한국거래소(KRX)가 최근 2011년 히든챔피언 기업과 ‘투자주의 환기종목’을 동시에 발표했다. 유망주와 함께 이른바 ’잡주‘ 가능성이 있는 종목들에 대한 기준을 제시한 셈이다.

한국거래소는 최근 코스닥 상장사를 우량기업부, 벤처기업부, 중견기업부, 신성장기업부, 변도관리(투자유의환기종목, 관리종목) 등 5개로 나눴다. 우량기업을좀 더 고르기 쉬워진 반면, 투자유의환기종목 33개와 기존 관리종목 36개사 등 69개 기업에 대해서는 투자시 보다 각별한 주의가 필요해졌다.

33개 투자유의환기종목 선정기준은 시가총액, 부채비율, 수익성 비율, 자본잠식 여부 등과 함께 공시위반, 대표이사 변경, 회계기준 위반, 횡령ㆍ배임 등을 이 적용됐다. 이들 종목은 영업활동이 원활치 못해 적자인 곳이 많다. 상장유지를 위해서는 주주 대상으로 대규모 증자를 하거나, 자본금을 줄이는 감자(減資)를 하고 이것도 모자라 경영권을 팔아야하는 상황에 처할 가능성이 높다. 따라서 거래소는 지분변화나 경영권 양도 계약 체결 등으로 실질적 경영권이 변동했을 때, 그리고 3자배정 유상증자 후 6개월 이내 당해 신주인수인에게 자금을 상환하는 경우에는 상장폐지 실질심사 대상에 포함시킬 계획이다. 우회상장 등 편법적 시장진입에 대한 감시를 강화하겠다는 뜻이다.

한편 거래소는 2011년 코스닥 히든챔피언 37개사도 선정했다. 세계시장 3위 이내의 기술력과 경쟁력이 기준이다. 하지만 히든챔피언이라고 하더라도 투자시 방심은 금물이다. 우량기업이라고 해서 히든 챔피언에 꼽았던 세실, 태양광 관련 대장주로 꼽혔던 네오세미테크, 스타지수에 편입됐다 현재 상장폐지 절차를 밟고 있는 포휴먼 등은 히든챔피언에서 진짜 챔피언으로의 변화에 성공하지 못한 사례들이기 때문이다.

따라서 히든챔피언이라고 해도, ‘세계 시장’의 규모가 충분한지, 또 경쟁강도는 어떤지 등에 따라 유망정도를 달리해야할 필요가 있다. 아울러 최근 3년간 매출액이 꾸준히 성장하고 있는 지, 영업이익률은 개선되고 있는 지, 경쟁력 유지를 위한 펀더멘털 강화노력은 충분한 지 등에 대한 면밀한 검토가 반드시 뒷따라야한다는 게 코스닥 전문가들의 조언이다. 한편 새롭게 분류된 코스닥 5개부 소속기업들과 2011년 히든챔피언은 한국거래소 홈페이지 등에서 확인할 수 있다.

<허연회 기자 @dreamafarmer> okidoki@heraldm.com