100억원)은 지수 600선을 방어하는 데 결정적이었다는 분석이다. 반면 외국인은 이날 하루 동안 197억원어치 순매도 우위를 보였다.

이제 관심은 코스닥 시장이 앞으로 더 오를 수 있느냐 여부로 쏠린다. 2000년대 초 버블거품이 꺼진 후 체질이 완전히 개선돼 상승여력이 더 있다는 주장과 과열 분위기 탓에 당분간 조정장이 펼쳐질 것이란 엇갈린 관측들이 나오고 있다.

우선 긍정론부터 살피면 코스닥 시장이 장기 박스권에서 탈출할 수 있었던 것에는 코스닥 종목들의 체질 개선이 완전히 이뤄졌다는 평가가 나온다. 대표적인 것으론 대표 이사의 횡령이나 배임 등 불법 행위와 관련한 사안들이 눈에 띄게 줄었다는 분석이다. 증권사 관계자는 “셀트리온의 경우 CEO의 적법성 논란이 일며 주가가 폭락했다”고 지적했다.

정부 정책의 수혜가 코스닥 시장 종목들에 집중된 것도 600선을 넘어선 원인이라는 분석도 나온다. 올들어 정부는 핀테크 및 사물인터넷 산업 육성 등 굵직굵직한 이슈들을 쏟아냈고 때마다 관련주들은 들썩였다. 코스닥 대장주 다음카카오의 주가 상승을 견인한 것 역시 핀테크 수혜주로, 압도적인 사용률을 보이는 모바일 메신저 ‘카카오톡’의 장점이 부각됐기 때문이다.

투자지분 가운데 외국인 비중이 높아진 것도 지수 건전성이 높아진 원인 가운데 하나로 꼽힌다. 지난해 말 9%대에 머물렀던 코스닥 지수에서의 외인 투자 비율은 올들어 12%대로까지 확대됐다.

이날 600선을 넘어선 코스닥 지수가 올해 연말에는 어느정도 수준까지 상승할지에 대해선 의견이 분분하다. 700선을 바라보는 시각과 600선 중반도 실제로는 선방한 것이라는 의견이다. 물론 600선을 하향 할 가능성도 있다.

배성영 현대증권 투자컨설팅센터 연구원은 “코스피보다 비교적 성장성이 높은 코스닥 시장에 눈이 갈 수밖에 없는 것이 현실”이라고 말했다.

반면 부정적인 전망도 여전히 많다. 또다른 증권사 관계자는 “체질 건전성 덕분이라 하더라도 1월 한달 사이 10% 넘게 오른 것은 분명 과열의 징후로 읽어야 할 것”이라며 “상반기 실적 발표가 이어지는 2월 중순까지 600선을 버티느냐 여부가 코스닥의 첫 시험대”라고 말했다.

정훈석 한국투자증권 연구원은 “코스닥 시장의 12개월 예상 PER(주가수익비율)과 PBR(주가순자산비율)이 52주 평균치를 크게 웃돌고 있다”며 “현재 통상적인 밸류에이션 변동범위의 한계선까지 도달한 상태다. 주가의 평균 회귀 속성을 감안할 때 조정을 염두에 둬야 한다”고 조언했다.