[헤럴드경제=최원혁 기자]신한금융투자는 27일 종근당에 대해 외인 매도 공세에도 양호한 주가 흐름을 나타내고 1분기 영업이익 157억원으로 정상 궤도 복귀를 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 9만원에서 9만5000원으로 상향했다.

종근당의 외국인 지분율은 분할 이후 크게 낮아졌다. 작년 12월 분할 당시 16.7%였던 외국인 지분율은 최근 10.8%까지 지속적으로 떨어졌다. 외국인 매도 공세에 다소 부진하던 주가는 올해 들어 양호한 수익률을 보여주고 있다. 연초 대비 11.3% 상승하였으며 최근 1개월 주가 수익률도 1.3%이다.

작년 4분기 실적은 분할에 따른 여러 일회성 비용으로 부진하였다. 영업이익은전년 동기 대비 15.4% 감소한 121억원에 그쳤다. 올 1분기부터 실적은 다시 정상 궤도로 복귀할 전망이다.

배기달 신한금융투자 연구원은 “1분기 매출액은 전년 동기 대비 15.4% 증가한 1360억원이 예상된다”며 “이는 신규 품목인 고혈압 치료제 ‘텔미누보’(+25억원), 위염 치료제 ‘유파시딘’(+9억원)의 매출 증대와 독감 유행에 따른 ‘타미플루’(+83억원)의 판매 호조 때문”이라고 밝혔다.

또한 영업이익은 전년 동기 대비 3.9% 증가한 157억원으로 전망된다. 외형 증대에 비해 영업이익 증가가 크지 않다. 배 연구원은 “상품인 ‘타미플루’ 매출 증대로 원가율이 전년 동기 대비 1.6%p 높은 45.2%로 예상되기 때문이며 판관비율은 매출액 증대로 43.3%를 기록해 전년 동기 대비 0.3%p 낮아질 전망”이라고 내다봤다. 영업이익률은 11.5%로 작년 4분기 9.3%에서 개선될 전망이다.


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