SK온, 흑자전환 청신호...IRA혜택·포드 주문 폭주 ‘호재’

SK온이 올 하반기 법인 출범 이후 첫 분기 흑자 달성에 도전한다. 2분기 영업손실 규모를 1000억원대로 줄인 데 이어 해외 공장의 수율 개선, 미국의 보조금 확대 등 호재가 이어지고 있어서다.

4일 업계에 따르면 SK온은 2분기 매출 3조6961억원, 영업손실 1315억원을 기록했다. 매출은 출범 이후 역대 최대 규모고, 영업손실은 전분기(3447억원) 대비 2132억원이나 줄었다.

SK온은 매 분기 최대 매출을 갱신하며, 외형적으로 탄탄한 성장세를 거두고 있다. 2분기에는 적자 규모도 절반 이상 축소하며 본격적인 수익 개선 국면에 들어섰다는 평가다.

금융투자업계에서는 SK온이 하반기부터 본격적인 흑자를 기록할 것으로 보고 있다. 현재 한국, 미국, 헝가리, 중국 등에서 공장을 가동하는 가운데 수율 문제가 제기됐던 미국 조지아주 공장이 수율 안정화 단계에 접어들었기 때문이다.

특히 미국 공장은 ‘인플레이션 감축법(IRA)’ 시행에 따른 첨단제조세액공제(AMPC) 혜택을 받을 수 있어 생산량 확대가 더욱 중요했다. AMPC는 미국 내에서 생산·판매한 배터리 셀에 대해 1㎾h당 35달러(약 4만5000원), 모듈은 10달러의 보조금을 지급하는 정책이다. SK온은 올해 미국 연간 판매량을 10~15GWh 수준으로 보고 있다.

SK온의 조지아 공장은 셀·모듈을 모두 생산하고 있어 1㎾h당 45달러를 받을 수 있다. SK온이 연 10GWh를 생산·판매할 경우 연간 4억5000만달러(약 5800억원)를 받게 된다.

SK온은 상반기에 AMPC 보조금 혜택을 1670억원만 영업이익에 반영했다. 이에 업계에서는 하반기 최소 약 4000억원의 보조금 수혜 효과를 예상하고 있다.

SK온은 조지아주 공장의 AMPC를 고객사와 공유하지 않겠다는 의사도 밝혔다. 최근 일부 완성차 업체는 AMPC 혜택을 공유해달라고 배터리 업체에 요구하고 있다. 예상금액 약 4000억원이 고스란히 SK온의 실적이 될 수 있다는 의미다.

이진호 미래에셋증권 연구원은 “SK온의 글로벌 평균 수율이 90％ 이상으로 개선된 것으로 추정된다”며 “3분기 AMPC 보조금을 2160억원으로 예상하며 3분기 영업 흑자가 기대된다”고 했다.

SK온의 핵심 고객사인 포드의 전기차 판매가 증가하고 있다는 점도 호재다. 포드는 최근 전기차 가격 경쟁이 심화하자 대표 전기차인 ‘F-150 라이트닝’ 가격을 최대 1만달러 인하했고, 이로 인해 고객 주문이 폭주하고 있다.

마린 자자(Marin Gjaja) 포드 전기차 최고고객책임자(CCO)는 최근 현지 언론에 “가격 인하로 라이트닝의 신규 주문이 6배 증가했다”며 “약 45일 분량의 주문을 받았다”고 했다.

윤재성 하나증권 연구원은 “F-150 라이트닝의 SK온 배터리 탑재 용량(98㎾h, 131㎾h)과 올 하반기 생산량 목표(5만2000대)를 감안할 경우 SK온의 조지아 공장이 최소 10GWh 이상을 생산할 것으로 보인다”고 분석했다.

김지윤 기자