[걸음마뗀 금융투자업②] ‘로보어드바이저 열풍’…저금리ㆍ저성장 돌파구?

자본시장 발전 ‘도구’ 될까

[헤럴드경제=양영경 기자]‘알파고’의 인기를 등에 업고 혜성처럼 등장한 ‘로보어드바이저’(Robo-Advisor)에 자본시장이 들썩이고 있다.

저렴한 비용으로, 언제ㆍ어디서나, 개인맞춤형 자산관리 서비스를 제공한다는 도입 취지가 매력 포인트다. 아울러 기존 금융업의 관행을 뒤흔들어놓을지에도 관심이 쏠린다.

▶저금리ㆍ저성장기조에 ‘로보어드바이저 열풍’=로보어드바이저는 자동화된 알고리즘을 통해 고객에게 온라인으로 포트폴리오를 관리해주는 재무 자문서비스다.

8일 금융투자업계와 구글트렌드 등에 따르면 국내에서 로보어드바이저가 언급되기 시작한 건 지난해 8월부터다. 이후 이세돌-알파고(AlphaGo)의 바둑 대국이 관심을 끄는 요인으로 작용했고, 금융당국의 ‘자산관리 활성화 방안’이 나오면서 관련 논의가 급물살을 타기 시작했다.

지난 3월 금융위원회는 로보어드바이저가 직접 자문ㆍ운용할 수 있도록 허용하겠다고 밝혔다.

오는 7월부터 테스트 베드를 통해 공개 테스트를 진행하고, 로보어드바이저의 유효성ㆍ적합성 검증을 시행할 예정이다. 검증받은 로보어드바이저는 이르면 4분기부터 직접 일임ㆍ자문 업무가 허용된다.

아울러 비대면ㆍIT 기술을 선호하는 젊은 세대가 자산관리 시장에 들어서게 된 것도 한몫했다.

저렴한 수수료, 온라인 인터페이스, 알고리즘에 기반을 둔 자동화된 투자 솔루션이라는 ‘삼박자’를 갖춘 로보어드바이저가 적절한 대안이 됐던 셈이다.

관련 업계에서는 로보어드바이저가 주요 특징을 바탕으로 포트폴리오 자문의 대중화를 이끌 것이라고 기대하고 있다.

우리나라보다 먼저 로보어드바이저를 도입한 미국의 경우, 200여개의 로보어드바이저가 관리하는 자산 규모가 급속히 느는 추세다.

글로벌 경영컨설팅 업체에 AT커니에 따르면 미국 내 로보어드바이저 총운용자산(AUM)은 지난해 말 500억달러를 돌파한 것으로 나타났다. 2017년에는 5000억달러, 2020년까지 2조달러 수준까지 성장할 것으로 전망됐다.

낮은 수수료도 돋보이는 점이다. 미국 설계사들은 최저투자 금액 제한(50만달러~100만달러)를 제시하고 평균 1.31%의 자문 보수를 부과한다. 반면 로보어드바이저의 경우 최저투자 금액 제한이 없거나 적은 편이고, 평균 자문보수는 0.5% 수준에 불과했다.

▶국내 로보어드바이저, 보완재 개념↑=우리나라는 어떨까. 업계에서 꼽는 국내와 미국의 가장 큰 차이점은 ‘보수’다.

미국 로보어드바이저가 0.5% 미만의 저렴한 보수를 자랑하는 반면, 국내 로보어드바이저 업체의 보수는 1.0~1.5% 수준으로 차별화되지 못하고 있다. 로보어드바이저의 핵심 역할이 ‘자산관리의 대중화’라는 점에서 국내 업체는 아직 그 역할을 수행하기엔 역부족이라는 평가다.

현재 국내 업체들은 저렴한 보수보다는 퀀트, 시스템 트레이딩, 수익률 등에 초점을 맞추고 있다. 하지만 퀀트 모델에 기반한 시스템 트레이딩은 이미 알려진 투자기법이다. 때문에 ‘로봇이 돈을 굴려주는 신상품’ 등으로 로보어드바이저 열풍에 편승하는 것은 시장 성장만 훼손할 가능성이 크다는 따끔한 지적도 나온다.

다만, 앞으로 로보어드바이저의 직접 운용ㆍ자문이 가능해지고 비대면(온라인) 일임 계약이 허용되면 보수는 낮아질 가능성이 크다는 관측이 제기된다. 현재는 제도상 직접 운용ㆍ자문이 불가능해 기존 금융회사와 결합한 형태로 상품이 출시되기에 투자 비용이 비쌀 수밖에 없기 때문이다.

특히 로보어드바이저가 활약할 분야로는 개인자산종합관리계좌(ISA)가 꼽히고 있다. 중산층의 재산 증식을 위해 중장기 투자에 세제혜택을 제공함으로써 투자비용을 경감시킨다는 ISA의 도입 취지가 로보어드바이저의 역할과 일맥상통한다는 점에서다.

최근 출시 12주차를 맞은 ISA는 지난 3일 기준 누적투자액이 1조9369억원으로 2조원에 육박했다. 누적 가입자 수만 216만7077명에 달했다.

업계 전문가들은 지난 4월 투자일임업이 은행권이 처음 허용되면서 일임 역량이 부족한 은행권의 일임형 ISA 포트폴리오 제안에 로보어드바이저의 알고리즘이 활용될 여지가 크다고 보고 있다.

손미지 신한금융투자 연구원은 “단순하지만 저렴한 자산관리를 원하는 틈새시장이 존재하므로 운용성과만 안정적으로 축적되면 향후 국내 로보어드바이저 시장의 성장성은 밝다고 판단된다”며 “로보어드바이저는 기존 자산관리 시장의 대체재라기보다는 보완재에 가까운 것으로 이해할 필요가 있다”고 말했다.