중국 경기 예상보다 큰폭 둔화 SG·씨티뱅크 등 절상 전망 철회 달러페그제 폐지후 첫 하락 전망

권력교체 앞두고 실업문제 차단 對美수출 지원위해 절하 불가피

［베이징=박영서 특파원］중국 경기 둔화로 위안화가 달러 페그제 폐지 이후 올해 연간으로 처음 하락할 것으로 전망되면서 위안화 절하에 베팅하는 투자자들이 늘고 있다. 위안화 가치 하락은 중국 수출품의 가격경쟁력을 높일 수 있지만 미국의 반발을 살 수 있어 향후 위안화 행보에 관심이 모아지고 있다

그동안 위안화의 매력에 빠졌던 투자자들이 위안화를 경원시하기 시작해 이들이 위안화가 향후 수개월 동안 달러화에 대해 하락하는 데 베팅하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 28일 보도했다.

위안화 가치는 올 들어 지금까지 달러화 대비 1% 하락했다. WSJ는 위안화 가치가 지금처럼 계속 떨어질 경우 지난 2005년 달러화에 위안화를 고정하는 페그제를 폐지한 이후 처음으로 연간으로도 하락하게 되는 것이라고 전했다.

지난 2005년 달러 페그제가 폐지된 이후 위안화 가치는 달러에 대해 30% 올랐다. 지난해에만 위안화는 4.5% 상승했다. 투자자들 사이에서 이 같은 절상 기세가 계속될 것이라는 기대감이 높아졌다. 그러나 중국 경기가 예상보다 큰 폭으로 둔화되고 중국 중앙은행인 런민(人民)은행도 위안화에 대한 규제를 완화하면서 위안화 가치가 하락세로 돌아섰다.

달러화에 대한 위안화 가치는 2002년 7월 말 6.3896위안으로 최고치를 기록했으나 지난 24일 6.3558위안으로 하락했다.

외환시장 참여자들과 애널리스트들은 일제히 위안화 하락에 베팅을 하고 있다. 최근 프랑스 은행인 소시에테제네랄(SG)은 중국의 경제성장률 둔화를 이유로 올해 위안화가 달러화에 대해 1% 하락할 것이라고 전망했다.

위안화가 올해 1% 절상될 것으로 예상하던 씨티뱅크 인터내셔널도 기존 전망을 철회하고 위안화 가치가 오르지 않을 것이라고 주장했다. SG의 아시아통화 투자전략가인 총윈쿤은 “위안화 절하 베팅이 모멘텀을 얻고 있다”고 말했다.

위안화 논란이 다시 불거진 것은 악화된 중국 경제 상황과 연결된다. 중국은 유럽 재정위기 악화로 감소된 대유럽 수출분을 이제 대미 수출을 늘려 만회해야 하는 상황이다.

중국 입장에선 성장동력인 수출을 지원하는 데 위안화 평가절하만큼 직접적인 수단은 없을 것이라는 분석이다.

경제적 목적 외에 정치적 배경도 작용하고 있다. 오는 9월 권력 교체를 앞두고 있는 중국 지도부서는 실업 문제가 부상하는 것을 차단하기 위해서라도 위안화 평가절하가 필요했을 것이란 분석이다.

그러나 중국의 이 같은 인위적인 환율정책은 오는 11월 대선을 앞두고 있는 미국의 정치적 공세를 불러올 가능성이 매우 높다. 그동안 미국은 중국이 위안화 가치를 낮게 억제해 제품의 수출가격을 낮춰 이득을 챙겨왔다고 지속적으로 비난해왔다.

때문에 향후 위안화 가치의 평가절하 폭은 일정 수준에서 제한될 가능성이 높다. 지나친 절하는 미국 정치권의 공세를 불러올 수 있는 데다 해외로의 자금유출을 촉발시킬 수 있는 신호로 해석될 수 있기 때문이다.