기업 10곳 중 2곳, 돈 벌어 이자도 못 갚는다 [한계 몰린 취약차주]

지난해 말 기준 영업이익으로 이자조차 갚지 못하는 기업의 비중이 한은 통계 집계 이래 가장 컸던 것으로 나타났다. 취약 업종에 대한 건전성 관리를 강화하는 동시에 부실 위험이 큰 기업에 대한 질서 있는 구조조정이 필요하다는 지적이 나온다.

22일 한국은행이 발표한 ‘금융안정상황(9월)’에 따르면 2025년 말 기준 전체 외감(외부감사) 기업에서 한계기업이 차지하는 비중(기업 수 기준)은 19.1%로 1년 전(17.1%)보다 2%포인트 올랐다. 이 수치는 한은이 해당 통계 집계를 시작한 2010년 이후 16년 만에 가장 컸다. ▶관련기사 3·4면

한계기업이란 이자보상배율이 3년 연속 1을 밑도는 기업을 말한다. 이자보상배율이 1보다 낮다는 것은 회사가 3년간 거둬들인 이익보다 갚아야 할 이자가 더 많은 상황을 뜻한다.

기업규모별로 보면 대기업과 중소기업의 한계기업 비중이 모두 13.7%에서 15.5%, 18%에서 20%로 뛰었다.

업종별로 보면 대부분에서 한계기업 비중이 올랐다. 그중에서도 부동산(39.4% → 43.7%), 금속제품(8% → 11.6%) 등의 상승폭이 컸다. 그 밖에도 건설(11.7% → 12.1%), 석유화학(11.1% → 12.8%), 도소매(10.7% → 13.4%) 등 업황이 부진한 업종도 올랐다.

금융기관 여신 기준으로 한계기업 비중을 보면 2023년 21.7%에서 2024년 15.6%로 떨어졌다가 지난해 21.2%로 1년 만에 반등했다. 기업규모별로 보면 대기업과 중소기업 모두 비중이 상승했다. 그중에서도 중소기업의 상승폭(19.2% → 28.9%)이 대기업(14% → 18.2%)보다 더 컸다.

업권별로는 은행과 비은행 모두 한계기업 비중이 확대됐다. 증가폭은 비은행이 16.6%에서 27%로 오르며 은행(15.1% → 18.4%)을 크게 웃돌았다. 한계기업의 금융기관 여신 중 비은행이 차지하는 비중도 38.2%에서 42.2%로 상승했다.

업종별로 보면 글로벌 공급과잉 등 구조적 문제로 업황 부진을 겪는 석유화학, 금속제품 등 일부 수출업종과 도소매업에서 한계기업 비중 상승폭이 컸다. 특히 석유화학은 2021~2022년 일시적 호황 이후 2023년부터 구조적 부진이 이어지면서 비중이 2024년 14%에서 지난해 36.1%로 2.6배가량 급등했다.

한계기업들은 유동성 여건도 취약한 상황이다. 한계기업의 현금성 자산 비중은 6.6%로 비한계기업(11%)의 60% 수준에 그쳤다. 그만큼 재무적 완충 여력이 부족한 상황이다. 유동비율도 77.2%로 100%를 밑돌았다. 1년 내 현금화할 수 있는 자산보다 갚아야 할 빚이 더 많은 것이다. 앞으로 단기간에 상환 요구가 늘면 유동성 경색이 올 우려가 있다.

한계기업은 시장성조달에 대한 의존도 최근 급격히 커졌다. 시장성조달 의존도란 총차입금 중 시장성차입금이 차지하는 비중을 뜻한다. 한은은 “시장성조달은 시장금리나 투자심리 변화에 상대적으로 민감하게 반응하는 점을 고려할 때 한계기업의 시장성조달 의존도 상승은 향후 신용경계감 강화 등 시장여건 급변 시 유동성 리스크 발생 가능성이 커질 수 있음을 시사한다”고 말했다.

한은은 “시장금리 상승에 따른 이자부담 증가와 시장성조달 의존도가 높은 기업의 차환리스크 확대 가능성에 유의하여 취약업종에 대한 여신 모니터링 및 건전성 관리를 강화해야 할 것”이라고 말했다. 김벼리·유혜림 기자