[헤럴드경제=최원혁 기자] 상장사의 최대주주 변동횟수가 잦을수록 부실회사의 비중이 높은 것으로 드러났다.

8일 금융감독원에 따르면 최근 3년간(2013년~2015년) 최대주주가 변동된 상장사는 전체 상장회사(2030개사)의 19.4% 수준인 394개사(574건)로 나타났다.

시장별로는 코스닥시장 239개사, 유가증권시장 151개사, 코넥스시장 4개사 순이며 각 시장별 회사수 대비 변동회사 비중도 코스닥시장이 20.7%로 가장 높다.

특히 지난해 코스닥시장의 최대주주 변동건수(156건)는 전년(91건)대비 71.4% 증가했다.

최대주주가 변동된 394개사 중 절반이상(51.3%)인 202개사(중복제외)가 상장폐지, 관리종목지정, 당기순손실, 자본잠식률 50%이상, 횡령ㆍ배임 등 고위험회사에 해당되고 변동횟수가 많을수록 고위험회사 해당비중이 높은 것으로 드러났다. 이중 35개사(8.9%)가 상장폐지 됐으며 17.3%인 68개사가 관리종목으로 지정됐다.

38.6%인 152개사가 당기순손실 상태이고, 12개사(3.0%)는 2015년말 기준으로 자본잠식률 50%이상인 상태였다.

또 4.3%인 17개사에서는 횡령ㆍ배임이 발생했다.

이밖에 신규 최대주주는 대부분 법인(398건ㆍ69.3%)이었으며, 평균지분율은 28.4%로 변동이 잦은 회사일수록 평균지분율도 낮았다.

이 가운데 3회이상 변경된 경우 지분율은 17.4%에 불과해 경영권 변동 위험에 지속적으로 노출되는 것으로 나타났다.

최대주주 변동방식은 경영권양수도계약이 26.3%로 가장 많았고 제3자배정유상증자(17.0%), 장내매매(13.9%), 합병(7.3%) 등이 그 뒤를 이었다.

금감원 관계자는 “최대주주 변동이 잦은 회사는 경영권변동 위험에 노출돼 장기적이고 안정적인 회사 경영이 어려워짐에 따라 재무구조 악화 또는 횡령ㆍ배임 등으로 상장폐지에 이를 가능성 등 투자위험이 높다”며 “투자자들은 최대주주 변동이 잦은 회사를 확인하고 투자에 각별히 주의할 필요가 있다”고 당부했다.


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