[헤럴드경제=김우영 기자] 지난해 금융투자업계를 달군 이슈중 하나는 롱숏펀드 열풍이었다. 오를 것으로 전망되는 종목은 사고(롱), 내릴 것 같은 주식은 공매도(숏)하는 롱숏펀드는 박스권에 갇힌 2013년 주식시장에서 ‘안정성’과 ‘수익성’, 두 마리 토끼를 잡은 상품으로 인기를 모았다.

롱숏펀드의 중심엔 트러스톤자산운용이 있다. 1조3000억원에 달하는 국내 롱숏펀드 전체 설정액 가운데 ‘트러스톤다이나믹코리아50’이 8500억원을 차지한다. 연간 수익률은 13%를 넘기며 같은 기간 코스피 상승률(0.72%)을 크게 웃돌았다. 이에 따라 올해도 트러스톤의 롱숏펀드가 주목받고 있다.

▶롱숏펀드, 2014년엔 기대치를 낮추자=하지만 여의도에서 만나 본 김주형 트러스톤주식운용 AI본부장의 표정은 치솟은 인기와는 상관없이 차분했다.

김 본부장은 “우리의 목표는 안정적으로 7% 이상의 수익률을 올리는 것”이라며 2013년과 같은 높은 수익률에 대한 기대는 일단 접어달라고 당부했다. 롱숏펀드 투자의 핵심은 수익률이 아닌 안정성이라는 것이다. 투자상품을 고르기에 앞서 본인의 투자 성향이나 어느 정도 위험을 감내할 수 있는지부터 따져봐야 한다는 게 김 본부장의 조언이다.

▶“경기회복, 과거와는 다른 국면 전개될 것”=김 본부장은 2014년 글로벌 경기회복에 따라 코스피 지수가 2300포인트까지 상승할 것으로 내다봤다. 글로벌 경기회복 국면에서 한국 경제가 좋지 않았던 적이 없다는 것이 그 이유다. 다만 회복 국면이 과거와는 많이 다르다는 것이 그의 전망이다.

김 본부장은 “최대 수입국이던 미국에서 ‘메이드 인 유에스에이’(Made in USA) 운동이 확산되고 유럽은 수출로 경기 회복을 노리고 있다”며 “과거와 달리 한국 수출 산업이 시장 개선을 주도하기 힘들 것”이라고 말했다.

특히 경기 회복 시기에 한국에 시장을 내줬던 일본이 엔저와 TPP(환태평양경제동반자협정) 등 무역자유화를 무기로 반격에 나서는 것을 경계했다. 김 본부장은 “일본이 올 4월 소비세 인상에 맞춰 환율이나 정부 주도 투자 등으로 경기를 떠받치는 노력을 할 것”이라며 “‘배수진’을 친 일본 경제는 한국에 이로울 것이 없다”고 설명했다.

▶은행ㆍ음식료주 주목=예전과 달리 수출주도형 종목들의 성과가 불안한 상황에서 김 본부장의 선택은 경기회복의 수혜는 받되 환율 등 악재와는 관련성이 떨어지는 업종에 주목했다. 바로 은행이다. 그는 “경기회복기엔 대출자산은 성장하고 부실자산은 줄어든다”며 실제 10% 이상 이익이 늘어날 것으로 전망되는 KB금융, 하나금융지주 등의 편입 비중을 늘렸다고 밝혔다. 또 경기회복 기대감에 가려졌던 음식료주도 원화 강세, 곡물가 안정 등 호재가 겹쳤다며 주목하고 있다.

환율과 글로벌 경기회복세 외에 그가 주목하는 변수는 대기업집단의 지배구조 변화다. 삼성그룹과 현대차그룹 등 대기업그룹의 상속이나 지배구조 단순화 작업 등에서 수혜가 예상되는 종목이 올해 일종의 ‘테마’를 형성할 수 있다는 설명이다. 또 집권 2년차에 들어선 박근혜 정부의 ‘창조경제’나 ‘경제 민주화’등이 ‘테마주’ 수준을 넘어 실질적인 기업 실적으로 연결될 수 있다고 김 본부장은 내다봤다.


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