［헤럴드경제=권남근 기자］증권사들이 싱가포르 창이공항 면세점에 진출한 호텔신라에 대한 목표주가를 잇달아 상향조정했다.

대신증권은 9일 호텔신라 목표주가를 8만원에서 10만원으로 25% 상향 조정했다. 김윤진 대신증권 연구원은 “호텔신라는 창이공항 면세점 진출에 따라 적용 주가수익비율(PER)을 20배에서 22배로 올리고, 주당순이익(EPS)도 올해가 아닌창이공항 실적이 반영된 내년 전망치를 적용했다”고 말했다. 투자의견도 ‘매수’를 유지했다.

김 연구원은 “창이공항 면세점 진출로 앞으로 해외 면세점 진출 가능성이 커졌고, 창이공항 면세점이 회사 실적 성장에 크게 기여할 것으로 예상되기 때문”이라고 밝혔다.

호텔신라가 창이공항 면세점에서 2015년 5500억원의 매출액을 올릴 것으로 전망됐다.

김 연구원은 “이 회사는 인천공항 신라 면세점 매출액을 2008년 2940억원에서 2012년9130억원으로 3배 이상 성장시켰다”며 “창이공항에 더 많은 이용객이 있고, 인천과 면세점 면적이 비슷한 점을 감안하면 매출액 5500억원 달성이 가능할 것”이라고 설명했다. 그는 “2017년 창이공항이 T4(터미널4)를 열면 2018년에는 9450억원의 매출액이 예상된다”고 전망했다.

신한금융투자도 호텔신라의 면세점해외 진출이 실적 개선에 크게 기여할 것이라며 목표주가를 기존 8만3000원에서 9만원으로높이고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

성준원 신한금융투자 연구원은 “싱가포르 창이공항 면세점 진출로 호텔신라의 이익 개선이 가속화될 전망”이라면서 “국내 성장둔화 우려와 해외 진출 지연 부담감이 해소됐다”고 긍정적으로 판단했다.

신한금융투자는 지난 2008년 호텔신라의 실적이 인천공항 면세점 입점을 계기로 전체적으로 한 단계 올라갔다고 분석했다.

성 연구원은 “면세점 전체 매출이 올해부터 2018년까지 연평균 20.5% 증가할 것으로 예상한다”며 “이번 면세점 해외 진출로 또 한 번의 실적 고도화가 기대된다”고 말했다.

다만 지난해 4분기 호텔신라의 실적은 저조할 것으로 예상했다. 신한금융투자는 호텔신라의 작년 4분기 영업이익이 전년 같은 기간보다 66.9% 줄어든 74억원이 될 것으로 추정했다. 일회성 특별 상여금, 일시적 원화 강세에 따른 원가율 상승 탓이 크다.

성 연구원은 “하지만 호텔신라의 영업이익은 올해 1분기 작년 같은 기간보다 339.2% 늘어난 373억원을 내며 정상화될 것이고, 올해 연간 영업이익도 작년보다 136.8% 늘어난 2131억원이 될 것”이라고 말했다.


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