폐기물 처리업체 KG이티에스가 오는 8~9일 수요 예측을 거쳐 이달 24일 코스닥시장에 상장한다. 최근 급락한 주식시장이 완전히 회복되지 않은 가운데 열리는 기업공개(IPO)인 만큼 공모 흥행 여부에 관심이 쏠린다.

2일 IPO업계에 따르면 KG이티에스는 이달 중순 243억~316억원 규모로 공모 청약에 나선다. KG이티에스는 KG그룹의 자회사로, 2011년 말 폐자원 재활용기업인 KG에코서비스코리아와 에너지 공급 전문기업인 KG에너지가 합병한 회사다. 현재 집단에너지, 동화합물 생산, 폐기물 처리업 등 3개 부문 사업을 벌이고 있다.

상장 주관사인 우리투자증권은 KG이티에스의 유사 기업 4곳으로 코엔텍 와이엔텍 지에스이 에코에너지홀딩스를 최종 선정해 이들 기업의 2013년 1분기 기준, 최근 4분기 실적을 기준으로 주가수익비율(PER)을 비교해 주당 평가액을 4292원으로 산정했다. 공모가 밴드는 여기서 9.1~30.1%를 할인한 3000~3900원이다.

우리투자증권 관계자는 “영업이익률 3개년 평균이 약 15% 이상으로 높은 수준을 유지하고 있다”면서 “세 가지 사업 포트폴리오가 시너지를 낼 수 있는 안정적인 성장구조를 가져, 올해 당기순이익과 영업이익률이 전년과 비슷한 수준으로 늘어날 것으로 전망된다”고 말했다.

높은 매출성장률과 연평균 15%대의 높은 영업이익률이 장점이다. KG이티에스의 2012년 실적은 매출액 939억원, 영업이익 157억원, 순이익 100억원이다. 전년 대비 매출과 당기순이익이 각각 109.6%와 75.6% 늘어났다. 영업이익률은 16.8%로, 동종 업계에서 가장 높은 수준이다.

KG이티에스의 주력 업종은 폐기물 처리업과 신재생에너지 등 환경산업으로, 새 정부의 정책 방향과 일치해 전방산업 성장성은 밝은 편이다. 폐기물 발생량의 지속적인 증가와 산업단지의 집단에너지 공급망 증설 등이 성장 동력으로 꼽힌다.

다만 환경산업 특성상 정부 정책에 민감하게 영향받을 수 있는 점은 부정적이다. 신재생에너지와 폐기물 사업은 정부의 정책 변화에 따라 시장이 위축될 수 있으며, 이는 성장성에 악영향을 미칠 수도 있다. 사업 특성상 경쟁이 심화됐고, 타 지역으로의 진입 장벽이 높은 것도 단점이다.

한편 KG이티에스가 상장되면 KG케미칼 KG이니시스 KG모빌리언스에 이어 KG그룹의 4번째 상장사가 된다.

권도경 기자/